春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)銅價(jià)一路走高，表現(xiàn)搶眼。國(guó)家將研究更加有利刺激經(jīng)濟(jì)措施和關(guān)于國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)的消息帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣，推動(dòng)了多頭買(mǎi)盤(pán)的入場(chǎng)。但是，高位中有分歧，滬銅904合約昨日沖高回落，量減倉(cāng)增，在28000元關(guān)口前，需更多利多刺激。

　　溫家寶總理日前表示，“要采取十分強(qiáng)而有效的財(cái)政刺激措施”穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，這在一定程度上支撐市場(chǎng)的看多預(yù)期。同時(shí)，有色金屬振興規(guī)劃已經(jīng)得到國(guó)務(wù)院初步認(rèn)可，九條建議中，收儲(chǔ)計(jì)劃、合理調(diào)整稅費(fèi)、加快產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略重組等內(nèi)容已取得共識(shí)。有色金屬收儲(chǔ)計(jì)劃率先進(jìn)行，目前公布的收儲(chǔ)計(jì)劃為鋁收儲(chǔ)100萬(wàn)噸，銅收儲(chǔ)40萬(wàn)噸，鉛鋅收儲(chǔ)40萬(wàn)噸。

　　云南省收儲(chǔ)計(jì)劃公布后，云南銅業(yè)上報(bào)了2000噸電解銅，和15萬(wàn)噸銅收儲(chǔ)計(jì)劃相距甚遠(yuǎn)。而該企業(yè)有關(guān)人士稱(chēng)庫(kù)存電解銅庫(kù)存從來(lái)沒(méi)有超過(guò)萬(wàn)噸，并未處于高位，從而對(duì)云南收儲(chǔ)計(jì)劃無(wú)法形成有效呼應(yīng)，致該收儲(chǔ)無(wú)法改變市場(chǎng)格局。

　　而目前，收儲(chǔ)計(jì)劃公布后，多頭資金大舉進(jìn)入，形成一波局部反彈。但其收儲(chǔ)如何實(shí)施將影響后期走勢(shì)，其收儲(chǔ)方向、收儲(chǔ)價(jià)格等因素都會(huì)影響收儲(chǔ)的效果，對(duì)市場(chǎng)的影響僅僅是短期存在，限于一兩天的短暫炒作。而本周三的反彈反而引來(lái)了空頭的大肆拋售，滬銅904合約持倉(cāng)量有所降低也在一定程度上印證了交易行為的短期性。

　　短期上漲的銅價(jià)仍然在基本面上承壓，本周LME銅庫(kù)存增加2650噸，總存量502600噸，越過(guò)50萬(wàn)噸的高位，表明全球金屬消費(fèi)不見(jiàn)起色；2008年12月美國(guó)新屋開(kāi)工數(shù)為55.0萬(wàn)，低于預(yù)估值的61.0萬(wàn)，全球汽車(chē)業(yè)仍然處在低迷之中，美國(guó)三大尚未走出泥淖。而中國(guó)銅冶煉企業(yè)2009年的銅精礦加工費(fèi)較2008年上漲70%，進(jìn)一步折射出銅精礦供應(yīng)的過(guò)剩格局。

　　總之，目前銅價(jià)走勢(shì)較為敏感，在基本面悲觀預(yù)期沒(méi)有改變的大前提下，仍然存在下行的可能，暫時(shí)難以反轉(zhuǎn)頹勢(shì)。一旦數(shù)據(jù)與預(yù)測(cè)值存在較大偏差，或者是收儲(chǔ)這樣的消息出臺(tái)，都會(huì)引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈的反應(yīng)。節(jié)后滬銅的交易量和持倉(cāng)量持續(xù)放大，既表明銅價(jià)的多空雙方積極介入，但也暗示市場(chǎng)將會(huì)在震蕩中進(jìn)行橫盤(pán)整理。各項(xiàng)救市措施的出臺(tái)與實(shí)施通過(guò)預(yù)期不斷影響銅價(jià)，將會(huì)是下一個(gè)階段銅價(jià)走勢(shì)的基調(diào)。