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期權(quán)觀察:隱含波動(dòng)率繼續(xù)下降

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-10-08 08:50:20 來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng) 作者:金玉靜

9月30日,“十一”長(zhǎng)假前最后一個(gè)交易日,上證綜指全天窄幅振蕩,收十字小陰線。9月上證綜指全月收跌4.78%,出現(xiàn)了月線級(jí)別的四連跌,但跌幅明顯減少,下跌動(dòng)能減弱。9月30日股指期貨IH1510合約當(dāng)日收漲1.27%,上證50ETF價(jià)格高開高走,尾盤略有回調(diào)報(bào)收于2.147元,較上一交易日上漲0.020元,漲幅0.94%,周內(nèi)跌幅為1.11%,月內(nèi)跌幅為2.81%,月線級(jí)別五連跌,看空情緒進(jìn)一步得到釋放。整個(gè)9月上證50ETF都在2.1—2.25點(diǎn)的區(qū)間窄幅振蕩,目前價(jià)格處于區(qū)間下沿,考驗(yàn)2.1點(diǎn)一線支撐。


出于長(zhǎng)假前避險(xiǎn)需要,上證50ETF期權(quán)市場(chǎng)成交量萎縮,9月30日成交總量為65518張,較上一交易日減少了11762張。其中,認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交量33319張,認(rèn)沽期權(quán)成交量32199張,PCR從上一日的1.086回落至0.966,看空情緒有所緩解。


圖為50ETF期權(quán)總成交量


持倉(cāng)方面,上證50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量達(dá)到291158張,與上一交易日相比減少了8062張。認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約價(jià)格大多上漲,認(rèn)沽期權(quán)合約價(jià)格大多下跌。10月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)10月2150”收盤價(jià)為0.0512元,上漲24.27%,10月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽10月2150”收盤價(jià)為0.0720元,下跌25.39%。


波動(dòng)率方面,期權(quán)隱含波動(dòng)率整體繼續(xù)小幅下降。10月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)10月2150”隱含波動(dòng)率為20.97%。10月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽10月2150”隱含波動(dòng)率為30.01%。認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率仍然高于認(rèn)購(gòu)期權(quán)。


鑒于上證50ETF仍處于區(qū)間振蕩階段,期權(quán)策略方面仍然建議繼續(xù)使用賣出跨市策略?!笆弧遍L(zhǎng)假期間歐美股市強(qiáng)勁反彈,預(yù)計(jì)將對(duì)A股走勢(shì)產(chǎn)生積極影響,激進(jìn)投資者可以選擇嘗試買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)。

責(zé)任編輯:唐正璐

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