昨日滬期交所基本金屬在結(jié)束春節(jié)長假首日開盤后漲跌互現(xiàn)。滬銅高開后迅速走低，隨后在低點維持弱勢震蕩。滬鋅小幅低開后走勢與滬銅大體相同，滬鋁是基本金屬中唯一翻紅的品種，略為高開，小幅震蕩。LME金屬在國內(nèi)市場休市期間沖高回落，其中倫銅暴漲暴跌，重回前期整理平臺，倫鋅短暫反彈后重回跌勢，倫鋁走勢與節(jié)前相比變動不大。如今政策面和基本面的各種消息接踵而來，多空雙方力量博弈，而當前金屬大多處于關(guān)鍵的支撐位，一旦有所突破將會形成新的形態(tài)走勢。其中的影響因素主要有：

　　宏觀方面來看，在這次經(jīng)濟危機中，各國紛紛出臺各項措施以挽救本國經(jīng)濟，全球范圍內(nèi)的救市措施隨著各個計劃的落實，其對經(jīng)濟恢復的功能將逐步顯現(xiàn)。然而措施的實施往往需要一段時間，其具體效果仍有待時日方能顯現(xiàn)。當前披露的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)都在牽動市場這根脆弱的神經(jīng)，一旦數(shù)據(jù)與預期有相差，市場就會做出較為強烈的反應。

　　基本面來看，在國內(nèi)春節(jié)長假期間，LME基本金屬的庫存持續(xù)增加，其中鋁和銅庫存顯著增長，1月LME金屬庫存綜合增加約720000噸,12月跳升近650000噸，由此反映出市場需求崩潰。庫存的增加拖累金屬走勢，各主要金屬消費國的相關(guān)數(shù)據(jù)仍一如既往的低迷，房屋汽車業(yè)等金屬消費大戶難見起色，金屬的基本面短期內(nèi)仍然難以走出寒冬。

　　中國因素的影響來看，盡管中國目前總體維持低位運行的基本格局依然沒有改變，但最新的宏觀數(shù)據(jù)顯示4萬億元刺激計劃已初見成效。隨著基礎(chǔ)設施投資的推動，首先要消耗存貨，提高企業(yè)的產(chǎn)銷率，隨著存貨的減少，企業(yè)的自主投資逐步上升，對工業(yè)原材料金屬的大幅需求才有望啟動。中國12月進口精銅量大增211527噸，年比增幅為89.4%,至紀錄高點，當前全球銅庫存量還不屬天量，中國進口量的大增有助于有效的減少全球銅剩余量，對銅價帶來有力支撐。市場期待中國新年后需求上升,抵消仍處于危機的美國需求下跌的影響。

　　技術(shù)面來看，滬銅在節(jié)前沖擊25000-28000重要阻力區(qū)間時，多頭信心不足，成交萎縮。當前逐步下滑，破位下行，但目前受到40日均線支撐。K線圖上呈現(xiàn)出一個短期頭部，當前支撐如被跌破，有繼續(xù)探底的可能。滬鋅是在節(jié)前反彈中表現(xiàn)最弱的金屬品種，在觸及11500的短期高點后一路下行，當前上下方均有壓力支撐，滬鋅有待倫鋅指引。滬鋁在12000處遇到較大阻力，始終無法突破，價格回落向下尋找支撐，預計仍在當前區(qū)間震蕩。

　　總體上來說，在三個金屬品種中，最為強勢的是銅，短期內(nèi)銅價受大盤影響仍會維持低位震蕩，不排除下調(diào)的可能，但隨著時間的推移，各項救市措施逐漸成效，多頭會慢慢重新積蓄力量。滬鋅將持續(xù)在底部運行一段時間，雖暫時難以反轉(zhuǎn)頹勢，但下跌空間也有限，將以橫盤整理為主。滬鋁短期內(nèi)仍將弱勢運行，震蕩筑底為主，何時真正回暖，還有待于全球經(jīng)濟復蘇情況，中期看13000元/噸為重要支撐位，波動區(qū)間為10000-14000元/噸。