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對(duì)沖基金兩年來(lái)首次轉(zhuǎn)為做空日股期貨

周三(2月11日)一位分析師表示，對(duì)沖基金們正在玩火，因他們兩年來(lái)首次轉(zhuǎn)為做空日經(jīng)225指數(shù)期貨。分析師稱(chēng)，就在對(duì)沖基金沽空日股的同時(shí)，日本公共養(yǎng)老金已摩拳擦掌，準(zhǔn)備逢低抄底買(mǎi)入。

法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)駐日本首席證券策略師丸山俊(Shun Maruyama)表示，做空日經(jīng)225指數(shù)是危險(xiǎn)的，因日本政府養(yǎng)老金提供的資金流和日本央行的政策仍能為價(jià)格提供有效的支撐。對(duì)對(duì)沖基金而言，這是非常危險(xiǎn)的策略。

兩年來(lái)對(duì)沖基金一直做多日經(jīng)期貨，并幫助提振日經(jīng)225指數(shù)反彈近60%，不過(guò)情況在1月出現(xiàn)改變。

法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)策略師亞瑟·范·斯魯騰(Arthur Van Slooten)上周在一份報(bào)告中指出，有關(guān)日本央行會(huì)否繼續(xù)向市場(chǎng)注入大量資金的疑慮導(dǎo)致對(duì)沖基金們轉(zhuǎn)為凈空頭。

去年11月，日經(jīng)225指數(shù)反彈了13%，受到10月底兩個(gè)因素的提振：日本央行額外貨幣寬松，以及全球最大的公共養(yǎng)老基金，日本政府養(yǎng)老金投資基金(GPIF)宣布，將把其持有的日本股票翻番。

不過(guò)目前日經(jīng)225指數(shù)漲勢(shì)暫停，自12月8日的峰值以來(lái)下跌了1.6%。日本財(cái)政部公布數(shù)據(jù)顯示，1月海外投資者就出售了價(jià)值8970億日元的日本股票。

做空GPIF

2013財(cái)年年底，GPIF作用126.6萬(wàn)億日元資產(chǎn)，去年10月31日表示將把其股票比例從12%提升至25%。

理論上，GPIF每月需買(mǎi)入價(jià)值約1萬(wàn)億日元的股票，連續(xù)買(mǎi)入十三個(gè)月，以實(shí)現(xiàn)新的資產(chǎn)配置目標(biāo)。

丸山俊稱(chēng)，不過(guò)基金們傾向于買(mǎi)便宜貨，并逢低買(mǎi)入，料為日經(jīng)225指數(shù)在17000點(diǎn)提供支撐。周二(2月10日)日經(jīng)225指數(shù)收于17652點(diǎn)。

日本央行略作喘息

分析師們表示，日本央行將采取進(jìn)一步寬松措施預(yù)期的消退可能是對(duì)沖基金倉(cāng)位轉(zhuǎn)變的原因。

瑞穗證券(Mizuho Securities)高級(jí)分析師北岡(Tomochika Kitaoka)表示，倉(cāng)位已減少，且日本貨幣政策出現(xiàn)實(shí)際改變的預(yù)期消退。并稱(chēng)，在日本央行10月31日寬松后，增加了3萬(wàn)億日元空倉(cāng)/日經(jīng)225指數(shù)多倉(cāng)。

他表示，目前基金們減少這些倉(cāng)位，料反映了另一輪寬松預(yù)期的轉(zhuǎn)變。

丸山俊指出，對(duì)沖基金也試圖釋放現(xiàn)金，以對(duì)抗海外風(fēng)險(xiǎn)，特別是美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期和希臘債務(wù)危機(jī)問(wèn)題。

其他分析師則認(rèn)為，倉(cāng)位的反轉(zhuǎn)是對(duì)沖基金投資者們看衰安倍晉三推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能力的信號(hào)。法國(guó)興業(yè)銀行亞洲股票策略師則在周二公布的一項(xiàng)報(bào)告中稱(chēng)，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的蜜月處于尾聲，此后日本的經(jīng)濟(jì)政策可能會(huì)面臨新一波的考驗(yàn)。

責(zé)任編輯：葉曉丹

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