利亞德(300296)

事件描述

8 月 24 日晚間， 利亞德發(fā)布 2015 年半年度報(bào)告，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 6 億元，比去年同期增長(zhǎng) 45.8%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn) 8134.84 萬元，比去年同期增長(zhǎng) 50.67%； EPS 為 0.13 元，比去年同期下降 27.78%。

事件評(píng)論

公司收入和利潤(rùn)均繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，且公司毛利率和凈利率與去年同期相比分別提升了 0.87 和 0.58 個(gè)百分點(diǎn)至 38.73%和 13.75%，公司各產(chǎn)品線增速均高于 25%，公司“四輪融合”戰(zhàn)略初見成效。

作為 LED 小間距電視的創(chuàng)造者，利亞德全球市場(chǎng)份額絕對(duì)領(lǐng)先，公司的 0.9mm 產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)， 0.7mm 產(chǎn)品也已亮相 InfoCommChina 2015（世界第一）。 截止中報(bào)公告日，公司已新簽訂單 5.4 億元，確認(rèn)收入 2.5 億元，同比增長(zhǎng) 30.36%。 小間距產(chǎn)品作為 LCD 拼接墻和 DLP 拼接墻的有力替代者，目前在高端市場(chǎng)快速推進(jìn)，未來將逐漸向中端和家用市場(chǎng)滲透， 市場(chǎng)空間廣闊。

在外延并購(gòu)方面，公司成功完成對(duì)互聯(lián)億達(dá)、金達(dá)照明、勵(lì)豐文化、金立翔和品能光電的收購(gòu)，且整合效果明顯?；ヂ?lián)億達(dá)和金達(dá)照明均超額完成了 2014 年的業(yè)績(jī)承諾，且預(yù)計(jì)將大幅超額完成 2015 年業(yè)績(jī)承諾。勵(lì)豐文化和金立翔已在今年 7 月交割完畢，下半年將并表,從 LED產(chǎn)品向傳媒文化業(yè)務(wù)拓展也將有助于公司獲得產(chǎn)業(yè)鏈上更多的利潤(rùn)。

公司海外業(yè)務(wù)開展順利，年初至今已簽訂諸如俄羅斯勝利日慶典、俄羅斯主題公園、芬蘭電視臺(tái)、泰國(guó)電視臺(tái)、美國(guó)超級(jí)碗、美國(guó) ESPN等重大項(xiàng)目。 公司還將收購(gòu) NASDAQ 上市公司 PLANAR， PLANAR主要為零售商、教育機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)、商業(yè)企業(yè)、公共事業(yè)機(jī)構(gòu)、 能源企業(yè)以及家庭影院愛好者等客戶提供電子顯示系統(tǒng)解決方案。此次收購(gòu)將加速公司向海外市場(chǎng)擴(kuò)張的進(jìn)程。

公司已經(jīng)取得武器裝備武器裝備科研生產(chǎn)許可證、三級(jí)軍工保密資格等多項(xiàng)軍工資質(zhì)，有利于公司對(duì)軍工領(lǐng)域業(yè)務(wù)的拓展； 公司的亦莊產(chǎn)業(yè)園全球首條全自動(dòng)化 LED 小間距電視產(chǎn)線已正式運(yùn)轉(zhuǎn)，將進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能并拉升毛利。 我們對(duì)公司維持“推薦”評(píng)級(jí)， 2015~2017 年預(yù)計(jì) EPS 為 0.49、 0.68、 0.88 元。