7月22日，大部分Shibor品種出現(xiàn)了微幅上漲的走勢(shì)。隔夜、 1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月Shibor分別漲1.90、2.00、0.60、0.10、0.51和0.31個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收1.3230%、2.4780%、2.9170%、3.0180%、3.1563%和3.1642%。9個(gè)月和1年Shibor基本持平，報(bào)收3.2601%和3.3912%。整體來(lái)看，Shibor各品種呈現(xiàn)低位小幅波動(dòng)走勢(shì)，資金面整體維持較寬松狀態(tài)。各品種息差縮小，利率曲線平坦化嚴(yán)重。

圖為Shibor：隔夜與1周利率

表為Shibor利率（人民幣）報(bào)價(jià)

6月底資金面急劇收緊，但7月資金面迅速恢復(fù)寬松狀態(tài)，貨幣市場(chǎng)利率大幅回落。周二公開(kāi)市場(chǎng)有200億元逆回購(gòu)到期自然回籠資金，央行進(jìn)行了350億元7天期逆回購(gòu)操作投放資金，中標(biāo)利率持平于2.50%。因此本周上半周公開(kāi)市場(chǎng)凈投放150億元資金。周四將有200億元逆回購(gòu)到期自然回籠資金。上周央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠450億元資金，體現(xiàn)了在超常寬松的貨幣環(huán)境下央行暫時(shí)保持中性的態(tài)度，但將相機(jī)抉擇為市場(chǎng)提供足夠的流動(dòng)性。

據(jù)報(bào)道稱，央行已經(jīng)向國(guó)開(kāi)行、進(jìn)出口銀行分別追加注資了480億美元和450億美元，財(cái)政部也向農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行新增注資約160億美元，三家政策性銀行合計(jì)獲注資超千億美元。三家機(jī)構(gòu)得到資本金補(bǔ)充后將提高對(duì)各自領(lǐng)域的放貸能力，進(jìn)一步發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)。毫無(wú)疑問(wèn)，央行和財(cái)政部該項(xiàng)措施意圖在于大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。未來(lái)央行和財(cái)政部還很有可能繼續(xù)采取類似的局部刺激措施，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注入資金來(lái)達(dá)到穩(wěn)增長(zhǎng)的效果。因此未來(lái)市場(chǎng)資金面整體不需擔(dān)憂，仍將繼續(xù)維持寬松狀態(tài)。