連續(xù)幾日調(diào)整后，昨日期指迎來像樣反彈，一舉回補(bǔ)周一缺口且部分收復(fù)上周五跌幅。盡管增倉回升反映市場情緒有所好轉(zhuǎn)，但升水縮窄、空頭主力大舉加倉等因素，預(yù)示著短期市場仍需整固。

周二期指高開高走，主力IF1502合約收報(bào)3455.4點(diǎn)，上漲2.44%，當(dāng)日增倉5163手至11.6萬手，成交量小幅上升。期指主力升水收窄至17.95點(diǎn)。

中信期貨研究所副總經(jīng)理劉賓表示，昨日期指市場出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，更多體現(xiàn)為連續(xù)下跌一周后的技術(shù)反彈需求，并沒有太明顯的利多提振。期指3450點(diǎn)-3500點(diǎn)區(qū)間是指標(biāo)密集阻力區(qū)，突破后才能確立短期企穩(wěn)有效。從期指持倉看，總持倉伴隨反彈而明顯增加，對延續(xù)反彈有利，但是與前期的上行不同的是，空方并沒有因?yàn)榉磸椂鴾p倉，而是大幅增倉形成施壓的跡象，增倉力度還超過了多頭主力，說明目前空方的目標(biāo)似乎還沒有完全到位，這增加了企穩(wěn)有效性的不確定性。

“另外具備影響力的中信期貨和國泰君安兩大席位更是明顯地減多加空，這更增加了反彈高度的不確定性，主要邏輯似乎還是市場對管理層抑制加杠桿等調(diào)控行為的擔(dān)憂沒有釋放充分。因此，預(yù)計(jì)短線仍存在一定技術(shù)修復(fù)需求，但調(diào)整是否到位還存在較大不確定性?！彼f。

資金面上，昨日央行在公開市場進(jìn)行350億元7天期、550億元28天期逆回購操作，共向市場投放900億元流動性，考慮到當(dāng)日有300億元前期7天逆回購到期，央行此舉一定程度上緩解了市場對資金方面憂慮。

國泰君安期貨分析師毛磊稱，市場在連續(xù)調(diào)整后反彈，消息面并沒有特別重大利好，因此定義為技術(shù)性反抽可能更加貼切。近期的調(diào)整，從現(xiàn)貨市場來看，成交量逐步減小，說明更多投資者選擇了觀望，希望等待再次回升后解套離場。不過由于前幾日跌幅較大，因此即使周二出現(xiàn)明顯反彈，但并沒有回升到前期高位追多的成交密集區(qū)內(nèi)，所以上方拋壓不大。但是若這種漲勢延續(xù)，逐步回升至上方套牢密集區(qū)時(shí)，短期解套拋壓將陡增。除非有超預(yù)期的利好，否則指數(shù)很難出現(xiàn)類似前期一蹴而就橫掃上方套牢盤的那種強(qiáng)勢。加之下周新一輪新股密集來襲，疊加春節(jié)臨近資金面本身就偏緊，藍(lán)籌上漲所需的增量資金仍是最大困境。在此背景下，本周接下來幾個(gè)交易日指數(shù)依舊面臨較大的壓力。

對于短期走勢，多數(shù)分析人士看法謹(jǐn)慎。寶城期貨分析師何曄煒指出，在經(jīng)歷了諸多利空之后，市場企穩(wěn)反彈的速度和力度超乎想象，現(xiàn)貨市場金融板塊再次成為領(lǐng)漲板塊。盡管利率沒有如愿下行，央行繼續(xù)延續(xù)公開市場操作和展期定向放松的貨幣政策，遲遲不出臺降準(zhǔn)措施顯示出貨幣當(dāng)局對當(dāng)前實(shí)體層面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾的顧慮?？傮w來看，金融板塊受估值修復(fù)的推動行情或已結(jié)束，未來上升空間不大。