上證指數(shù)在經(jīng)過(guò)1月份和2月份的震蕩整理之后，3月份在政策面接二連三的正面刺激下再度進(jìn)入上行通道，上證指數(shù)出現(xiàn)八連陽(yáng)，從3月9日低點(diǎn)3198點(diǎn)以來(lái)，股指不僅突破2009年的高點(diǎn)3478點(diǎn)，而且快速推升至3600點(diǎn)之上。短期股指累計(jì)上漲超過(guò)400點(diǎn)，同時(shí)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也不斷向上創(chuàng)出新高，周五最高摸至2232點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2012年低點(diǎn)585點(diǎn)以來(lái)漲幅已接近300%。另一方面，從成交量看，最近四個(gè)交易日滬市日成交超過(guò)6000億元，滬深兩市合計(jì)日成交則超過(guò)1.1萬(wàn)億，創(chuàng)業(yè)板日成交則突破千億大關(guān)。那么，近期滬深兩市股指放量上行是否意味著新一輪的升勢(shì)拉開帷幕呢？

此次調(diào)查分別從“您對(duì)本輪行情的性質(zhì)有何看法？”、“您認(rèn)為2015年上半年上證指數(shù)最高點(diǎn)可以達(dá)到多少？”、“您會(huì)繼續(xù)向股市中追加資金嗎？”、“您認(rèn)為下一階段是藍(lán)籌股還是成長(zhǎng)股更有機(jī)會(huì)？”和“您認(rèn)為4月份市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大的調(diào)整嗎？”5個(gè)方面展開，調(diào)查合計(jì)收到1127張有效投票。

大牛市漸成共識(shí)

從月K線看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)3個(gè)月的月度漲幅超過(guò)14%，2015年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板累計(jì)漲幅達(dá)到50%，而滬深主板市場(chǎng)雖然今年前兩個(gè)月處于盤整之中，但截至目前3月份上證指數(shù)和深成指月漲幅分別達(dá)到9.27%和6.69%，而且近期各大指數(shù)和個(gè)股均出現(xiàn)大幅上漲，與去年11月和12月份賺指數(shù)不賺錢的情形形成鮮明對(duì)比。

今年3月份以來(lái)下跌的個(gè)股不足100只，而漲幅超過(guò)30%的則接近300只，漲幅在10%至30%之間的則達(dá)到1400只。面對(duì)指數(shù)和個(gè)股的大幅上漲，投資者對(duì)于后市的樂(lè)觀情緒進(jìn)一步升溫。

關(guān)于“您對(duì)本輪行情的性質(zhì)有何看法？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“是新一輪大牛市”、“只是一輪力度較大的反彈”和“說(shuō)不清”的投票數(shù)分別為690票、348票和89票，所占投票比例分別為61.22%、30.88%和7.90%。從該項(xiàng)調(diào)查結(jié)果上看，超過(guò)六成的投資者認(rèn)為A股市場(chǎng)是新一輪大牛市，而認(rèn)為反彈的只有三成，看漲后市的投資者占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，關(guān)于“您認(rèn)為2015年上半年上證指數(shù)最高點(diǎn)可以達(dá)到多少？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“3600點(diǎn)”、“3700點(diǎn)”、“3800點(diǎn)”、“3900點(diǎn)”和“4000點(diǎn)及以上”的投票數(shù)分別為142票、159票、224票、118票和484票，所占投票比例分別為12.60%、14.11%、19.88%、10.47%和42.95%。從該項(xiàng)調(diào)查結(jié)果上看，投資者對(duì)于股指運(yùn)行的高度預(yù)期也水漲船高。

此前本欄目調(diào)查中，投資者對(duì)于股指高度的判斷主要集中在3400點(diǎn)和3500點(diǎn)，但此次超過(guò)四成的投資者將上半年的高點(diǎn)抬高至4000點(diǎn)及以上。細(xì)心的投資者或許會(huì)發(fā)現(xiàn)，前幾年朋友聚會(huì)大家總是在回避談?wù)摴墒性掝}，而近期股市則成為談?wù)摰慕裹c(diǎn)，即使行走在路上也會(huì)不時(shí)聽見股票的話題。顯然，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不振、房地產(chǎn)市場(chǎng)徘徊不前之際，大家對(duì)股市的關(guān)注度日益升溫，市場(chǎng)一片喜氣。

追加資金意愿提升

根據(jù)中國(guó)投資者保護(hù)基金數(shù)據(jù)顯示，3月9日-13日證券市場(chǎng)交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為12147億元，減少額為3960億元，凈流入8187億元，這一數(shù)字創(chuàng)出2012年4月發(fā)布以來(lái)的最高值。另一方面，融資融券余額由2月底的1.15萬(wàn)億左右升至目前的1.35萬(wàn)億左右，月度增加額達(dá)到2千億元。結(jié)合上述兩點(diǎn)看，即使考慮上周新股申購(gòu)的因素，增量資金流入的跡象依然明顯。

關(guān)于“您會(huì)繼續(xù)向股市中追加資金嗎？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“會(huì)”和“不會(huì)”的投票數(shù)分別為667票和460票，所占投票比例分別為59.18%和40.82%。從結(jié)果上看，表示不會(huì)追加資金的投資者比例只有四成，而接近六成的投資者則表示有追加資金的意愿。一般情況下，投資者現(xiàn)有倉(cāng)位未滿倉(cāng)時(shí)無(wú)追加資金的必要，那么六成的投資者表示要追加資金，從側(cè)面反映目前多數(shù)投資者采取了高倉(cāng)位的操作。這一定程度上意味著目前場(chǎng)內(nèi)投資者存量資金不足?？紤]到目前每日市場(chǎng)僅印花稅消耗就達(dá)到10億元，再加上券商傭金及各項(xiàng)規(guī)費(fèi)的消耗，后續(xù)能否有源源不斷的新增資金將決定著股市上漲的高度。

成長(zhǎng)股更受青睞

近階段市場(chǎng)一改前期“二八”和“八二”輪換，出現(xiàn)個(gè)股普漲的格局，無(wú)論是鋼鐵、電力、煤炭、有色、銀行、券商、保險(xiǎn)還是地產(chǎn)等大盤股均處于上行途中，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股也不斷走高，不少成長(zhǎng)股的市值突破百億。那么，后市哪個(gè)群體機(jī)會(huì)更大呢？

關(guān)于“您認(rèn)為下一階段是藍(lán)籌股還是成長(zhǎng)股更有機(jī)會(huì)？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“藍(lán)籌股”、“成長(zhǎng)股”和“說(shuō)不清”的投票數(shù)分別為443票、584票和100票，所占投票比例分別為39.31%、51.82%和8.87%。從調(diào)查結(jié)果上看，在小盤成長(zhǎng)股賺錢效應(yīng)更為明顯的情況下，超過(guò)五成的投資者認(rèn)為成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)更大，看好藍(lán)籌股的比例則只有四成。而上周本欄目調(diào)查中看好成長(zhǎng)股和藍(lán)籌股比例則分別為四成一和四成八，一增一減顯示投資者關(guān)注的方向出現(xiàn)變化。

關(guān)于“您認(rèn)為4月份市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大的調(diào)整嗎？”的調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“會(huì)”、“不會(huì)”和“說(shuō)不清”的投票數(shù)分別為549票、537票和41票，所占投票比例分別為48.71%、47.65%和3.64%。該項(xiàng)調(diào)查結(jié)果中認(rèn)為4月份股市會(huì)調(diào)整和不會(huì)調(diào)整的投資者基本相當(dāng)，多空分歧較大。而結(jié)合兩項(xiàng)調(diào)查結(jié)果看，看好藍(lán)籌的投資者減少，或許是因?yàn)椴糠滞顿Y者認(rèn)為藍(lán)籌股階段性的升勢(shì)臨近尾聲，轉(zhuǎn)而關(guān)注走勢(shì)強(qiáng)悍的成長(zhǎng)股。

關(guān)注漲幅滯后品種

綜合以上調(diào)查結(jié)果顯示，隨著近期滬深兩市股指連續(xù)上攻，投資者看好國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的比重上升。雖然對(duì)4月份行情出現(xiàn)分歧，但是為數(shù)不少的投資者認(rèn)為目前股市處于新一輪牛市之中，并認(rèn)為今年上半年上證指數(shù)將運(yùn)行到4000點(diǎn)之上，看好成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)，六成的投資者則表示出將追加資金的意愿。

筆者認(rèn)為，由于當(dāng)前A股市場(chǎng)處于亢奮之中，投資者做多的信心提升，滬深兩市股指日K線顯示中短期均線維持著多頭排列，后市存在上行空間。不過(guò)隨著時(shí)間臨近4月，新股的批量發(fā)行將再度對(duì)市場(chǎng)資金面造成沖擊。上證指數(shù)短期壓力在3800點(diǎn)附近，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在持續(xù)的逼空式上揚(yáng)之后，目前從1429點(diǎn)低點(diǎn)以來(lái)的階段性漲幅達(dá)到50%。雖然目前上升趨勢(shì)未改，但其泡沫化日益加重，風(fēng)險(xiǎn)的防范仍不可缺少，追漲應(yīng)慎重。投資者需留意短期均線系統(tǒng)的變化，若5日均線下穿10日甚至20日均線，則可考慮減輕部