本文系野村證券首席經(jīng)濟學(xué)家辜朝明，在上海金融與法律研究院2014年“新階段 新改革 新常態(tài)”論壇上所做主題演講，授權(quán)華爾街見聞發(fā)布。辜朝明進入野村證券之前，曾任職于紐約聯(lián)邦儲備銀行，獲得過美國聯(lián)邦儲備委員會理事會博士會員。

早上好，謝謝主辦方邀請我參加這個論壇。今天我從人口因素出發(fā)談?wù)勚袊磥淼慕?jīng)濟增長前景。

最近中國受到了很多的批評，很多的經(jīng)濟學(xué)家都說中國的經(jīng)濟需要重新平衡，有太多的投資，太少的消費，太多的污染，結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險可能導(dǎo)致危機的發(fā)生等等，但我發(fā)現(xiàn)這些批評，特別是來自于西方的批評是不公平的。之所以說不公平，因為他們把中國的今天和西方經(jīng)濟的今天在做相比，實際上應(yīng)該比較的是日本以及西方在經(jīng)濟發(fā)展同等的階段和中國經(jīng)濟發(fā)展同等的階段，這樣比較的話，我們可以看到中國做得很不錯，比方相較于100年前的西方經(jīng)濟和50年前的日本經(jīng)濟，中國是做得很不錯的。

我對中國經(jīng)濟的觀點用最簡單的方法做了一個圖示，展示的是勞動者工資和資本收益的關(guān)系。一個國家在工業(yè)化過程中，農(nóng)村很多剩余勞動力會紛紛進入城市，因為勞動力供給在工業(yè)化初期是相對過剩的，所以低廉的勞動力價格可以在很長時間保持平穩(wěn)，5-7年前的中國勞動力市場就是這樣的，在那段時間有很多的農(nóng)村勞動人口涌入城市。

在達到勞動力供需轉(zhuǎn)折點之前，勞動力價格一直低廉，資本家就會不斷增加投資來獲取利潤，這時資本收益和工資的分配份額是線性的，資本家不斷的賺更多的錢，勞動力的供應(yīng)線基本上也是平的。如果是隨著經(jīng)濟的增長，可以看到收入的不平衡越來越加大，因為工人的工資并沒有怎么，資本家隨著勞動力人口的增加不斷的賺到更多的錢。只要資本家不斷賺很多的錢，就會不斷的去投資，勞動力人口的需求就不斷向右移，隨著勞動力需求的不斷增加，差不多農(nóng)村的剩余人口全部進入工廠工作了，就到了劉易斯轉(zhuǎn)折點，勞動力的供應(yīng)開始緊張，工人們談判力增強，因為農(nóng)村的剩余人口已經(jīng)不多了，所以工人會要求更高的工資，這時候資本家就會答應(yīng)加工資，因為資本家還是會賺錢的，一旦到達了這個點，經(jīng)濟就得到了常態(tài)化。日本和西方國家都是這么發(fā)展過來的，在劉易斯轉(zhuǎn)折點之后，公民權(quán)利、動物權(quán)利、女性權(quán)利等等，都可以被提出來協(xié)商。

一旦出現(xiàn)了這個轉(zhuǎn)折點，這個國家就面臨三個挑戰(zhàn)：

（1）其一就是政治挑戰(zhàn)

一旦工人們有了信心知道自己有談判權(quán)，他們會組織工會，要求這個那個，就會有很多的罷工，勞動糾紛會紛紛出現(xiàn)。我記得小時候在日本，差不多每天都有人上街罷工，有些罷工甚至?xí)墳榇蚣?、在國會面前抗議等等，日本差不多花15-20年的時間漸漸才平穩(wěn)下來。

什么叫平穩(wěn)下來？當(dāng)工人不斷要求更高的工資，他們并不知道資本家的期望是什么，而以前資本家習(xí)慣的是很老實的員工，面對變化的工人，他們會來來回回跟這些工人爭執(zhí)，直到工人們意識到應(yīng)該對資本家有一個什么期望，資本家也意識到對工人們應(yīng)該有什么樣的期望，經(jīng)過15年的打架抗議等等，日本勞資兩方獲得了很好的政治秩序，一旦進城的人數(shù)減少了，說明日本已經(jīng)超越了路易斯轉(zhuǎn)折點，這時候工資也慢慢增長了，勞資糾紛的這條線慢慢變平穩(wěn)了。在韓國也出現(xiàn)同樣的情況。而由于韓國從獨裁政治進入了民主政治，所以韓國的變化更激烈，從圖中我們也可以看到這一點。而當(dāng)大都市的進城人口變平穩(wěn)了，那么整個局勢也漸漸平穩(wěn)了。

我不知道中國將如何經(jīng)歷這個過程，因為這個過程一定會非常的波動，對整個的社會體系造成很大的壓力。一方面中國政府想讓這些事情不要發(fā)生，但是從另外一個角度，如果中國政府在當(dāng)下遏制了勞資糾紛，又會在同時給未來增加更多的壓力，因為總有一天會爆發(fā)出來，而且由于壓制可能會爆發(fā)得更猛，這就是中國政府面臨的局勢。在我看來，資本家應(yīng)該和中國政府一起合作，保證逐步滿足工人的要求，其他的國家也都是這樣經(jīng)歷過來的。

（2）第二個挑戰(zhàn)是經(jīng)濟挑戰(zhàn)

隨著工人工資的不斷上漲，公司的競爭力就下降了，特別是當(dāng)這些公司的利潤是因為中國的勞動力價格低廉。已經(jīng)有人提到了中等收入陷阱，我認為“中等收入陷阱”是一個全球化的現(xiàn)象，如果沒有全球化，我們是不用擔(dān)心中等收入陷阱的；但是一旦經(jīng)濟已經(jīng)全球化了，中等收入陷阱就會比較棘手。像中國前些年經(jīng)濟奇跡的一個重要原因是全球化，但隨著工資的增長，全球化就變成了負面的影響，比如很多工廠會搬遷至成本更低的其他發(fā)展中國家。為了渡過中等收入陷阱危機，政府、勞方、資方都要做出很多的努力。

（3）第三個挑戰(zhàn)是人口的構(gòu)成問題

根據(jù)統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，中國的勞動年齡人口從2012年已經(jīng)開始出現(xiàn)下降，勞動年齡人口的減少意味著勞動供給曲線已經(jīng)停止了由左下方向右上方傾斜轉(zhuǎn)而從右下方向左上方傾斜，即使工資被迫提高，勞動力供給也會繼續(xù)減少。到時，曾經(jīng)因為中國大量廉價勞動力而涌入的外資企業(yè)甚至連本國企業(yè)都會開始向工資水平更低的國家遷移，比如緬甸和孟加拉。這會導(dǎo)致中國在產(chǎn)業(yè)升級換代還未完成之時就陷入中等收入陷阱。

因此，2015-2030這15年對中國來講是非常至關(guān)重要的。為什么講這15年重要呢？如果中國經(jīng)濟想要繼續(xù)發(fā)展，跨越中等收入陷阱，還要采取哪些努力？所有的經(jīng)濟學(xué)家都在討論這個話題，給出的措施包括結(jié)構(gòu)改革，市場化改革，完善國家的法治情況等等，如果進行了這些方面的改革，即便中國按2.5%的速度來發(fā)展，那么15年之后中國的人均GDP也會達到3萬，這種情況下中國人就可以安享富裕的退休生活了；而如果在接下來的15年沒有作為的話，中國可能就陷在了中等收入陷阱。

中國社會當(dāng)前處于一次結(jié)構(gòu)性變革的邊緣。這一結(jié)構(gòu)性變革要比中國政府當(dāng)前十分渴望推行的長期且痛苦的經(jīng)濟再平衡計劃更具深遠意義。有必要學(xué)習(xí)馬來西亞當(dāng)年的模式，以防工資水平的上漲“趕走”這些跨國公司。

總的來說，中國依然有著數(shù)以百萬計擁有夢想的、肯吃苦、愛學(xué)習(xí)的年輕人，我認為中國當(dāng)局只要能夠建立完善的體制和制定正確的發(fā)展方向，一定可以爭取到改革的時間，再現(xiàn)中國式奇跡。在這個過程中，我想提醒一下，這些年隨著中國的強大，中國與鄰國的領(lǐng)土爭端日益升級，這樣對外國企業(yè)投資中國產(chǎn)生負面影響，畢竟除了勞動力成本，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、工人技巧、本地市場需求也是吸引外資的重要因素，所以我希望中國能按照鄧小平當(dāng)初設(shè)計的路徑，與所有的國家為友，秉持自由貿(mào)易的原則，專注經(jīng)濟發(fā)展，在有限的時間內(nèi)成功跨越中等收入陷阱。