11月初以來，連玉米期貨價格逐步回暖，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)帶動價格“提速攀升”，11月9日當日1605合約以及1609合約盤中一度觸及漲停價，但玉米整體供需格局并不支持期貨價格“凌厲”上行，過快的漲幅終于引發(fā)“透支”，繼前一日的大漲之后，昨日，玉米期貨1605合約大跌2.27%。

“秋糧收儲會”穩(wěn)定市場信心

10月30日，2015年臨儲玉米拍賣全部結(jié)束，由于今年只成交了408萬噸的臨儲玉米，臨儲庫中的玉米剩余數(shù)量超過1.5億噸。面對高企的陳玉米庫存，市場曾普遍預期東北地區(qū)新玉米收購將嚴格質(zhì)量要求，以減少玉米收儲數(shù)量，緩解庫存壓力。這種以“質(zhì)量”控制“入庫數(shù)量”的收儲方式將變相減少玉米收購，容易導致賣糧難的出現(xiàn)，進而打壓玉米現(xiàn)貨價格。

11月6日，國家糧食局聯(lián)合財政部在吉林長春召開東北地區(qū)秋糧收儲工作座談會，“臨儲收購會”的召開大大緩解了市場的擔心。會議要求建立多元收購模式，以加大收購力度：一是中儲糧等收儲主體，要全面鋪開，最大限度利用好社會倉容，方便農(nóng)民售糧，做到應收盡收；二是地方政府要積極落實糧食安全省長責任制，盡快出臺并啟動霉變2%以上的玉米收購工作；三是引導多元主體積極入市收購，加強產(chǎn)銷銜接，支持銷區(qū)企業(yè)到東北地區(qū)采購補庫。用多層次的收購主體去化解“賣糧難”，防止出現(xiàn)“谷賤傷農(nóng)”，為玉米市場注入信心。

主產(chǎn)區(qū)價格上行引發(fā)“擴散效應”

臨近11月中旬，華北、東北主產(chǎn)區(qū)玉米市場收購價格出現(xiàn)明顯的上漲勢頭。華北等地深加工企業(yè)玉米收購價格較11月初上漲幅度超過100元/噸，山東地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價格普遍上調(diào)到1900元/噸左右，河北地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價格上調(diào)到1800元/噸以上，價格漲幅普遍在120元/噸，雨雪天氣的出現(xiàn)以及玉米貿(mào)易的好轉(zhuǎn)，帶動現(xiàn)貨價格普遍上漲。而東北地區(qū)臨儲收購的啟動，刺激深加工企業(yè)上調(diào)玉米收購價格，黑龍江以及吉林等地深加工企業(yè)玉米收購價格上漲20-40元/噸，吉林地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價格上漲到1820-1840元/噸。

可以預計，隨著臨儲玉米收購進度的提速，主產(chǎn)區(qū)價格趨強的勢頭將得到鞏固。玉米主產(chǎn)區(qū)價格的走強，在玉米現(xiàn)貨市場引發(fā)“擴散效應”。廣東港口玉米平倉價格一改10月初以來的持續(xù)下跌勢頭，平倉價格回升到2100元/噸。

“修復行情”不支持凌厲上行

玉米市場心態(tài)的好轉(zhuǎn)以及現(xiàn)貨價格的回升上行，這是對今年4月-9月玉米市場價格持續(xù)下跌之后的修復行情。從當前市場價格對比來看，無論是華北、東北產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨收購價格，還是期貨市場的合約價格，都較今年東北地區(qū)臨儲收購底價2000元/噸的價格大幅貼水，可以看出，在國內(nèi)玉米市場整體供過于求的大格局當中，市場普遍看空遠期玉米價格。

目前，國內(nèi)玉米供應遠遠過剩、需求普遍不景氣的市場背景不改變，凌厲上行的價格走勢注定不會持續(xù)演繹。從玉米期貨指數(shù)來看，11月9日當日收盤，玉米期貨合約持倉量下降30.9萬手，價格大幅拉升導致獲利多頭紛紛平倉出場。以主力1605合約為例，從大商所公布的主力持倉變動來看，前20名主力多頭凈減倉3.44萬手，前20名主力空頭凈加倉4.05萬手，大漲之后多空雙方紛紛看空后市價格。

綜上所述，玉米修復行情不足以支撐價格大幅向上，期貨價格的凌厲上行只會“透支”市場回暖的心態(tài)，而心態(tài)的改變極易引發(fā)期貨價格的快速跌落，建議投資者不要盲目跟漲，以謹慎心態(tài)看待玉米價格的回升。