2015年5月16日，由永安期貨與七禾網(wǎng)共同舉辦的中小私募基金論壇在鄭州成功舉辦，會議主辦方本著攜手有志于在財富管理領(lǐng)域發(fā)展的優(yōu)秀機構(gòu)以及個人，助力優(yōu)秀中小私募機構(gòu)發(fā)展的目的，邀請到了眾多優(yōu)秀的機構(gòu)及投顧，分享各自的投資理念及交易思想，以下是七禾網(wǎng)對活動中河南以馬內(nèi)利資產(chǎn)管理有限公司總監(jiān)張全偉演講的錄音整理。

精彩語錄：

我們?yōu)槭裁雌疬@個名字（以馬內(nèi)利），首先我們信基督，做人要誠信，做人誠實了，做事業(yè)才有誠信，有誠信才有發(fā)展。

在每天下午3點收盤以后，我們把每天的單子互相交換校對，對到晚上8點再回家。

交易所的領(lǐng)導(dǎo)說：你們把PTA整到全國第一，你們太厲害了。

要做期貨，首先要熱愛才行，只有熱愛期貨，才能取得進步，如果不熱愛它，卻仍把它當(dāng)做一種事業(yè)，早晚會把你干死，而你愛它，它自然就會愛你，這是一種吸引力的關(guān)系。

鄭州是在全國期貨市場中，氛圍最好的一個地方，所以來鄭州做期貨，只要找到圈子，不想掙錢都難。

我們交易股票有一個程序，每天我的助理會應(yīng)用這個程序?qū)θ袌鼋?000只股票進行篩選，篩選完成之后，形成了一個幾百只股票的選股池，然后我們再在選股池中進行量化，進入了一個狙擊池，就是一個準(zhǔn)備池，然后就是一個買入池。

對以馬內(nèi)利來說，一個股票，當(dāng)我分析完之后，如果它不適合我們的操作策略，再好我們也不會進，但是有些所謂的垃圾的股票，如果適合我們進倉的一個特征，我們會毫不猶豫地進去。

我笑稱巴菲特如果進入中國股市，他就不是巴菲特了，也不可能成為股神，每個國家的市場環(huán)境不一樣，他的價值投資方法在美國適用，在中國不一定管用。而中國的市場也許更適合索羅斯的投資風(fēng)格。

2013年下半年開始，我們已經(jīng)逐漸地把期貨上大部分的資金，慢慢地開始轉(zhuǎn)移到股市，已經(jīng)開始醞釀參與這波牛市了。

以馬內(nèi)利的過去、現(xiàn)在、將來，都只奔著一個目標(biāo)：沒有一個客戶虧損，這也是我們的宗旨。

我們的初衷以及目標(biāo)就是要腳踏實地，就像做交易一樣，我們做的就是穩(wěn)、準(zhǔn)、狠，腳踏實地地走好每一步路。

我認為中國的創(chuàng)業(yè)板就像美國的納斯達克一樣，是很牛的一個東西，我很看好創(chuàng)業(yè)板。

中國的市場有一個現(xiàn)象，所有人都認為不好的時候，它就偏偏會好。

我認為創(chuàng)業(yè)板是中國的一個新興產(chǎn)業(yè)，是政府非常扶持的一個行業(yè)，總有一天創(chuàng)業(yè)板要超過上證。

如果要去選擇創(chuàng)業(yè)板中的股票，應(yīng)該選擇市盈率還處于低位的股票。選擇股票最重要的一點是要看這一只股票中有沒有機構(gòu)參與，是什么樣的機構(gòu)參與。

如果都是基金公司參與的股票，那絕對不是好股票。

會發(fā)生這樣的情況（止損平倉后又上漲），只能說明投資者的技術(shù)有問題，你看重的是它的價格，而不是它的趨勢，買股票，最重要的是它的走勢、它的趨勢。

我現(xiàn)在看好的是煤炭、有色板塊。

煤炭的期貨價格跌的太難受了，已經(jīng)跌到成本里面了。但是我們應(yīng)該可以發(fā)現(xiàn)一個問題，現(xiàn)在煤炭的市盈率已經(jīng)超跌了。

我們做股市投資，最主要是未來預(yù)期的收益。在這個市場上，我們進行每一筆交易的時候，最重要的是能生存，而不是考慮一年能賺到100萬，還是賺到100%的收益。

以前我不太看好程序化，因為我覺得做交易是一種享受，賺不賺錢無所謂，最主要是享受這個過程。

我認為將來程序化會更加盛行，國內(nèi)近幾年才剛開始應(yīng)用程序化，而華爾街已經(jīng)應(yīng)用了幾十年了，所以我還是非?？春贸绦蚧@一塊的。

我個人認為目前商品市場很難有大幅上漲的機會。我認為后期工業(yè)品可能還會下跌，在實體經(jīng)濟不好的情況下，商品是不可能走的好的。

我覺得期貨還是需要等待，我個人判斷在今年下半年或者是明年，會出現(xiàn)一波商品的牛市。

以馬內(nèi)利張全偉：我簡單介紹一下以馬內(nèi)利資產(chǎn)管理公司，對基督教有了解的應(yīng)該都知道這個名字，“以馬內(nèi)利”它的含義就是與神同在。我們?yōu)槭裁雌疬@個名字，首先我們信基督，做人要誠信，做人誠實了，做事業(yè)才有誠信，有誠信才有發(fā)展。以馬內(nèi)利可以稱為“期貨贏家兄弟連”，我們有七個兄弟，2014年9月20日正式成立了以馬內(nèi)利資產(chǎn)管理公司。我們七個人基本都是在2008年后半年開始進入這個期貨市場，入市之后，感覺期貨特別有魅力，剛開始每天早上7點我們就從家里騎電動車往未來大廈跑，來的路上一路高歌，特別興奮，然而在每天下午走的時候，我們都是滿臉沮喪，因為是虧錢的。那段時間可以說特別的沮喪，每天都虧，虧了兩個月之后，我們都在想，我們是不是應(yīng)該要改行？做什么呢，我們?nèi)ベu羊肉串吧，晚上擺地攤挺好的。但是我們又在想，別人為什么能成功，那時候鄭州有一個做PTA特別牛的一個人，姓鐘，那時候號稱是PTA的主力。當(dāng)時我們在想，早晚一天我們要超過你，所以那時候我們就特別努力。

介紹以馬內(nèi)利不重要，最重要的是我能跟大家交流一下，這是我的目的，如果專門讓我推薦以馬內(nèi)利的話，真的我就不來了。當(dāng)時我們5、6個人坐在一個房間，每天都在想，我們做期貨有沒有錢？沒有錢怎么做起來？后來商量出一個辦法，在每天下午3點收盤以后，我們把每天的單子互相交換校對，對到晚上8點再回家，這樣持續(xù)了將近4個月，感覺突然之間，下午收盤我們對單子時有了這樣的對話?！澳憬裉鞉炅硕嗌?？”“500，你呢？”“兩千！”。。。。。。持續(xù)了一個月發(fā)現(xiàn)沒有人虧損，當(dāng)時大家都想，這個模式對了，我們的努力有了成效，形成了一個方法。

我在2007年的時候在北京的光大證券下面的一個私募機構(gòu)做過股票。剛進入期貨市場后，他們都不懂什么K線，而我認為我懂，于是每天教他們認識K線，但是到最后發(fā)現(xiàn)了一個問題，我教他們的實際都是錯誤的，因為我本人都是虧損的。后來經(jīng)過我們的總結(jié)經(jīng)驗，經(jīng)過四個多月的努力，我們這個小團隊基本全部開始賺錢了，一個月22個交易日，我們基本上賺了20天。

非常幸運的是，2011年的時候我們終于超越老鐘了，老鐘那時候逐步退出市場搞房地產(chǎn)去了。于是我們開始做PTA主力了，后來交易所領(lǐng)導(dǎo)說，請你們兄弟連吃個飯，然后我們老大說交易所領(lǐng)導(dǎo)請我們吃飯，我說開玩笑吧，他怎么請我們吃飯。然后我們就去鄭商所那里吃飯了，當(dāng)時他說了一句話，他說你們確實挺厲害的。當(dāng)時你們在華安期貨的時候我就聽說了，就想請你們吃飯了，但是那段時間太忙，你們把PTA整到全國第一，你們太厲害了。后來我們?nèi)チ松赉y萬國期貨，當(dāng)時申萬PTA研發(fā)部的經(jīng)理和我們一起吃飯，然后交易所的人也去了，當(dāng)時我們就和他說，你們交易所的政策需要調(diào)整一下，政策對投資者不好，如果政策不改，我們可能就不參與鄭商所品種的交易了，當(dāng)時他回答我們，你們要走的時候提前跟我說一聲，不論是去大連還是去上海的，都跟我說一聲，我看看我們哪個地方做得不對，讓你們決定離開。

自從我們兄弟連開始參與交易期貨后，期貨市場的吸引力和期貨市場的魅力，讓我們兄弟連不斷地成長，并且在鄭州安了家，這是我非常興奮并非常高興的。非常重要的一點就是，我們兄弟們決定做期貨的時候，互相都說過，要做期貨，首先要熱愛才行，只有熱愛期貨，才能取得進步，如果不熱愛它，卻仍把它當(dāng)做一種事業(yè)，早晚會把你干死，而你愛它，它自然就會愛你，這是一種吸引力的關(guān)系。現(xiàn)在很多在鄭州做期貨的，大部分人都是虧錢，但是在我們這個小圈子里的人基本上都在賺錢，沒有虧錢的人，這其實是一個磁鐵效應(yīng)，很多人都聽說過在鄭州李曉軍那一幫人，就是那時候跟我們一塊起來的，我們這批人基本上都沒虧錢，這就是起了一個氛圍作用，鄭州是在全國期貨市場中，氛圍最好的一個地方，所以來鄭州做期貨，只要找到圈子，不想掙錢都難。

以馬內(nèi)利從去年成立到現(xiàn)在，短短幾個月的時間，我們發(fā)行了兩個產(chǎn)品，第一個是1200萬的，第二個是1800萬的兩個產(chǎn)品。這兩個產(chǎn)品目前都是盈利的。

今天我希望能和大家互動一下，而不想死搬硬套的講這些東西，我今天來的目的，不是說讓你拿兩百萬，你拿五百萬，讓我來做托管或者讓我來管理，我不需要這些，最需要的是經(jīng)過永安期貨誠摯的邀請，我也非常榮幸能站在這跟大家交流。

下面我簡單介紹一下以馬內(nèi)利做每一個產(chǎn)品時，進倉的分布圖，這也是我們的法寶。我們的產(chǎn)品為什么比較穩(wěn)定？首先我們在開始運作產(chǎn)品建倉前，會有一個完整的計劃，這個計劃是很嚴(yán)密的，為什么我們會說以馬內(nèi)利在期貨和股市做得還有點小成績，首先就是我們的執(zhí)行力比較高。我們交易股票有一個程序，每天我的助理會應(yīng)用這個程序?qū)θ袌鼋?000只股票進行篩選，篩選完成之后，形成了一個幾百只股票的選股池，然后我們再在選股池中進行量化，進入了一個狙擊池，就是一個準(zhǔn)備池，然后就是一個買入池。并且我們已經(jīng)賣出的股票，還會把它留起來進行后續(xù)的跟蹤。對以馬內(nèi)利來說，一個股票，當(dāng)我分析完之后，如果它不適合我們的操作策略，再好我們也不會進，但是有些所謂的垃圾的股票，如果適合我們進倉的一個特征，我們會毫不猶豫地進去。我們的進倉會根據(jù)幾個步驟執(zhí)行，進倉結(jié)束后，根據(jù)行情的波動，我們會利用“1+1-1”方法，執(zhí)行一個策略，避免了牛市中踏空。

2013年的下半年，我跟以馬內(nèi)利的幾個成員提議組建一個公司。當(dāng)時他們都說組建公司做什么，自己做完期貨回家睡覺多好，沒事了喝個小酒、抽個小煙、喝點茶挺好，組建公司多累，還說難道我是準(zhǔn)備要當(dāng)巴菲特嗎？我笑稱巴菲特如果進入中國股市，他就不是巴菲特了，也不可能成為股神，每個國家的市場環(huán)境不一樣，他的價值投資方法在美國適用，在中國不一定管用。而中國的市場也許更適合索羅斯的投資風(fēng)格。經(jīng)過我們的討論，包括我大哥也比較支持我的想法，以馬內(nèi)利這個公司就正式誕生了。

2013年下半年開始，我們已經(jīng)逐漸地把期貨上大部分的資金，慢慢地開始轉(zhuǎn)移到股市，也就是說從那時開始，我們已經(jīng)開始醞釀參與這波牛市了。這里給大家講一個笑話，2014年的上半年，有一次我們和新認識的一個投資公司的朋友一起吃飯，他問我，股市會不會跌破2000點，當(dāng)時上證指數(shù)在2200左右，我說不會，他便要和我打賭，如果破了2000點，我就輸給他1萬，我當(dāng)時就說，賭1萬太少，要賭就賭個大的，咱們賭10萬，他說賭3年，我說3年太長，就到今年年底吧，如果不破，你給我10萬，如果破了，我給你10萬。結(jié)果到了2015年1月份時，股市多少點大家應(yīng)該都知道，最后他給了我1萬。當(dāng)然這只是個笑話。

也許有人會說，你們做交易，怎么可能能做到不踏空？我剛才也提到了，以馬內(nèi)利采用的是“1+1-1”方法，今天時間有限，我也不能詳細的解釋這個方法，只能做個簡單的描述，“1+1-1”就是讓我們在這個牛熊自然交替的市場做到如何擺脫熊市，又如何去跟進牛市。