美國石油協(xié)會(huì)(API)的最新報(bào)告顯示，美國4月18日當(dāng)周API原油庫存增加550萬桶至4.802億桶，遠(yuǎn)高于上周260萬桶的增量水平，為連續(xù)第15周增加庫存，對原油價(jià)格形成一定的壓制。

“前期油價(jià)上漲主要是因?yàn)樵阢@機(jī)數(shù)量下降以及EIA報(bào)告的影響下，市場預(yù)期頁巖油產(chǎn)量將在近期見頂，美國原油庫存也將在近期見頂，不過從目前來看，原油產(chǎn)量與庫存的雙見頂僅僅停留在市場預(yù)期當(dāng)中，從最近的數(shù)據(jù)來看，反而沒有給予兌現(xiàn)，在數(shù)據(jù)不及預(yù)期的影響下，油價(jià)出現(xiàn)一定的回調(diào)?！敝行牌谪浽头治鰩熍讼璞硎?。

值得注意的是，油價(jià)走跌的同時(shí)，近期國內(nèi)化工品價(jià)格卻連續(xù)反彈，近6個(gè)交易日化工指數(shù)累計(jì)漲幅約3.63%，與油價(jià)走勢形成背離，導(dǎo)致這種分化的原因是什么？

對此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期化工品的上漲主要由其自身基本面主導(dǎo)?！芭c原油相比，化工品近期庫存大多處于較低位置，基本面好于原油，因此較原油強(qiáng)勢，不過后期如果原油進(jìn)一步回落，不排除有補(bǔ)跌的可能性?！迸讼枵f。

光大期貨研究所所長助理李宙雷進(jìn)一步指出，以PTA為例，由于國內(nèi)一套PX裝置的意外爆炸以及多套PTA裝置的停車檢修，導(dǎo)致PTA的供應(yīng)相對偏緊且成本重心上移，進(jìn)而促使下游聚酯采購熱情高漲，推升現(xiàn)貨價(jià)格接連走高，趨勢上看，短期多頭走勢或?qū)⒀永m(xù)。

從宏觀層面而言，陳棟認(rèn)為，化工品近期連續(xù)反彈主要由于國內(nèi)流動(dòng)性預(yù)期改善，尤其是上周日央行的超預(yù)期降準(zhǔn)舉措無疑開啟了“大寬松時(shí)代”之門?！霸诮?jīng)濟(jì)增速繼續(xù)走低的背景下，5月大幅度的降息預(yù)期快速升溫，流動(dòng)性溢價(jià)不但抵消油價(jià)調(diào)整的負(fù)面因素，而且?guī)砘て防^續(xù)走強(qiáng)。預(yù)計(jì)流動(dòng)性充裕給予商品的溢價(jià)優(yōu)勢會(huì)逐漸凸顯，未來化工品有望持續(xù)走強(qiáng)，而油價(jià)底部形態(tài)明顯，易漲難跌姿態(tài)會(huì)是主旋律?！?/div>