原油市場(chǎng)近期的上漲可能更多是受到情緒，而非現(xiàn)實(shí)的推動(dòng)。

在經(jīng)歷了上周的反彈之后，油價(jià)今日繼續(xù)上漲。美國(guó)WTI 10月原油期貨價(jià)格收漲3.98美元，漲幅8.80%，報(bào)每桶49.20美元，創(chuàng)7月21日以來(lái)最高收盤(pán)位。WTI油價(jià)錄得連續(xù)三日上漲——三日上漲10.01美元，漲幅25.93%，錄得1990年8月份以來(lái)最大三日百分比漲幅，ICE布倫特 10月原油期貨價(jià)格收漲4.10美元，漲幅8.19%，報(bào)每桶54.15美元。布油也錄得連續(xù)三日上漲——三日上漲10.40美元，漲幅24.11%。

花旗銀行認(rèn)為，WTI原油和布油將會(huì)在年底前再度下跌——或創(chuàng)下2015年的新低。

在花旗看來(lái)，現(xiàn)在是“賣出新聞，買(mǎi)入事實(shí)”的時(shí)候了。今日油價(jià)的大漲再度強(qiáng)化了花旗的觀點(diǎn)——本輪的上漲是來(lái)自市場(chǎng)誤讀了市場(chǎng)數(shù)據(jù)和行業(yè)新聞。

過(guò)去三個(gè)交易日的大漲受到了空倉(cāng)止損和技術(shù)分析上誤判了底部的影響。上周三，WTI原油和布油還徘徊在每桶38美元和每桶42美元的年內(nèi)低位。

油價(jià)的上漲受到了三個(gè)因素推動(dòng)，（1）EIA報(bào)告顯示美國(guó)產(chǎn)量被夸大了；（2）沙特阿拉伯日產(chǎn)量下跌6萬(wàn)桶；（3）有報(bào)道稱非OPEC成員愿意與非OPEC成員國(guó)展開(kāi)對(duì)話，穩(wěn)定油價(jià)。

應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待EIA的數(shù)據(jù)：新的EIA數(shù)據(jù)采用了未經(jīng)測(cè)試的抽樣統(tǒng)計(jì)方法?？紤]到美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)特殊的結(jié)構(gòu)，區(qū)分好井和壞井的耐用性將需要時(shí)間。

相比于其1030萬(wàn)桶的日產(chǎn)量，沙特日產(chǎn)量下降6萬(wàn)桶微不足道：此外，目前沒(méi)有跡象顯示沙特的石油政策將會(huì)發(fā)生變化。

現(xiàn)在還不清楚為什么非OPEC生產(chǎn)商將會(huì)如何與OPEC合作：2015年和1998年不一樣。當(dāng)時(shí)，墨西哥和俄羅斯的產(chǎn)量飆升，這兩個(gè)國(guó)家都削減產(chǎn)量。今年，因盧布大跌，俄羅斯的產(chǎn)量上漲。而墨西哥正進(jìn)行能源改革。兩個(gè)國(guó)家都不太可能減產(chǎn)。美國(guó)、加拿大和巴西也不會(huì)愿意減產(chǎn)。

目前，幾乎所有的OPEC官員還處于休假之中，還沒(méi)有針對(duì)OPEC政策變化進(jìn)一步的報(bào)道。