本周大盤連續(xù)兩天強(qiáng)勁反彈，上證綜指穩(wěn)步放量，似乎釋放了調(diào)整到位的信號。不過，期指數(shù)據(jù)卻不容樂觀，尤其是資金“一日游”顯示市場信心不足。因此，期指反彈后續(xù)動能值得懷疑。

節(jié)后期指資金快速進(jìn)出，彰顯市場心態(tài)不穩(wěn)。周二，期指三大品種全線增倉。周三期指三大品種卻全線減倉，上證50和中證500期指減倉分別為6996手和4168手，力度超過了周二增倉的1284手和2718手，總體資金呈現(xiàn)離場狀態(tài)。周二期指的增倉反彈對持續(xù)回升有利，但是周三的減倉繼續(xù)反彈意味著空方主動減倉。雖然空方減倉暗指看空力量減弱，但市場缺乏主動做多力量。如果后續(xù)資金仍不愿意進(jìn)場，期指反彈動能減弱的概率將增大。

主力空方撤離明顯。從中金所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，滬深300期指前20席位空頭減倉8038手，多頭減倉815手；上證50期指空方減倉5447手，多頭減倉4341手；中證500期指空方減倉3931手，多方減倉2801手。期指三大品種空方都出現(xiàn)了明顯減倉，減持幅度遠(yuǎn)超多頭。滬深300期指上，中信期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨三大席位空單減倉超過2000手。意味著經(jīng)過兩天的反彈，空方無意搶回主動，并選擇了放棄。這有助于短期市場壓力繼續(xù)釋放。不過，期指三大品種多頭均沒有太強(qiáng)表現(xiàn)，顯示做多資金較為謹(jǐn)慎。

升貼水顯示信心分化。期指三大品種中，滬深300和上證50期指主力合約貼水繼續(xù)改善，顯示短線藍(lán)籌信心猶存，中證500期指主力合約貼水繼續(xù)擴(kuò)大，顯示中小成長板塊動能不足。從遠(yuǎn)期曲線看，滬深300和上證50期指也是正向排列，彰顯對后市謹(jǐn)慎樂觀，但中證500期指則是反向排列，顯示市場對中小成長板塊遠(yuǎn)期不太樂觀的預(yù)期。

綜合分析，期指總持倉全線回落對市場上攻略顯不利。主力空方大規(guī)模離場暗示短期壓力不大。因此，預(yù)計市場仍存在慣性反彈的可能。如果后期多頭仍不能進(jìn)場，則對反彈持續(xù)性形成不利。