與大多數(shù)從股市過(guò)來(lái)的有“做多情結(jié)”的投資者不同，陳亮的股指期貨交易生涯是從做空開(kāi)始的。隨后的交易中多還是空，他完全跟著市場(chǎng)形勢(shì)走，這其實(shí)也是延續(xù)了他多年在股票投資上的習(xí)慣—不執(zhí)著于某一只股，而是根據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)及大盤的變化不斷調(diào)整。

自從有滬深300指數(shù)期貨，陳亮便在股指期現(xiàn)市場(chǎng)交替操作，哪邊機(jī)會(huì)多一點(diǎn)，就往哪邊走，聞市場(chǎng)之風(fēng)而動(dòng)。現(xiàn)在的他，把大部分頭寸放在股指期貨上。

“我感覺(jué)股指期貨的交易更簡(jiǎn)單，以前做股票時(shí)，首先要判斷大盤走勢(shì)，還要在上千只股票里挑出表現(xiàn)卓越的股票，現(xiàn)在只要判斷大盤走勢(shì)就行了?！碑?dāng)然，他現(xiàn)在仍持有一部分股票，“保持現(xiàn)貨的盤感也很重要”。

老劉和陳亮年紀(jì)相仿，但進(jìn)入證券投資領(lǐng)域要稍微晚些。

1998年入市后，老劉在股票上做得不錯(cuò)，2000年股市低迷時(shí)，喜歡嘗新的老劉不局于一隅，把目光轉(zhuǎn)向了期貨市場(chǎng)。當(dāng)然，那時(shí)候國(guó)內(nèi)僅有幾個(gè)商品期貨品種，老劉在大豆、小麥、銅等之間倒騰，雖然也挨過(guò)不少刀，掙扎過(guò)生死一線，但幾經(jīng)沉浮，練得一身本領(lǐng)，這為他后來(lái)的股指期貨交易打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

其實(shí)，有很多像老劉這樣的股民，在股市低迷之際到期貨市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，其中也不乏在股市里有幾把“刷子”的，在股指期貨市場(chǎng)屢屢折戟。

而老劉就沒(méi)有這樣的問(wèn)題，“期貨市場(chǎng)不管是商品期貨還是金融期貨，交易的習(xí)慣是一樣的，但和現(xiàn)貨市場(chǎng)有很大不同”。

2013年的“光大烏龍指”事件讓一些專業(yè)投資者夢(mèng)碎離開(kāi)，老劉憑著多年的經(jīng)驗(yàn)在那天并未重倉(cāng)，但還是損失了不少。

“當(dāng)時(shí)一個(gè)直線下跌猝不及防，抽身都來(lái)不及。”吃一塹長(zhǎng)一智，在經(jīng)過(guò)充分的研究判斷后，老劉的開(kāi)平倉(cāng)變得更加果斷堅(jiān)決。在今年的黑色“1·19”股指期貨跌停那天，喜歡做多的老劉在前一個(gè)交易日就把所有的多單都平掉了，反而通過(guò)空單有所盈利。

陪伴股指期貨市場(chǎng)5年的老劉對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的變化頗有感慨：“幾年下來(lái)，股指期貨市場(chǎng)變得越來(lái)越成熟，以前做投機(jī)的人多，波動(dòng)很大，現(xiàn)在很多成熟的專業(yè)投資者參與其中，各項(xiàng)指標(biāo)都有所反應(yīng)。當(dāng)然，另一方面，隨著交易對(duì)手的強(qiáng)大，自己想要賺錢也更加困難，特別是短線。我現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)向做波段。”

80后炒單新人王

國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上并非只有老將，年輕的80后是一股重要力量。與老將們相比，年富力強(qiáng)的這批年輕人中有更多喜歡揮舞快刀的炒單手，王宏（化名）便是其中一個(gè)。

王宏二十出頭就開(kāi)始做股票，兩年之后，股指期貨大門一開(kāi)，他又立刻投身其中。相比股票市場(chǎng)，王宏在股指期貨市場(chǎng)游刃有余，日內(nèi)短線上下來(lái)回可以多達(dá)幾千手。由于只關(guān)注短時(shí)間的趨勢(shì)，王宏基本不看基本面，多數(shù)時(shí)間也不關(guān)注技術(shù)指標(biāo)。他做交易的依據(jù)，來(lái)自對(duì)分時(shí)走勢(shì)圖的觀察以及買賣申報(bào)單數(shù)量的變化。

王宏的盤感來(lái)自對(duì)走勢(shì)的直覺(jué)判斷，也許他就是這種天生就適合做短線的人。這種方式，王宏認(rèn)為基本可以保持穩(wěn)定，他目前年均40%的穩(wěn)定收益也證明了這一點(diǎn)。

“高勝率和足夠多的交易次數(shù)可以保持穩(wěn)定盈利，其中最為關(guān)鍵的還是勝率，暴利和暴虧之間可能就是幾個(gè)百分點(diǎn)的差距。只要保證有不錯(cuò)的勝率，盈利應(yīng)該還是非常穩(wěn)定的?！蓖鹾暾f(shuō)。

已經(jīng)在股票、期貨內(nèi)外盤等多個(gè)投資領(lǐng)域打滾過(guò)好幾年的小馬比王宏更為年輕，是個(gè)85后。相比股票，股指期貨交易更靈活，可以省去選股的麻煩，小馬摸索過(guò)一段時(shí)間，也交了一些“學(xué)費(fèi)”，自認(rèn)為學(xué)到了一套有用的辦法，一狠心辭了職專心在家做單。

小馬自覺(jué)是個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)偏好者。在股指期貨上市之初，乘著期現(xiàn)價(jià)差較大之際，小馬套利其中，不亦樂(lè)乎。

“反正交割日就會(huì)回到那個(gè)點(diǎn)位，只要撐得住就能賺錢 ?！庇袝r(shí)候他的年化收益50%以上。不過(guò)，隨著股指期貨市場(chǎng)的逐漸成熟，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)越來(lái)越少，但在2012年銀行股暴漲和去年12月份期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大之際，小馬還是及時(shí)捕捉到了機(jī)會(huì)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利了一把，收獲不少。

小馬坦言，他對(duì)商品期貨依然保持著“初戀”的感情。但是，近兩年不少商品期貨推出了夜盤，他觀察到這些品種白天的波動(dòng)明顯變小。擅長(zhǎng)日內(nèi)短線的他覺(jué)得機(jī)會(huì)越來(lái)越少，再加上去年以來(lái)股票市場(chǎng)“牛氣沖天”，小馬把資金都轉(zhuǎn)移到股票和股指期貨上，一半做單邊投機(jī)，一半做套保。

和很多老股民一樣，小馬更喜歡持有小盤股。他針對(duì)現(xiàn)貨頭寸做的套保也是利用滬深300指數(shù)期貨對(duì)持有的大部分小盤股做一些對(duì)沖的設(shè)計(jì)。即使在去年下半年以來(lái)的行情下，他也依然保持著這個(gè)思路。

“經(jīng)歷過(guò)2008年的大跌，我情愿損失一部分也要套保?！钡谌ツ甏蟊P股飆升、小盤股暴跌之后，他及時(shí)對(duì)自己的套保方案做了調(diào)整，即根據(jù)行情加減鎖倉(cāng)，這樣相對(duì)靈活，避免行情轉(zhuǎn)換帶來(lái)的虧損。

對(duì)于今日破殼的中證500指數(shù)期貨，小馬非常興奮：“這樣我就可以更精確地對(duì)沖小盤股的風(fēng)險(xiǎn)，再也不必為套保錯(cuò)配擔(dān)心了?！?/div>