宏觀股指：

20日大盤低開震蕩，尾盤各指數(shù)全線拉升，大盤再次沖擊并站上3400點(diǎn)，漲幅達(dá)1.14%。創(chuàng)業(yè)板漲幅更高，達(dá)3.19%。截止昨日收盤，兩市個(gè)股以上漲居多，其中1937只個(gè)股上漲，358家個(gè)股下跌，485家個(gè)股持平。大盤股中108家個(gè)股漲停，僅4只個(gè)股跌停。概念板塊中衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)領(lǐng)漲，漲幅達(dá)5.41%。

按照計(jì)劃習(xí)近平主席將于本月22日參觀英國(guó)衛(wèi)星通訊公司Inmarsat,這足見領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)衛(wèi)星導(dǎo)航領(lǐng)域的關(guān)注，該產(chǎn)業(yè)概念股有望繼續(xù)受到提振。

國(guó)債期貨

昨日SHIBOR利率曲線整體繼續(xù)小幅波動(dòng)，其中2周SHIBOR下行0.4個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月SHIBOR下行0.8個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月SHIBOR下行0.33個(gè)基點(diǎn)。7天回購(gòu)定盤利率昨日維持不變，仍在2.4%附近。

中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率昨日大幅下行，5年期國(guó)債到期收益率下行6個(gè)基點(diǎn)至2.91%附近，10年期國(guó)債到期收益率下行6個(gè)基點(diǎn)至3.06%附近。

期債昨日整體大幅上漲，按照收盤角度來(lái)看，TF1512顯示的收益率為2.91%，而T1512顯示的收益率為3.09%。昨日國(guó)債期貨大幅上漲，主要是基差得到了修復(fù)，看起來(lái)行情很大，漲幅很大，但大部分的價(jià)格上漲主要是對(duì)基差進(jìn)行了一些修復(fù)。短期看，市場(chǎng)熱情比較高，但是當(dāng)前銀行的成本仍然沒有明顯下滑，3個(gè)月SHIBOR維持在3.18%附近波動(dòng)，同業(yè)存單的3個(gè)月利率也在3%-3.1%附近，這也意味著未來(lái)債市的下行動(dòng)力其實(shí)并不太足。而隨著基差修復(fù)之后，市場(chǎng)繼續(xù)做多則需要等待現(xiàn)券收益率大幅下滑，而短端國(guó)債收益率波動(dòng)仍然很小，沒有明顯的下滑的跡象，中標(biāo)利率也維持不變。因此，短期基差修復(fù)之后，市場(chǎng)仍需要進(jìn)一步調(diào)整?？傮w上仍然在震蕩區(qū)間，T1512突破99之后可分批平倉(cāng)獲利。