于華表示,量化基金我作為參與者,目睹了它在證券市場從無到有的過程,我們的經(jīng)驗是你做量化基金的時候,一定要尊重客觀的規(guī)律,你就要允許在規(guī)律下有一定市場波動性的影響,但是長期來講你要有長期的業(yè)績證明你的量化投資,最后是有科學的基礎的。量化投資這種新的投資的策略,在我們這樣的一個市場上,它的前景和空間是無限的,所以我覺得未來是黃金而且不止十年,它會走的很遠也會很好。 全球有各種不同的統(tǒng)計口徑,在全球的量化投資范圍內,或者量化對沖范圍內,總體的規(guī)模有2.7萬個億的美金這么大的規(guī)模。相對于整個大概有80多萬億美金的證券,我們叫證券投資資產(chǎn)管理大概只有3%、4%,相對全球的口徑,我們國內的水平低于這個比例,總是從這個意義上,我們現(xiàn)在量化投資的發(fā)展,處于一個非常初級的階段,它的想象空間、發(fā)展空間非常大的。 以下是他演講的全文: 謝謝王總,今天非常高興能有這個機會,參加這個重要的研討會。我看了一下這個題目,我們今天會議的主題是迎接量化對沖基金黃金十年,我個人覺得十年說少了,應該是至少十年。 我自己參加公募基金有十幾年的經(jīng)歷了,量化基金我作為參與者,目睹了它在證券市場從無到有的過程。在過去年代當中,量化基金經(jīng)歷一個從市場不認識不知道,到最后市場熟知、認識充分發(fā)展機會的歷程,而且解決了幾個重要的問題。第一,量化基金短期的基金的運作的波動性和長期業(yè)績之間的矛盾,因為做量化市場要波動,市場波動怎么辦?你要不要管理這種波動?這是最大的挑戰(zhàn),我們在做量化基金投資的實踐中,需要一定的紀律,你是不是要人為干預,你為了波動性干預它,我們的經(jīng)驗是你做量化基金的時候,一定要尊重客觀的規(guī)律,你就要允許在規(guī)律下有一定市場波動性的影響,但是長期來講你要有長期的業(yè)績證明你的量化投資,最后是有科學的基礎的。 通過我們的研發(fā),我們可以能夠在整個的模型的運作中,開發(fā)的過程中來控制它的回撤和波動性,這是經(jīng)過了很長時間的摸索得出一個經(jīng)驗,這個經(jīng)驗得到了市場的認同。還有一個,我們已經(jīng)逐步的解決了問題,在量化基金它是誕生在國外的市場,它有很多很好的成果,但是這些成果在國內市場上能不能得到成功,最初是一個很大的問號。但是我記得很清楚,我加入基金行業(yè)的時候,我從交易所過來到行業(yè)內,最初的時候公募基金最早的量化基金是由一個外國人管的,在我們中國市場的公募基金,但是他的結果是不是特別好?如何把國外成功的經(jīng)驗轉化成國內市場的一個最好的實踐,在過去的十幾年過程中,我們經(jīng)過了不斷的摸索到了今天,今天非常有底氣的說符合中國市場實踐的成果和經(jīng)驗,已經(jīng)通過今天市場的實踐得到了充分證明。量化對沖投資這個主題,是在經(jīng)過了市場的摸索了以后和實踐以后,以他的科學的研發(fā)和專業(yè)化的管理,以及透明、規(guī)范的運作,獲得了市場的信任,也獲得了投資人的喜愛,我覺得從這個意義上講,我們這個量化投資這種新的投資的策略,在我們這樣的一個市場上,它的前景和空間是無限的,所以我覺得未來是黃金而且不止十年,它會走的很遠也會很好。 全球有各種不同的統(tǒng)計口徑,在全球的量化投資范圍內,或者量化對沖范圍內,總體的規(guī)模有2.7萬個億的美金這么大的規(guī)模。相對于整個大概有80多萬億美金的證券,我們叫證券投資資產(chǎn)管理大概只有3%、4%,相對全球的口徑,我們國內的水平低于這個比例,總是從這個意義上,我們現(xiàn)在量化投資的發(fā)展,處于一個非常初級的階段,它的想象空間、發(fā)展空間非常大的。我們召開這次會議,請我們這些專家到場,給我們分享他們的成果和他們的經(jīng)驗,我們這個會議開的正當其時。 責任編輯:黃榮益 |
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