上周五SHIBOR利率曲線整體上行為主，其中2周SHIBOR大幅上行1.8個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月SHIBOR上行1.6個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月SHIBOR上行0.87個(gè)基點(diǎn)。7天回購(gòu)定盤利率上周五上行3個(gè)基點(diǎn)，目前持續(xù)小幅波動(dòng)。

中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率上周五小幅下行，5年期國(guó)債到期收益率下行2個(gè)基點(diǎn)至3.15%，10年期國(guó)債到期收益率下行1個(gè)基點(diǎn)至3.31%。

期債上周五震蕩上行，按照收盤角度來(lái)看，TF1512顯示的收益率為3.26%，而T1512顯示的收益率為3.42%。上周影響期債最大的有兩點(diǎn)：1.地方債發(fā)行量到一個(gè)新的高度。2.股指波動(dòng)影響。目前看基本面并沒(méi)有明顯的變化，而地方債的大規(guī)模發(fā)行其實(shí)壓制了期債進(jìn)一步上行的空間。此外，上周由于大部分時(shí)間在等待美聯(lián)儲(chǔ)的議息結(jié)果，因此總體上和股指走勢(shì)走出相對(duì)反向的關(guān)系，這是因?yàn)椴糠仲Y金利用國(guó)債期貨進(jìn)行對(duì)沖操作。總體上國(guó)債期貨本身由于仍然有多重利空因素制約以及基本面因素強(qiáng)力支撐，因而維持震蕩格局，此外央行也并沒(méi)有進(jìn)行長(zhǎng)端引導(dǎo)等操作，因此未來(lái)期債的變化仍然依靠資金博弈的結(jié)果。本周地方債發(fā)行量下滑，或?qū)ζ趥幸欢ɡ玫奶嵘?/p>