1、 核心組合：鼎漢技術(shù)、南方泵業(yè)、恒立油缸、機(jī)器人、閩福發(fā)A、四川九洲、寶德股份、天地科技、隆鑫通用。上周組合漲幅-11.13%， 本周80%倉位，核心組合累計增長89.35%，同期滬深300 指數(shù)9.97%，申萬機(jī)械指數(shù)40.73%，申萬軍工指數(shù)32.83%。

2、 重點(diǎn)組合:中國衛(wèi)星、中航飛機(jī)、中國重工、中船防務(wù)、巨星科技、通達(dá)動力、南方匯通、楚天科技、隆華節(jié)能、丹甫股份、吉艾科技、長榮股份、光電股份、南風(fēng)股份、海特高新、常發(fā)股份、四創(chuàng)電子、海得控制

3、本期核心觀點(diǎn)：尋找優(yōu)質(zhì)成長股和低估值穩(wěn)健白馬，建議配置，持續(xù)聚焦軍工、工業(yè)4.0、環(huán)保、國企改革四大主題金礦。近期大盤劇烈調(diào)整，我們認(rèn)為板塊部分優(yōu)質(zhì)個股超跌明顯，這些優(yōu)質(zhì)公司管理層優(yōu)秀，行業(yè)成長性好，公司有核心競爭力，配置時點(diǎn)再次到來。另外目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，短期有止穩(wěn)跡象，據(jù)我們草根調(diào)研傳統(tǒng)機(jī)械需求端改善不明顯，供給端無顯著收縮，驅(qū)動整個板塊行情的因素沒有變化，我們?nèi)匀粓猿衷瓉矸治隹蚣埽劢剐陆?jīng)濟(jì)，關(guān)注改變和轉(zhuǎn)型，以軍工、工業(yè)4.0、環(huán)保、優(yōu)質(zhì)公司轉(zhuǎn)型為重點(diǎn)。

建議下半年重配軍工，國家意志+軍民融合，國家意志主要就是主戰(zhàn)裝備的重要性提升、實戰(zhàn)訓(xùn)練和國產(chǎn)化要加快?？箲?zhàn)勝利70 年大閱兵、發(fā)動機(jī)重大專項的出臺，南海局勢的演變是行業(yè)發(fā)展的推動力，軍民融合上升為國家戰(zhàn)略，軍工信息化、新式武器列裝、定價機(jī)制改革、民參軍使很多企業(yè)顯著受益，建議選擇確定性高的公司。大股票重點(diǎn)推薦中航飛機(jī)、中直股份、中國重工（中國船舶等）、中航動力。推薦閩福發(fā)A、通達(dá)動力、光電股份、四川九洲、海特高新、四創(chuàng)電子、常發(fā)股份等。

鐵路板塊機(jī)會集中于：海外進(jìn)展順利帶來估值提升、十三五規(guī)劃超預(yù)期以及動車組整車和零部件國產(chǎn)化加速。重點(diǎn)關(guān)注高鐵后運(yùn)營維護(hù)市場及核心零部件國產(chǎn)化的鼎漢技術(shù)、輝煌科技、康尼機(jī)電、太原重工、春暉股份、神州高鐵。

阿里進(jìn)軍機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，直接進(jìn)入人工智能和服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域，科技創(chuàng)新無止境，未來機(jī)器人和人工智能、工業(yè)4.0 將是長期大主題。工業(yè)4.0 不僅深刻的改變了制造業(yè)，而且還帶來了商業(yè)模式的變革及估值體系的改變，對于傳統(tǒng)的硬件企業(yè)，如果能在軟件方面有突破，能力會有巨大提升，我們建議圍繞工業(yè)4.0 所包含的四條主線，即智能制造、工業(yè)通信互聯(lián)、工業(yè)大數(shù)據(jù)、智能物流等來深挖投資機(jī)會。給予行業(yè)買入-A 評級，詳細(xì)邏輯可參考我們深度報告。

4 月1 日我國天然氣價格正式并軌，各省增量氣每立方米下降0.44 元，我們認(rèn)為，上半年燃料油和LPG 價格較低，價格便宜的海上LNG 進(jìn)口量增加，天然氣價格在第三季度有望進(jìn)一步下調(diào)，隨著合理的價格體系，充足的氣源，和國家對環(huán)保的逐漸重視，我們認(rèn)為天然氣行業(yè)將在中國迎來快速發(fā)展，利好燃?xì)夤竞吞烊粴庋b備公司，推薦富瑞特裝、金卡股份、金鴻能源、長百集團(tuán)。

4、上周行業(yè)漲幅：鐵路設(shè)備板塊跌幅較小。

上周機(jī)械行業(yè)下跌21.8%，國防軍工行業(yè)下跌27.2%，同期滬深300 指數(shù)下跌了10.4%。在細(xì)分子行業(yè)中，鐵路設(shè)備板塊跌幅為9.7%。我們重點(diǎn)關(guān)注的機(jī)器人漲幅8.5%。

5、上周調(diào)研、重點(diǎn)報告郵件：中期策略：聚焦制造2015，四大主題金礦持續(xù)全年；近期部分優(yōu)質(zhì)個股超跌，建議配置；國防軍工：近期催化劑增多，下半年重點(diǎn)配置軍工；楚天科技：制藥裝備全產(chǎn)業(yè)鏈，戰(zhàn)略布局醫(yī)療機(jī)器人；吉艾科技：海外戰(zhàn)略逐漸展開，打造一體化油服。

6、近期關(guān)注：國企整合改革進(jìn)展，閱兵、工業(yè)4.0。

7、風(fēng)險提示：新興轉(zhuǎn)型企業(yè)不達(dá)預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行超預(yù)期。