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高盛:歷史上股市暴跌10%時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)如何應(yīng)對(duì)?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-08-27 11:43:24 來源:FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者:夏洛特

近日全球股市陷入巨震之中,離美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期愈來愈近,很多人都想知道股票拋售將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)產(chǎn)生什么影響。

 

高盛(Goldman Sachs)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于12月首次加息。高盛就過去股票價(jià)格下降10%對(duì)影響美聯(lián)儲(chǔ)產(chǎn)生的影響做了一個(gè)表格以供投資者參考。據(jù)高盛的Alec Phillips指出,這種類型的下滑通常會(huì)導(dǎo)致在接下來的會(huì)議上聯(lián)邦基金利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。

 

 

(圖片來源:高盛、彭博、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

 

Alec Phillips補(bǔ)充道,然而獲取證據(jù)并非易事,由于“股票價(jià)格對(duì)決策的影響、決策對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的影響以及二者的反應(yīng)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)因素的影響等并發(fā)作用,先前的研究結(jié)果好壞參半?!?/p>

 

先前的研究采用了兩種方法。高盛參考的第一種方法“通過前瞻性泰勒規(guī)則衡量美聯(lián)儲(chǔ)的反應(yīng)”,這種方法通常發(fā)現(xiàn),一旦其它變量受到控制,貨幣政策將不會(huì)對(duì)股市變化做出反應(yīng)。

 

第二種方法則基于“當(dāng)股票波動(dòng)率較高而短期利率波動(dòng)率很低時(shí),政策對(duì)股票價(jià)格的影響可以更清楚地展示出來”這一原則。這些研究得出了不同的結(jié)論,股票價(jià)格的變化確實(shí)會(huì)影響預(yù)期的政策利率,尤其是當(dāng)波動(dòng)性很高時(shí)。

 

然而,Alec Phillips還指出,許多研究發(fā)現(xiàn),在格林斯潘(Alan Greenspan)于1987年到2006年擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席之前,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)股市的反應(yīng)更為顯著。

 

 

責(zé)任編輯:張文慧

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