“年中之前，全球GDP幾乎沒有抬頭可能，去杠桿化和政策刺激雖然會帶來經(jīng)濟復蘇，但時間和程度不定，因此上半年基本金屬將迎來真正‘寒冬’”。在昨日舉辦的邁科期貨“2009年基本金屬市場展望”研討會上，來自全球的有色金屬行業(yè)官員、大型冶煉商、知名投行等機構各自對2009年銅、鋁、鋅期貨走勢進行研判?；窘饘偾熬安患殉蔀闃I(yè)內(nèi)人士較為普遍的看法。

　　銅：上半年繼續(xù)弱勢

　　摩根大通銀行金屬首席分析師Michael Jansen表示，制造業(yè)陷入幾十年來最嚴重的緊縮，全球GDP預期將出現(xiàn)二戰(zhàn)后最大降幅，工業(yè)部門經(jīng)歷了比經(jīng)濟更深的下滑，到年度中期以前，幾乎沒有GDP復蘇的期望，工業(yè)活動直到2009年四季度前都將一直疲弱，經(jīng)濟依然在偏離溫和的復蘇。

　　Michael認為，去杠桿化和政策刺激雖然會帶來經(jīng)濟復蘇，但時間和程度還不確定。銅礦供應依然低于預期，長期的供應偏緊并沒有得到解決。2009年銅庫存會增長，但不大會出現(xiàn)創(chuàng)紀錄的高度。銅和美元、原油的相關性加大了2009年后半年銅價走勢的復雜性，但前半年銅價將保持弱勢。

　　江西銅業(yè)副總經(jīng)理王赤衛(wèi)預計，中國精煉銅產(chǎn)量可能與2008年持平甚至出現(xiàn)負增長，若剔除國儲收儲因素，2009年中國精煉銅消費在2008年消費量的基礎上有2%左右的增長。

　　盡管包括邁科期貨在內(nèi)的眾多機構將今年銅均價預期降低至3000美元附近，但王赤衛(wèi)依然保持樂觀預計。

　　“我個人對銅價比較看好，預計大宗商品市場將領先于經(jīng)濟見底，2009年LME三個月期銅平均價格將在4000美元-4400美元之間”。而邁科期貨認為，從周期上看，熊市還處于剛剛展開的階段，2009年銅價將繼續(xù)震蕩下跌，預計2009年LME三個月期銅平均價格在2950美元附近，價格主要波動區(qū)間在2000-4000美元之間。

　　鋁鋅：區(qū)間波動是主線

　　“2009年鋁市場供應過剩依然存在，鋁價總體將會圍繞成本線波動”，中國有色金屬協(xié)會副會長文獻軍認為。他指出，美國經(jīng)濟走勢很難判斷，2009年中國電解鋁產(chǎn)量和消費量有可能雙雙出現(xiàn)負增長，原鋁進口量會有所增加，從救市措施看，單一國家采取的措施難以從根本上解決鋁行業(yè)困境。

　　文獻軍認為，其他金屬價格下跌是一個擠泡沫的過程，但鋁價并無泡沫，因為基金等一些投機因素基本上不染指鋁期貨，鋁價主要由供求基本面和成本來決定?！安恢С咒X價走高的主要因素是：已經(jīng)建成的產(chǎn)能隨時都可以增加產(chǎn)量；國內(nèi)外價格倒掛也將使國外鋁錠進入中國成為可能”，文獻軍說，“但鋁價下跌空間也有限，因為成本進一步下跌的空間有限，而且，價格下跌隨時會遇到減產(chǎn)的支撐”。

　　在談到鋅市場變化時，北京安泰科鉛鋅行業(yè)分析師馮君從認為，中國政府的刺激措施將產(chǎn)生積極作用，他預計，2009年國內(nèi)鋅價大部分時間在9000-12000元之間波動，二季度行情將成為全年重要參照。“不確定性將成為鋅市場的主要特征。其中包含經(jīng)濟和消費前景不確定，生產(chǎn)商不確定和收儲政策的不確定”，馮君從說。就金屬市場收儲政策而言，邁科期貨認為，收儲與廠商減產(chǎn)具有同樣意義，短期內(nèi)供應減少對價格有一定支持，但并不會改變價格趨勢。

　　針對悲觀氣氛，蘇克敦金融有限公司Jeremy Goldwyn金屬分析師稱，金屬市場的超級周期依然存在并且良好，亞洲和中國依然是金屬市場復蘇的關鍵?！爱斶@逆轉(zhuǎn)來臨時，將是劇烈的，因為供給會來不及反應”，Jeremy表示。