芝商所近日宣布，旗下紐約商業(yè)交易所(COMEX))將掛牌上市可于香港保管庫(kù)實(shí)物交割的一公斤黃金期貨合約，此新產(chǎn)品預(yù)計(jì)于1月26日正式交易，可通過CME Globex電子平臺(tái)、場(chǎng)內(nèi)公開喊價(jià)以及CME ClearPort進(jìn)行交易，并在芝商所進(jìn)行清算。

在一公斤黃金期貨推出之前，芝商所目前的黃金系列產(chǎn)品已經(jīng)包括100盎司黃金期貨合約(GC)、50盎司COMEX的mini黃金期貨合約(QO)和10盎司E-micro黃金期貨合約(MGC)。

芝商所一公斤黃金期貨主要有以下一些特點(diǎn)：與芝商所現(xiàn)有的100盎司黃金期貨合約極為相似，全球投資者都可以參與；合約以美元計(jì)價(jià)和交易，為交易資金流動(dòng)性提供了良好保障；合約的實(shí)物交割并非是在美國(guó)，而是在位于香港的芝商所批準(zhǔn)的金庫(kù)完成；從交割等級(jí)來看，交割標(biāo)準(zhǔn)較芝商所之前的100盎司黃金期貨有所提高，要求滿足99.99的公斤金條，這充分適應(yīng)了香港黃金市場(chǎng)的實(shí)際需求；合約規(guī)模是亞洲普遍通行的公制單位，一公斤(約32.15盎司)的合約規(guī)?？芍^大小適中；參與交易該新合約的客戶在交易COMEX其他基準(zhǔn)產(chǎn)品和CME產(chǎn)品合約組合時(shí)，可進(jìn)行“保證金沖銷”。

從以上特點(diǎn)可以看出，芝商所一公斤黃金期貨并不僅是簡(jiǎn)單的合約規(guī)格改變，而是芝商所現(xiàn)有黃金期貨合約的有益補(bǔ)充，為香港實(shí)物黃金市場(chǎng)及區(qū)域黃金價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)提供精準(zhǔn)管理工具。

亞洲黃金消費(fèi)占全球總量63%

近年來，全球黃金消費(fèi)從西方轉(zhuǎn)向東方成為一種趨勢(shì)，亞洲已在全球黃金生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域占據(jù)了絕對(duì)的主導(dǎo)地位。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，亞洲消費(fèi)的黃金珠寶、金條和金幣占據(jù)全球消費(fèi)總量的63%。其中，中國(guó)和印度的黃金消費(fèi)量就占50%。然而，雖然亞洲是全球最大的珠寶、金條和金幣等貴金屬現(xiàn)貨消費(fèi)地區(qū)，但貴金屬的定價(jià)仍然受到歐美市場(chǎng)的影響。目前亞洲現(xiàn)貨黃金交易主要參考倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)的內(nèi)盤定價(jià)，但是在幾次操縱市場(chǎng)的丑聞被曝光后，倫敦“定盤價(jià)”這個(gè)運(yùn)作長(zhǎng)達(dá)一個(gè)世紀(jì)之久的內(nèi)盤定價(jià)機(jī)制受到市場(chǎng)參與者的質(zhì)疑，其亞洲黃金價(jià)格的基準(zhǔn)地位也逐漸動(dòng)搖。亞洲市場(chǎng)迫切需要一個(gè)更加公開、透明的黃金定價(jià)體系。

目前，亞洲主要經(jīng)濟(jì)體都競(jìng)相推出新的黃金交易品種，對(duì)黃金定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪可謂是如火如荼。去年9月，上海黃金交易所推出了國(guó)際板iAu99.5、iAu99.99、iAu100g三個(gè)黃金現(xiàn)貨品種。新加坡交易所也在去年9月上市了可在新加坡實(shí)物交割的25公斤實(shí)物黃金合約。迪拜黃金及商品交易所也在去年11月啟動(dòng)首個(gè)現(xiàn)貨黃金交易合約。迪拜雖然既非黃金消費(fèi)地也非生產(chǎn)地，但已成為全球最大的黃金實(shí)物交割中心，目前全球40%的實(shí)物黃金交易是在迪拜進(jìn)行的。

1月26日正式開始交易

香港作為區(qū)域最大的黃金交易中心，其市場(chǎng)重要性不言而喻，但一直苦于沒有本地的黃金定價(jià)機(jī)制。此次芝商所推出一公斤黃金期貨合約，將彌補(bǔ)這種空白?？梢哉f，芝商所一公斤黃金期貨合約是針對(duì)亞洲尤其是香港地區(qū)投資者的需求而量身定做的?？梢灶A(yù)見，芝商所一公斤黃金期貨合約推出后，將有效反映東亞地區(qū)尤其是中國(guó)黃金市場(chǎng)報(bào)價(jià)，降低本地區(qū)黃金交割升水。它將為香港市場(chǎng)提供快速、高效的定價(jià)工具，為當(dāng)?shù)氐膶?shí)物黃金市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，同時(shí)也將成為機(jī)構(gòu)客戶和中小投資者手中很好的投資工具。

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