過去十年里，最賺錢的金融機(jī)構(gòu)可能是對(duì)沖基金，它們?yōu)橥顿Y者狂賺1.5萬億美元。這其中就包括全球的養(yǎng)老金，目前規(guī)模3萬億美元的對(duì)沖基金中，接近四分之一來自于公共和私人養(yǎng)老金計(jì)劃。

“全球?qū)_基金業(yè)規(guī)模自金融危機(jī)以來每年增長約10%，而這一增長大部分可以歸因于公共和私人養(yǎng)老金增加投資，對(duì)沖基金已經(jīng)成為主流投資方向，今天它們管理著超過7000億美元來自世界各地的養(yǎng)老金，以及超過2萬億美元來自機(jī)構(gòu)投資者的資金?！绷眍愅顿Y管理協(xié)會(huì)(Alternative InvestmentManagement Association，AIMA)首席執(zhí)行官杰克-英格利斯(Jack Inglis)說。

2014年，對(duì)沖基金行業(yè)資金凈流入764億美元，為2007年以來最高值，其獲得了總額高達(dá)1403億美元的業(yè)績提成，約占其在去年管理的資產(chǎn)總量的約5%。

然而，繁華的資金涌入表象背后，2014年對(duì)沖基金業(yè)績表現(xiàn)卻并不優(yōu)異。數(shù)據(jù)顯示，隨著全球市場增速放緩，對(duì)沖基金行業(yè)已經(jīng)開始進(jìn)入轉(zhuǎn)型期。

據(jù)彭博報(bào)道，2014年對(duì)沖基金平均回報(bào)率僅為2%，為2011年以來最低水平，而且，2014年已經(jīng)是連續(xù)第六年對(duì)沖基金平均表現(xiàn)弱于標(biāo)普500指數(shù)。彭博全球綜合對(duì)沖基金指數(shù)(Global Aggregate Hedge Fund Index)也僅上漲1.36%，落后于標(biāo)普500指數(shù)11.4%的漲幅。

對(duì)沖基金的不良表現(xiàn)，導(dǎo)致對(duì)沖基金行業(yè)在2014年出現(xiàn)了“倒閉潮”。對(duì)沖基金行業(yè)研究機(jī)構(gòu)HFR公布的數(shù)據(jù)顯示，僅2014年上半年，就有461家對(duì)沖基金公司倒閉。2014年全年的倒閉數(shù)量或許直逼2009年的峰值，當(dāng)年共有1023家對(duì)沖基金公司倒閉。

而2015年，對(duì)沖基金的“死亡率”或?qū)⒗^續(xù)沖高。對(duì)沖基金研究咨詢公司Agecroft Partners預(yù)計(jì)，由于市場趨于飽和、回報(bào)率走低導(dǎo)致資金贖回、市場波動(dòng)性增加、投資者偏好大牌對(duì)沖基金等因素，2015年面臨倒閉威脅的對(duì)沖基金公司數(shù)量將創(chuàng)金融危機(jī)以來年度新高。隨著大小對(duì)沖基金之間業(yè)績差距加大，中小型對(duì)沖基金生存環(huán)境仍將很困難。

特許另類投資分析師協(xié)會(huì)(CAIA)的首席執(zhí)行官威廉-J-凱利(William J. Kelly)表示：“另類投資行業(yè)經(jīng)歷了十年的高速增長期，現(xiàn)在，這個(gè)行業(yè)正處在十字路口?！?/div>