面對8月5日開始的下跌，不僅一些投資者恐慌了，就是一些業(yè)內(nèi)人士也恐懼了，認(rèn)為股市出現(xiàn)了股災(zāi)，因此呼吁管理層救市，甚至呼吁管理層盡快啟動平準(zhǔn)基金護(hù)盤。在經(jīng)過了持續(xù)半個(gè)月的下跌之后，8月20日的股市終于拉出一根百點(diǎn)長陽。當(dāng)天上證指數(shù)大漲126點(diǎn)，創(chuàng)下5個(gè)半月以來最大的單日漲幅。

還未等到管理層來作出表態(tài)，股指就大幅反彈了。這足見股市并未脆弱到需要管理層來拯救的地步，它表明目前的股市還很正常。之所以會有如此危言聳聽的呼吁，顯然與股市里很多人的死多頭思維有關(guān)。因?yàn)锳股缺少做空機(jī)制，投資者只能做多才能賺錢。在這種機(jī)制下，唱多做多就成了股市的主流。

所以，面對去年11月份以來的大反彈行情，不僅投資者做多做多再做多，以至到了3478點(diǎn)還是重倉；而且一些業(yè)內(nèi)人士也是唱多唱多再唱多，不僅將股指唱到了3000點(diǎn)，而且還要唱到4000點(diǎn)、5000點(diǎn)，全然不顧股市的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)這種死多頭思維，股市只有上漲才是正常的，下跌則不正常。

 

盡管股指從1664點(diǎn)上漲到3478點(diǎn)，大漲了110%，許多個(gè)股的漲幅達(dá)到了200%、300%甚至更高，這些都是正常的。相反，股指下跌了10%、20%，那就不正常了，就要?jiǎng)佑闷綔?zhǔn)基金來救市。因此，這種救市論未免太矯情了，以致“8·20”一大漲，這種呼吁就無地自容了。可見，當(dāng)前股市要拯救的不是股指，而是這種死多頭思維。

就目前的股市來說，遠(yuǎn)沒有達(dá)到要救市的地步。因?yàn)楫?dāng)前的股市并沒有低估，即便是8月19日，股指收于2800點(diǎn)之下，但滬市的平均市盈率仍然達(dá)到24.07倍，深市達(dá)到33.77倍。而且新股發(fā)行仍然是高市盈率，發(fā)行份額仍然供不應(yīng)求，新股上市仍然獲利豐厚，哪怕是以58.56倍超高市盈率發(fā)行的光大證券，上市當(dāng)天仍然獲利30%。面對這樣的股市盛況，救市無疑是一個(gè)天大的笑話。

改變投資者及市場人士的死多頭思維，推出股指期貨應(yīng)是一個(gè)好辦法。雖然推出股指期貨難言救市之舉。不過，推出股指期貨本就不該是為了救市，而應(yīng)該是為了完善股市的投資機(jī)制，改變中國股市單一的多頭思維。能做到這一點(diǎn)，股指期貨也就功德無量了。