上周，美聯(lián)儲不升息的決定確實(shí)給銀市帶來提振，本周五，美國COMEX 12月白銀期貨價(jià)格收漲0.179美元，漲幅1.2%，報(bào)15.163美元/盎司，上周累計(jì)上漲4.5%。同時(shí)，國際白銀上漲0.17%，報(bào)收15.17，全周上漲3.84%?，F(xiàn)貨白銀上漲0.26%，報(bào)收3104，全周上漲3.57%。

　　然而，銀價(jià)上漲的背后，市場并沒有一片歡騰。實(shí)際上，反而悄然升起一股悲觀氛圍。由于美方不升息的理由--擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)成長前景，使得市場投資者深陷憂慮。有報(bào)告稱，“美聯(lián)儲推遲升息將可能加劇投資者對全球經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的擔(dān)憂，而不是使投資者感到安慰”。

　　此也傳導(dǎo)至銀市，使得投資者對銀價(jià)上漲前景充滿懷疑。畢竟，市場宏觀風(fēng)險(xiǎn)暫歇后，銀價(jià)和市場經(jīng)濟(jì)，特別是中國經(jīng)濟(jì)的基本面密切相關(guān)。

　　此外，實(shí)際上，市場并沒有放棄美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期，最新調(diào)查顯示，在美聯(lián)儲維持利率不變的決議公布后，華爾街多數(shù)頂級銀行目前預(yù)測，美聯(lián)儲將會在12月開始升息。

　　另外，美聯(lián)儲10月和12月還將召開政策會議。上周17位聯(lián)儲委員中有13位表示，他們?nèi)灶A(yù)期今年將會升息。升息預(yù)期無疑是銀價(jià)承重的反彈包袱。

　　如果說，美聯(lián)儲不加息的決定使得銀價(jià)逃過一劫，但美元卻始終虎視眈眈，此也是銀價(jià)的一大憂患。上周五（9月18日）美元從三周低點(diǎn)反彈，紐約尾盤，美元指 數(shù)升0.7%，報(bào)95.191。

　　上周四美聯(lián)儲維持利率不變，拖累美元大跌后，上周五尾盤美指出現(xiàn)技術(shù)性升勢。另當(dāng)日稍早，投資人繼續(xù)拋售美元，之后對歐元和日元等貨幣的多頭倉位進(jìn)行了獲利了結(jié)。

　　一些分析師預(yù)計(jì)，一旦美聯(lián)儲已準(zhǔn)備好結(jié)束近零利率的態(tài)度明朗化，美元短期內(nèi)就將反彈。不過，Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner表示，“這只不過是美元的技術(shù)性修正，美聯(lián)儲的決定令市場波動(dòng)性上升。市場已經(jīng)降低了對今年升息的預(yù)期，這可能令美元前景蒙塵?！?/p>

　　但對于銀市來說，其注重美元的現(xiàn)時(shí)結(jié)果，美元上漲了對其就是壓力。也或許礙于這些考慮，銀市多頭終于承壓離場，特別是一些已經(jīng)獲利的多頭，更是加速離開。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至上周五（9月18日），全球最大白銀ETF-iShares Silver Trust的白銀持倉量為320915015.8盎司或9981.57噸，較前一交易日持平，當(dāng)周累計(jì)減少35.62噸或0.36%。

　　同時(shí)，美國商品交易管理委員會（CFTC）公布，截至9月15日當(dāng)周，紐約商品期貨交易所（COMEX）白銀多頭增倉1489張或1.11%，至136189張；空頭增倉1764張或1.25%，至143283張?？偝謧}為158007張，較上一周增加2392張或1.54%，總交易者數(shù)為197家。