雖然上周后半段市場(chǎng)呈現(xiàn)企穩(wěn)并強(qiáng)勁反彈，但是本周前三天表現(xiàn)卻略顯欠佳。滬深300和上證50期指三連陰，中證500略強(qiáng)。在周二上攻乏力后，周三期指大幅回調(diào)。盡管板塊略微輪動(dòng)到IH，但是IH也在分化中略顯動(dòng)能不足。市場(chǎng)擔(dān)心交割日臨近，會(huì)否出現(xiàn)較大的波動(dòng)。但從期指數(shù)據(jù)看，市場(chǎng)情緒整體較為謹(jǐn)慎。

期指總持倉(cāng)回升略顯壓力。從最近一周的持倉(cāng)表現(xiàn)看，滬深300和上證50期指持倉(cāng)連續(xù)下降，但周三小幅增倉(cāng)1057手和465手。前幾天期指反彈減倉(cāng)可理解為市場(chǎng)回升前空方主動(dòng)平倉(cāng)所致，但本周前兩天振蕩整理中繼續(xù)減倉(cāng)，顯示短線抄底多頭獲利了結(jié)。不過(guò)，市場(chǎng)看空氛圍不強(qiáng)，市場(chǎng)不會(huì)有太大的壓力。周三期指延續(xù)調(diào)整持倉(cāng)卻出現(xiàn)上升，似乎有空頭繼續(xù)施壓的跡象。不過(guò)，空頭整體增倉(cāng)力度非常小。

資金分化較大。雖然期指持倉(cāng)增加對(duì)回調(diào)略顯不利，但滬深300期指前20席位多頭大幅增倉(cāng)3291手，空方只增倉(cāng)31手，國(guó)泰君安期貨和魯證期貨席位增倉(cāng)1000多手。這顯示藍(lán)籌多頭信心猶存。不過(guò)，大藍(lán)籌代表的IH前20席位多頭減倉(cāng)783手，空頭減倉(cāng)528手。雖然總持倉(cāng)增倉(cāng)，但散戶更加活躍，散戶資金信心更足。IC也是如此，前20席位多頭減倉(cāng)718手，空頭減倉(cāng)649手，同樣出現(xiàn)主力謹(jǐn)慎離場(chǎng)，散戶跟進(jìn)的局面。雖然散戶不能主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)，但也說(shuō)明在上周的強(qiáng)勁反彈走勢(shì)后，散戶的信心得到一定修復(fù)。

基差顯示藍(lán)籌抗跌。從周三收盤基差看，中證500期指貼水?dāng)U大到269點(diǎn)，滬深300幾乎持平為108點(diǎn)，上證50期指縮小為50點(diǎn)，說(shuō)明在板塊輪動(dòng)中藍(lán)籌略顯抗跌。

綜合分析，期指總持倉(cāng)在調(diào)整中增倉(cāng)略顯短期壓力，上證50和中證500期指都呈現(xiàn)主力謹(jǐn)慎而散戶活躍的情況。不過(guò)，滬深300多頭的信心和散戶信心猶存，目前并沒(méi)有重回悲觀氛圍，預(yù)計(jì)市場(chǎng)近期維持振蕩的概率大。