在首屆和訊期貨實(shí)盤(pán)大賽上，四品種單項(xiàng)冠軍選手Nassim給大家留下了深刻的印象。而一年之后的第二屆大賽，又涌現(xiàn)出了一位“四項(xiàng)全能”選手，來(lái)自上海的選手馬玉敏復(fù)制了Nassim的佳績(jī)，勇奪豆油、白糖、PTA、焦炭四個(gè)品種的單項(xiàng)獎(jiǎng)冠軍。

與Nassim專注農(nóng)產(chǎn)品基本面研究不同，馬玉敏所獲獎(jiǎng)的這四個(gè)品種橫跨了農(nóng)產(chǎn)品、能源化工兩大領(lǐng)域。在和訊網(wǎng)第二屆期貨大賽頒獎(jiǎng)典禮現(xiàn)場(chǎng)，馬玉敏接受了和訊期貨的專訪，介紹了自己的期貨交易理念和方法。

準(zhǔn)程序化的交易邏輯

包括獲得冠軍的四個(gè)品種在內(nèi)，本次大賽馬玉敏昵稱為“老馬”的參賽賬戶參與過(guò)交易的品種多達(dá)21個(gè)。馬玉敏自己透露，實(shí)際上他日常會(huì)同時(shí)配置的品種就有十多個(gè)，“除非是一些流動(dòng)性比較小的品種，一般我都會(huì)參與”。

同時(shí)交易十余個(gè)品種，對(duì)于所有交易都由自己盯盤(pán)的馬玉敏來(lái)說(shuō)，進(jìn)行基本面研究顯然并不現(xiàn)實(shí)，馬玉敏表示，他從來(lái)不看基本面，只看技術(shù)面，做趨勢(shì)交易，對(duì)于他來(lái)說(shuō)“不管是銅、橡膠、大豆，都只是個(gè)代碼”。

馬玉敏將自己的交易風(fēng)格定義為“準(zhǔn)程序化”。跟標(biāo)準(zhǔn)的程序化交易一樣，他會(huì)制定一系列的開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)規(guī)則，一旦信號(hào)出現(xiàn)，則第一時(shí)間進(jìn)行相應(yīng)操作；不過(guò)與程序化交易不同的是，這所有的操作的執(zhí)行，都是由馬玉敏自己人工完成的。

如果出現(xiàn)極端不利的情況，配置的多數(shù)品種同時(shí)出現(xiàn)虧損怎么辦？

馬玉敏表示，出現(xiàn)這種情況的話就是他最忙的時(shí)候，“要一個(gè)一個(gè)的去平倉(cāng)”，“我能夠接受盈利單子的浮盈減少，但如果是虧損的單子，我一定會(huì)盡快處理掉”。執(zhí)行力不足，經(jīng)常出現(xiàn)人工操作干擾程序判斷的情況是很多人進(jìn)行程序化交易當(dāng)中常會(huì)犯的錯(cuò)誤，而在這一點(diǎn)上，馬玉敏的“人工程序化”則做的很到位。

由人工來(lái)完成原本電腦的工作，是否會(huì)忙不過(guò)來(lái)？馬玉敏認(rèn)為不會(huì)。

中長(zhǎng)線趨勢(shì)交易 操作壓力不大

馬玉敏一般看盤(pán)看的是周線、日線，下單頻率不是很高，“最長(zhǎng)的一個(gè)單子放了一年半，只不過(guò)中間移了兩次倉(cāng)，一直沒(méi)有平”。在開(kāi)倉(cāng)選擇方面，當(dāng)馬玉敏判斷好了趨勢(shì)、選定品種之后，傾向于選擇更遠(yuǎn)的合約開(kāi)倉(cāng)，但原因并不是因?yàn)樗矚g做非主力合約，而是因?yàn)椤斑x擇比較遠(yuǎn)的合約可以盡量減少移倉(cāng)的麻煩”。以銅為例，如果決定要進(jìn)場(chǎng)時(shí)銅主力合約是1501的話，那馬玉敏會(huì)選擇1505合約開(kāi)倉(cāng)，如果不是出于流動(dòng)性考慮的話，甚至他會(huì)更愿意做1508合約。

當(dāng)然，也會(huì)有當(dāng)天開(kāi)倉(cāng)當(dāng)天平的情況，如果觸及了預(yù)設(shè)的平倉(cāng)條件的話，一定果斷平倉(cāng)。

談及今年以來(lái)給他留下最為深刻印象的行情，馬玉敏毫不猶豫的回答：“銅”。今年滬銅的過(guò)山車行情其實(shí)他也抓到了開(kāi)頭，“我是51,000開(kāi)的空倉(cāng)，當(dāng)?shù)?6,000的時(shí)候沒(méi)有平，直到漲回50,000才平的倉(cāng)，總共只賺到1000個(gè)點(diǎn)”。

多品種配置 分散風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于馬玉敏來(lái)說(shuō)，沒(méi)有重倉(cāng)、輕倉(cāng)的概念，“按照規(guī)則走，按照‘程序’來(lái)交易”。由于他主要從事的是股票交易，在期貨當(dāng)中的資金規(guī)模在總規(guī)模中的占比其實(shí)并不算大頭，因此能保證一個(gè)比較好的心態(tài)，在行情出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候不會(huì)太緊張。

在期貨中的資金馬玉敏會(huì)依據(jù)事先制定的規(guī)劃，在十余個(gè)品種中相對(duì)平均的分配?！翱赡茔~會(huì)稍微多配一點(diǎn)，因?yàn)楸ＷC金比較高；可能螺紋鋼會(huì)多配一點(diǎn)，因?yàn)榱鲃?dòng)性充足，進(jìn)出方便”；此外，他還會(huì)根據(jù)判斷，當(dāng)有個(gè)別品種將會(huì)有趨勢(shì)性行情出現(xiàn)的時(shí)候，可以適當(dāng)?shù)脑黾觽}(cāng)位，但絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)單個(gè)品種持倉(cāng)占比超過(guò)過(guò)大的情況，“一般多的也就配15%左右”。

對(duì)于今年期貨大賽奪冠的四個(gè)品種，實(shí)際上馬玉敏并沒(méi)有特別的關(guān)照，只是因?yàn)檫@四個(gè)品種今年的走勢(shì)趨勢(shì)很明顯，“走的淋漓盡致，沒(méi)有很糾結(jié)的行情”。

展望未來(lái)，馬玉敏表示還會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持現(xiàn)有的操作方式，他認(rèn)為這種方式“至少在目前市場(chǎng)上還是有效的”。通過(guò)多品種的分散配置，可以有效的分散交易當(dāng)中遭遇的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。