今年以來,厄爾尼諾現(xiàn)象持續(xù)升溫,多國經(jīng)濟(jì)尤其是農(nóng)業(yè)受到不同程度影響。 國家氣候中心的監(jiān)測顯示,5月以來,赤道中東太平洋暖海溫持續(xù)增強(qiáng),海溫距平累積高達(dá)9.4℃,已發(fā)展成為自1951年來第9次中等以上強(qiáng)度的厄爾尼諾現(xiàn)象,并由赤道中太平洋向東太平洋發(fā)展。氣象專家預(yù)計(jì),本次厄爾尼諾現(xiàn)象在今年夏季會(huì)持續(xù)加強(qiáng),并至少維持到秋季,可能達(dá)到強(qiáng)厄爾尼諾事件。 從歷史經(jīng)驗(yàn)看,厄爾尼諾發(fā)生時(shí),農(nóng)產(chǎn)品首當(dāng)其沖?!氨敬味驙柲嶂Z可能導(dǎo)致巴西、印度的蔗糖減產(chǎn),東南亞的橡膠及棕櫚油減產(chǎn),阿根廷大豆增產(chǎn),澳大利亞的小麥減產(chǎn)。”一德期貨分析師易樂對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示。 “農(nóng)產(chǎn)品中的棕櫚油、天然橡膠、小麥、大豆和白糖,以及工業(yè)品中的有色金屬、燃料油和天然氣等都會(huì)受到不同程度的影響。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格受供應(yīng)影響更大,而工業(yè)品價(jià)格主要看需求。”國泰君安期貨分析師劉佳偉說。 統(tǒng)計(jì)顯示,厄爾尼諾對(duì)農(nóng)產(chǎn)品中的小麥負(fù)面影響最為廣泛。2009年,厄爾尼諾給世界第二大小麥生產(chǎn)國印度帶來了四十年來最嚴(yán)重的旱災(zāi),小麥減產(chǎn)嚴(yán)重。而在世界第二大糧食出口國澳大利亞,厄爾尼諾通常會(huì)造成糧食主產(chǎn)區(qū)降雨量偏低。數(shù)據(jù)顯示,自1970年以來,每次厄爾尼諾都使得澳大利亞的小麥出現(xiàn)了減產(chǎn),最嚴(yán)重的減產(chǎn)甚至高達(dá)15%。 與小麥相比,厄爾尼諾對(duì)玉米的影響較為有限。市場人士表示,美國玉米產(chǎn)量占全球的41%,厄爾尼諾難以影響美國緯度偏高的玉米主產(chǎn)區(qū)。美國大豆產(chǎn)量占全球的36%,由于厄爾尼諾會(huì)給美國糧食主產(chǎn)區(qū)帶來豐沛的降雨,大豆的生長反而因此受益。 除了糧食作物,厄爾尼諾對(duì)糖、橡膠、棕櫚油等經(jīng)濟(jì)作物的影響也十分明顯。 歷史上,由于厄爾尼諾現(xiàn)象帶來大量降雨,造成巴西甘蔗產(chǎn)量大幅下滑。如受2009年7月—2010年4月厄爾尼諾帶來的降雨影響,2011年、2012年巴西甘蔗產(chǎn)量下滑明顯。厄爾尼諾會(huì)給印度和印度尼西亞這兩個(gè)亞洲糖主產(chǎn)國來帶來干旱天氣,同樣使得糖產(chǎn)量降低,從而使白糖供應(yīng)趨于緊張。 市場人士告訴記者,厄爾尼諾帶來的過多降水會(huì)使得占全球橡膠種植面積90%以上的東南亞地區(qū)出現(xiàn)膠原病,從而影響產(chǎn)膠量。而橡膠采割期的災(zāi)害型天氣,同樣會(huì)對(duì)產(chǎn)量產(chǎn)生較大影響。 對(duì)于棕櫚油來說,厄爾尼諾一般發(fā)生在棕櫚油的生產(chǎn)旺季。印度尼西亞、馬來西亞和尼日利亞是世界前三大生產(chǎn)國,產(chǎn)量約占世界棕櫚油總產(chǎn)量的88%。厄爾尼諾的到來,無疑會(huì)使上述地區(qū)的棕櫚油產(chǎn)量下滑。 相關(guān)市場經(jīng)驗(yàn)表明,歷次厄爾尼諾均與大宗商品緊密相連,也是多頭們的投資機(jī)會(huì)。 “在最近五次厄爾尼諾現(xiàn)象期間,CBOT小麥價(jià)格平均上漲10%。而在2002年厄爾尼諾發(fā)生期間,CBOT小麥價(jià)格上漲幅度高達(dá)26%?!币毁Y深市場人士向記者表示。 易樂認(rèn)為,厄爾尼諾將導(dǎo)致全球白糖、棕櫚油、橡膠、小麥價(jià)格上漲,導(dǎo)致阿根廷大豆價(jià)格下降。商品市場中白糖、棕櫚油、橡膠容易受到厄爾尼諾影響,大豆、銅等也會(huì)受到影響,但不是很明顯。 “以橡膠為例,從歷年厄爾尼諾發(fā)生強(qiáng)度及對(duì)應(yīng)時(shí)期橡膠期價(jià)的變化可以看出,厄爾尼諾對(duì)橡膠價(jià)格的影響程度與其強(qiáng)度關(guān)聯(lián)較大。當(dāng)厄爾尼諾較為強(qiáng)烈時(shí),其對(duì)橡膠產(chǎn)量影響較大,比如2009年7月—2010年4月的厄爾尼諾,使印尼橡膠產(chǎn)量同比下降12%左右。”易樂說。 劉佳偉認(rèn)為,厄爾尼諾會(huì)產(chǎn)生不少的投資機(jī)會(huì)?!邦A(yù)期減產(chǎn)的品種如天然橡膠、棕櫚油、小麥、白糖、有色金屬等存在做多機(jī)會(huì)?!?/p> 劉佳偉說,以鄭糖為例,對(duì)應(yīng)于近幾年發(fā)生的兩次厄爾尼諾,鄭糖期價(jià)會(huì)隨著厄爾尼諾強(qiáng)度的變化而變化。目前在厄爾尼諾剛剛起步的情況下,市場已對(duì)主產(chǎn)國糖產(chǎn)量預(yù)期做出了相應(yīng)的調(diào)整。而對(duì)大豆來說,預(yù)期增產(chǎn)對(duì)豆類利空?!爸档米⒁獾氖?,厄爾尼諾自形成到真正影響產(chǎn)量需要一定的時(shí)間,因此,期貨遠(yuǎn)月合約受到的影響可能更大?!?/p> 責(zé)任編輯:丁美美 |
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