中科金財公布 2015 年半年報。 2015 年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入 6.1 億元,同比增長 19.1%; 歸母凈利潤 8397 萬元,同比增長 183.7%; 公司同時預(yù)告,1~9 月業(yè)績同比增長 150%~200%,歸母凈利潤約為 1 億~1.2 億元。 濱河創(chuàng)新并表,協(xié)同效應(yīng)帶動業(yè)績增長。公司 2015 年上半年業(yè)績增長主要源于公司于去年底完成了對濱河創(chuàng)新的重大資產(chǎn)重組,后者于 2014 年 12 月1 日起納入公司的合并報表范圍。公司通過整合濱河創(chuàng)新的中小金融機(jī)構(gòu)客戶資源,擴(kuò)展了在智能銀行領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)勢。 公司互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略布局緊鑼密鼓。 2015 年 3 月以來,公司加緊互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略布局,與華夏幸?;鶚I(yè)等公司戰(zhàn)略合作、參股的中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中心與工信部賽迪智庫、拉卡拉等機(jī)構(gòu)平臺的合作、完成對大連金融資產(chǎn)交易所和安糧期貨的增資、以及與中航資本簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議等。公司正著力打造業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的全金融牌照中小銀行互聯(lián)網(wǎng)云平臺和金融資產(chǎn)交易平臺。 智能銀行業(yè)務(wù)帶動綜合毛利率提升,推進(jìn)經(jīng)營責(zé)任制有效降低銷管費用。報告期內(nèi)公司綜合毛利率 28.8%,同比提高 1.6 個百分點,主要因毛利較高的銀行影像解決方案業(yè)務(wù)收入占比提升。此外公司銷售費用降低 15.5%,費用率同比減少 0.7 個百分點;管理費用降低 12.2%,費用率同比減少 4.5 個百分點,源于公司近年建立的“阿米巴多層級合伙人經(jīng)營責(zé)任制”卓有成效。 應(yīng)收賬款增加,經(jīng)營性凈現(xiàn)金流大幅增加。報告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款余額 1 億元,同比增加約 70.2%。不過從賬齡結(jié)構(gòu)來看,有 87.5%的應(yīng)收賬款賬齡在一年內(nèi),且公司的主要客戶包括華夏銀行等金融機(jī)構(gòu),壞賬風(fēng)險不高。此外,公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流約 4661 萬元,較去年同期的-3.1 億元大幅好轉(zhuǎn), 主要因公司增加收款、控制費用等因素導(dǎo)致,經(jīng)營現(xiàn)金流表現(xiàn)非常良好。 互聯(lián)網(wǎng) 金融 業(yè)務(wù) 拓展兌現(xiàn)預(yù)期強烈,維持買入評級 。 我們預(yù)測公司2015~2017 年 EPS 分別為 0.49 元、0.65 元和 0.82 元,未來三年年均復(fù)合增長率約為 49.4%。目前公司股價對應(yīng) 2015 年動態(tài)市盈率約為 134 倍,考慮到公司在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺領(lǐng)域的布局,以及行業(yè)領(lǐng)先的為銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型服務(wù)的能力,我們維持“買入”的投資評級,6 個月目標(biāo)價為 88.20 元,對應(yīng)約 180 倍的 2015 年市盈率。 風(fēng)險提示?;ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)推進(jìn)滯后風(fēng)險;互聯(lián)網(wǎng)金融政策監(jiān)管風(fēng)險;系統(tǒng)性估值下降風(fēng)險。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位