10月26日，Shibor市場全部下跌。央行年內(nèi)第三次“雙降”，利率市場出現(xiàn)較大波動，近期流動性相對充足。代表性利率的7天Shibor下跌6.30個基點至2.338%，環(huán)比上周大幅下跌。央行“雙降”，適逢十八屆五中全會召開之際，出乎市場預料，利率市場也反應(yīng)明顯。隔夜利率跌6.90個基點至1.84%，存在向下的趨勢。14天利率下跌4.10個基點至2.687%。一個月利率跌13.50個基點至2.888%。央行年內(nèi)第三次“雙降”的時間點出乎市場預料，利率市場快速做出反應(yīng)，利率市場普跌。中長期利率也不例外，3個月、6個月、9個月和1年期利率分別報3.0840%、3.2980%、3.3280%、3.3920%。

圖為隔夜、1周和1個月利率變化情況

表為Shibor（人民幣）報價

上證綜指反彈至3460點附近受阻，如果未來有效突破3460點，那么本年度重返3600點的可能性很大。三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)塵埃落定，對市場的利空影響也逐漸被消化。國內(nèi)A股依然堅挺，表明市場投資信心有所恢復，投資者對經(jīng)濟發(fā)展前景保持相對樂觀的態(tài)度。從全年來看，雖然經(jīng)濟面臨較大的下行壓力，但宏觀政策在不斷發(fā)力，新老動能不斷轉(zhuǎn)換，改革進程不斷推進，有望實現(xiàn)全年經(jīng)濟發(fā)展目標。首先，三季度的經(jīng)濟波動是溫和的，并沒有出現(xiàn)所謂的斷崖式下跌。其次，降準降息、減稅降費等宏觀調(diào)控措施將在今后一個時期持續(xù)發(fā)力。最后，當前一系列改革政策措施正發(fā)揮積極作用。隨著簡政放權(quán)等改革的逐步推進，我國經(jīng)濟的活力還將被進一步激發(fā)，新的動力也將為經(jīng)濟平穩(wěn)增長貢獻力量?？傊贏股仍處于上漲通道，上行高度要看十八屆五中全會及后續(xù)政策。