一位預(yù)見了日本崩盤、互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂和全球金融危機的基金經(jīng)理表示,市場“大幅下跌”的時機將在2016年某一時刻“成熟”,可能會觸發(fā)政府破產(chǎn)。
他就是管理1180億美元資產(chǎn)的Jeremy Grantham,GMO的創(chuàng)始人和首席投資策略師。Grantham預(yù)計,未來一年中,股市會繼續(xù)高歌猛進,直至讓所有的散戶都參與進來,然后在2016年末美國大選前后出現(xiàn)一系列的大跌。
這位以看空聞名、頗有先見之明的基金經(jīng)理表示,股市大跌可能觸發(fā)一種“十分不尋?!钡奈C,因為許多政府已經(jīng)變得更加負債累累了,并且很多負債都轉(zhuǎn)移到了央行的資產(chǎn)負債表上。
鑒于央行能夠印發(fā)貨幣來調(diào)整自己的資本,這“可能是我們可以經(jīng)受的危機”,Grantham表示。“如若不然,我們面臨的就是1930s年代的處境了,當時有一系列的政府出現(xiàn)了違約”
與其他分析師或者基金經(jīng)理不同,Grantham并不對美聯(lián)儲十年來的首次加息感到很大的擔憂。他表示,2004-2006年間,美聯(lián)儲十三次加息,也沒有打擊當時市場的熱情。
“現(xiàn)在才可能有一次加息,我們就表現(xiàn)的歇斯底里了嗎?有點像開玩笑了,真的。”他表示?!懊缆?lián)儲開始行動的時候,我們可能會出現(xiàn)震蕩的幾周。但是我相信美聯(lián)儲會在你不經(jīng)意間采取行動,市場會平靜下來,而且很可能會創(chuàng)新高?!?/p>
不過,這可能會把那些在大部分時間里對這輪自2009年以來的大牛市持觀望態(tài)度的散戶吸引進來。其結(jié)果可能是,將標普500指數(shù)在美國大選期間推高至偏離歷史水平兩個標準差的位置,而這一水平被Grantham定義為出現(xiàn)泡沫。
其實,這與他去年的看法大致相同。華爾街見聞去年提及,Grantham在致投資者信中強調(diào)了自己的看法,“標普500指數(shù)可能(超過50%的概率)在一至兩年后達到2250點,然后泡沫破裂”,時間將是2016年總統(tǒng)大選時或大選結(jié)束后。
Grantham一直以來以過度悲觀著稱,在上世紀末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫出現(xiàn)的很早之前就開始看空。盡管最終他的觀點被證明是對的,但是期間好幾年的業(yè)績表現(xiàn)都不佳,遭遇了投資者的大規(guī)模贖回。
Grantham并不確定什么因素會觸發(fā)下一輪危機,只是說泡沫不會簡單地因為金融資產(chǎn)估值過高而破裂。但他認為,到了2016年末,由于估值偏高,在崩盤面前,股市可能會十分脆弱。
“我們可能會比較幸運,經(jīng)受住又一次危機,只是股市出現(xiàn)崩盤。但另一方面,它可能會破壞整個系統(tǒng),”他表示。“它可能會導(dǎo)致國家違約。” 責任編輯:張文慧 |
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