美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期近期流年不利，9月疲軟的非農(nóng)數(shù)據(jù)以及周一（10月5日）公布的美國(guó)ISM非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)都不如預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期受到巨大影響，這也間接為黃金帶來(lái)大量支撐。周五非農(nóng)后黃金大幅攀升30美元，周一盡管黃金并未延續(xù)漲勢(shì)，但仍然繼續(xù)穩(wěn)定保持在高位。

美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期延后黃金整體仍然承壓

盡管美聯(lián)儲(chǔ)受到不理想的非農(nóng)數(shù)據(jù)打壓預(yù)期時(shí)間大幅延后，但是美聯(lián)儲(chǔ)仍然處在加息軌道上，這成為黃金市場(chǎng)最大的下行壓力因素。市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的反應(yīng)非常敏感，黃金價(jià)格已經(jīng)從之前的1900美元/盎司水平大幅下滑，成為近年來(lái)金融市場(chǎng)表現(xiàn)最差的資產(chǎn)之一。

9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議加息的可能性已經(jīng)非常低。美聯(lián)儲(chǔ)官員們此前的鷹派言論曾經(jīng)一度使10月加息成為備選的可能之一。但在非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐之后，盡管華爾街專家們?nèi)匀槐３?0月加息成為可能之一，但美國(guó)聯(lián)邦利率期貨數(shù)據(jù)顯示，10月加息已經(jīng)被投資者排除在可選的范圍之外。此外12月會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性也受到非農(nóng)數(shù)據(jù)影響大幅下滑。目前僅有30%。

前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克（Ben Bernanke）周一表示，生產(chǎn)力增長(zhǎng)疲軟讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到拖累，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)于依賴美聯(lián)儲(chǔ)的政策。伯南克指出，其他美國(guó)政府決策者應(yīng)該站出來(lái)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)做出積極影響。

前達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)用貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)的能力已經(jīng)體現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫“已經(jīng)令自己無(wú)路可退”。

前PIMCO首席執(zhí)行官埃利安表示，9月非農(nóng)報(bào)告令人感到失望，這減小了美聯(lián)儲(chǔ)在10月進(jìn)行加息的可能，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否正在放緩。

FTN Financial經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low指出，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能讓美聯(lián)儲(chǔ)“感到挫敗”，該數(shù)據(jù)是表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的“一長(zhǎng)串?dāng)?shù)據(jù)清單”中的最新一個(gè)。

德意志銀行固定收益交易主管Gary Pollack稱，就業(yè)報(bào)告是美聯(lián)儲(chǔ)加息道路上的一個(gè)重大障礙，因9月非農(nóng)不僅反映出就業(yè)增長(zhǎng)疲軟，而且薪資增幅竟然為零，預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)等到2016年再加息。

富國(guó)基金管理的首席投資組合策略師BRIAN JACOBSEN指出，經(jīng)濟(jì)并不像許多人想象的那樣絕緣。8月就業(yè)數(shù)據(jù)下修，9月數(shù)據(jù)低于預(yù)期。平均時(shí)薪?jīng)]有改善，制造業(yè)每周工時(shí)萎縮。對(duì)于這樣的報(bào)告，任何粉飾都于事無(wú)補(bǔ)。

法國(guó)巴黎銀行駐紐約外匯分析師VASSILI SEREBRIAKOV表示，這是一個(gè)低迷的數(shù)據(jù)，可能會(huì)令美聯(lián)儲(chǔ)把加息時(shí)間推遲到2016年。個(gè)人認(rèn)為這個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好是利空的。

EDWARD JONES的投資策略師KATE WARNE稱，這個(gè)數(shù)據(jù)有點(diǎn)出乎意料，因?yàn)椴粌H遠(yuǎn)低于預(yù)期，而且7月和8月的數(shù)據(jù)也被下修，因此這明顯暗示經(jīng)濟(jì)較預(yù)期有些疲弱。但重點(diǎn)不是經(jīng)濟(jì)步履蹣跚，而是以前我們也看到過(guò)增長(zhǎng)緩慢，消費(fèi)者支出的力道可能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以大約2%的速度增長(zhǎng)，這也是過(guò)去六年經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的速度。

美股追隨歐股上漲腳步股市穩(wěn)定未給黃金提供支持

若美聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)加息至2016年，黃金真的有可能上行突破1200（5月高位）重要心理關(guān)口。值得注意的是，通常進(jìn)入第4季度以后，黃金在投資組合中都是表現(xiàn)不錯(cuò)的投資品種。此前夏季全球股市動(dòng)蕩的因素也是黃金市場(chǎng)回暖的契機(jī)之一。但目前市場(chǎng)似乎已經(jīng)找到底部。中國(guó)股市開(kāi)始穩(wěn)定，歐美股市盡管近期出現(xiàn)一些如大眾丑聞等突發(fā)事件，但近期整體走勢(shì)平穩(wěn)。周一公布的疲軟非制造業(yè)PMI指數(shù)也并未影響股市投資者的情緒。黃金市場(chǎng)也沒(méi)有得到進(jìn)一步擴(kuò)大上周漲勢(shì)的動(dòng)力。

TPP12國(guó)達(dá)成協(xié)議國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)被重新改寫(xiě)

跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（Trans Pacific Partnership， TPP）談判取得決定性進(jìn)展，該協(xié)議或給美國(guó)、日本等成員國(guó)帶來(lái)利好，這個(gè)消息也在周一間接推高了全球股市。日經(jīng)指數(shù)首先一掃之前的疲軟態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)認(rèn)為該協(xié)議或給安倍晉三舉步維艱的經(jīng)濟(jì)政策以重大提振。

此次協(xié)定內(nèi)國(guó)家有，美國(guó)、日本、澳大利亞、加拿大、新西蘭、智利、墨西哥、馬來(lái)西亞、新加坡、秘魯、越南和文萊。協(xié)議內(nèi)國(guó)家以美國(guó)和日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力最為雄厚，而整體經(jīng)濟(jì)規(guī)模占到世界近40%。日本經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)甘利明（Akira Amari）表示，TPP協(xié)定將會(huì)為成員國(guó)家?guī)?lái)巨大貿(mào)易刺激作用，并促進(jìn)國(guó)際間合作。

TPP協(xié)定將會(huì)對(duì)從汽車(chē)到大米等多種交易品提供全額或部分關(guān)稅減免。該協(xié)定同時(shí)在許多監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上達(dá)成共識(shí)，其中包括生物制藥專利相關(guān)條例。生物制藥方面是該協(xié)定最后敲定的部分，該部門(mén)設(shè)計(jì)相關(guān)有機(jī)活體貿(mào)易以及專利保護(hù)等多方面因素，曾一度是協(xié)定簽署的最大難題。協(xié)定內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家希望能夠獲得更加快速的藥物來(lái)源，這一度是各方談判的關(guān)鍵問(wèn)題，此問(wèn)題的解決為協(xié)定達(dá)成一致掃清障礙。

美國(guó)貿(mào)易代表辦公室（U.S. Trade Representative’s office，USTR）表示，“TPP是一個(gè)綜合協(xié)議，能夠開(kāi)放各成員國(guó)市場(chǎng)，制定高標(biāo)準(zhǔn)的交易規(guī)范，并為21世紀(jì)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)新的格局。同時(shí)協(xié)定也會(huì)為美國(guó)以及各成員國(guó)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)以及工作機(jī)會(huì)的增長(zhǎng)，并將為促進(jìn)世界整體貿(mào)易環(huán)境改善作出貢獻(xiàn)?！?/p>

目前市場(chǎng)對(duì)于協(xié)議最終的影響看法眾說(shuō)紛紜。支持者認(rèn)為，TPP將會(huì)使美國(guó)的商品更容易的進(jìn)入亞洲以及其他成員國(guó)市場(chǎng)，并提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)。而反對(duì)者則表示，協(xié)定將會(huì)導(dǎo)致美國(guó)就業(yè)崗位進(jìn)一步流失到其他國(guó)家。美國(guó)勞工組織等反對(duì)協(xié)定的機(jī)構(gòu)表示將會(huì)對(duì)國(guó)會(huì)施壓，以組織協(xié)定的最終通過(guò)。

黃金市場(chǎng)情緒穩(wěn)定繼續(xù)觀望態(tài)度明顯

周一歐洲時(shí)段盤(pán)中，現(xiàn)貨黃金自亞太時(shí)段低位1133.20附近溫和回升至1137下方。觸及日低1129.58之后迅速反彈并一度攀升至1140美元上方，但隨后回落?，F(xiàn)貨黃金繼上周五（10月2日）大漲后，金價(jià)自高位溫和回落修正，目前整體仍然維持震蕩趨勢(shì)。

國(guó)外IG經(jīng)濟(jì)分析師Angus Nicholson日內(nèi)撰文稱，市場(chǎng)目前仍在消化上周五（10月2日）異常慘淡的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。本次非農(nóng)就業(yè)報(bào)告幾乎否定了美聯(lián)儲(chǔ)（FED）2015年加息可能。

Kitco周五最后一刻的投票推動(dòng)大眾投資者投票結(jié)果不分伯仲。美國(guó)非農(nóng)報(bào)告發(fā)布之前，投資者看跌情緒更為普遍。本周，本周共有210位大眾投資者參與Kitco黃金調(diào)查，結(jié)果顯示，86人，或41%，認(rèn)為黃金下周將會(huì)走高；89人，或42%，認(rèn)為黃金下周將會(huì)回落；另有35人，或17%，認(rèn)為黃金將會(huì)走平。