當談到投資股票和現(xiàn)金,請跟隨巴菲特的領(lǐng)導(dǎo)。 這里有一個需要技巧才能回答的問題,看看你是否能找到答案。 在以下兩個投資中哪個風(fēng)險最低——現(xiàn)金或股票? 你可能會在這幾天脫口而出答案:“當然是現(xiàn)金!”持有現(xiàn)金看起來是很安全的選擇,而股票不僅價格高而且風(fēng)險也高,畢竟沒有人能準確知道未來經(jīng)濟、就業(yè)、利率數(shù)據(jù)的變化。但是巴菲特顯然不同意這樣過于安全的選擇。 “放開現(xiàn)金吧!”億萬富翁沃倫·巴菲特(Warren Buffett)在其最近寫給公司股東的信中回答了這一問題。伯克希爾韋公司擁有許多退休的投資者,巴菲特認為許多民眾以為現(xiàn)金是安全的,而股市是有風(fēng)險的。 他們會把現(xiàn)金放在床墊內(nèi)而不會購買一家上市公司的股票。 但巴菲特表示:投資股票遠勝于持有現(xiàn)金。股市的長期記錄顯示,投資股票能輕松超過主要的投資方式,包括投資黃金和債券。受通脹因素影響,投資現(xiàn)金是絕對失敗的。因為通脹就像一股無情的力量,像鐵銹摧毀未上漆的橋那樣蠶食購買力。 超越通貨膨脹正如巴菲特解釋的那樣,從1964年到2014年的五十年間,標普500指數(shù)的回報率(包括紅利再投資)為11,196%。在這些年里,美元的價值下跌了87%。 如果某人在這些年里持有美國債券,那么它將獲得一個“安全的”回報率,但最終將因為投資美元而失去87%的價值。 巴菲特指出,問題在于,人們將市場波動性和風(fēng)險等同起來了,前者指的是股價上漲和下跌的日常波動。 巴菲特提醒道,在商學(xué)院里,“波動性”被普遍當成“風(fēng)險”的同義詞。巴菲特對他的投資者說:“盡管這樣的假設(shè)會讓教學(xué)更容易進行,但卻是完全錯誤的:波動性與風(fēng)險差距甚遠。然而廣為流傳的用法將這兩個詞等同起來,這誤導(dǎo)了學(xué)生、投資者和CEO們?!?/div> 那么“風(fēng)險”真正指的是什么呢?在經(jīng)驗豐富的資深投資者看來,風(fēng)險與股價的波動無關(guān)。風(fēng)險被定義為資產(chǎn)的永久性喪失。按照這個定義,通貨膨脹是一種風(fēng)險,是對資產(chǎn)的永久性喪失。一個人并不能反通貨膨脹,只能嘗試超越它。 什么能夠超越通貨膨脹?股票可以。沃爾頓商學(xué)院教授,也是投資學(xué)經(jīng)典著作《股史風(fēng)云話投資》的作者西格爾在計算股票的長期回報率時將通貨膨脹也考慮進去,結(jié)果為6.6%(包括紅利再投資),這又被稱為“真實”回報。時間跨度為1802年到2012年。 比較而言,債券在通貨膨脹后回報率為3.6%。黃金的真實回報率僅為0.7%。而美元是表現(xiàn)最差的。 持名企股是賺錢的好辦法 試試另一種方法。什么才是比較不錯的投資,是存錢還是投資自己的業(yè)務(wù)?你可能會說:“當然是投資自己的業(yè)務(wù)了”的確是這樣。每個人都更了解自己的業(yè)務(wù),并知道如何從業(yè)務(wù)中獲利,這就是賺錢。所有事物皆平等,這個選擇很明顯。 你的業(yè)務(wù)是否比90%的標普500指數(shù)涵蓋公司的表現(xiàn)都好?你是否比豐田、雀巢和蘋果的高管們都好?還是說你有獨家的賺錢秘方,不同于IBM和??松梨诘墓芾砣? 顯然你沒有。這些企業(yè)也很擅長賺錢。如果你持股的話,也就意味著你持有了一個股票增長的機會,加上再投資的分紅,日積月累,收益可觀。 購買公開交易股肯定要冒險,但為了使現(xiàn)金“安全”而避開股市則是空想,這種空想肯定也會危及到個人的退休生活。
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