期指連收兩陽，緩和了周一大幅殺跌形成的恐慌氛圍。周三期指形成長(zhǎng)下影線的光頭中陽線，對(duì)市場(chǎng)情緒形成一定提振。但期指持倉(cāng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)一定分化，現(xiàn)貨股票指數(shù)成交也繼續(xù)萎縮，因此周三的陽線是否開啟了新的漲勢(shì)還存在不確定性。

資金聚集到滬深300期指。自7月22日以來，資金呈現(xiàn)回流滬深300期指的跡象。我們統(tǒng)計(jì)了近6個(gè)交易日的持倉(cāng)變化，IF增倉(cāng)14604手，IH增倉(cāng)1669手，IC增倉(cāng)1838手。雖然三品種都出現(xiàn)一定增倉(cāng)，但是IF增倉(cāng)力度較為明顯。從成交看，IF總成交217萬手，較前期高點(diǎn)318萬手下降31％。IH成交29萬手，較前期高點(diǎn)95萬手下降69％。IC成交19萬手，較前期高點(diǎn)28萬手下降32％。IF保持了一定的成交活躍度，說明市場(chǎng)對(duì)于二線藍(lán)籌的分歧最大。

主力資金分歧較大。從中金所公布的周三數(shù)據(jù)看，合并IF前20席位持倉(cāng)計(jì)算，多頭增倉(cāng)4955手，空方增倉(cāng)3580手，多方略微占優(yōu)勢(shì)。海通期貨和中信期貨席位分別增倉(cāng)2185手和645手，彰顯一些主力資金進(jìn)場(chǎng)做多意愿提升。這對(duì)于維持IF的反彈節(jié)奏略有利。不過，空方減倉(cāng)力度并不大。國(guó)泰君安期貨、銀河期貨、招商期貨席位加倉(cāng)空單超過500手，顯示空方并沒有放棄抵抗。

IH的持倉(cāng)數(shù)據(jù)更不太理想，前20席位多頭減倉(cāng)1415手，空方減倉(cāng)1371手。雖然多空均減倉(cāng)，但前5席位多頭集中減倉(cāng)，空方前5席位卻是集中增倉(cāng)。這說明主力資金在IH呈現(xiàn)了偏空的氛圍，對(duì)于反彈略顯不利。IC數(shù)據(jù)沒有太多亮點(diǎn)，前20席位多頭增倉(cāng)121手，空方減倉(cāng)78手，略微對(duì)多頭有利。但是多頭缺乏較強(qiáng)增倉(cāng)的席位，顯示沒有大資金進(jìn)場(chǎng)?？辗街髁χ?，中信期貨席位減倉(cāng)和廣發(fā)期貨席位加倉(cāng)形成對(duì)沖，資金呈現(xiàn)分歧。從三大品種的持倉(cāng)數(shù)據(jù)看，IF略顯偏暖，IC中性，IH略顯偏弱。

期指貼水改善有利于企穩(wěn)。期指三大品種周三雖然仍維持貼水，但有明顯改善。IF當(dāng)月合約貼水109點(diǎn)，IH貼水53點(diǎn)，IC貼水320點(diǎn)，貼水收斂顯示市場(chǎng)樂觀情緒有所回升。不過，貼水還維持一定幅度，說明市場(chǎng)還未明顯轉(zhuǎn)樂觀。

綜合分析，期指總持倉(cāng)的回升及主力資金的分歧，顯示近期期指企穩(wěn)的概率在提升。不過，由于缺乏強(qiáng)烈的上漲信號(hào)，不排除市場(chǎng)整體維持振蕩的可能。