周一，A股市場(chǎng)低開(kāi)高走，滬深兩市均以上漲報(bào)收。股指期貨方面，IC、IF、IH主力合約日收益率分別為2.20%、0.15%、－0.30%。從期指三品種漲跌情況可以看出，周一市場(chǎng)熱點(diǎn)向中小盤集中，小盤指數(shù)表現(xiàn)很強(qiáng)，而權(quán)重板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1511與IF1512合約上共持買單30260手、賣單33402手。主力凈空持倉(cāng)量3142手，較前一交易日增加462手。主力凈空持倉(cāng)規(guī)模為9月18日以來(lái)最大，同時(shí)凈空持倉(cāng)量單日增量為近兩個(gè)月最高水平。凈空持倉(cāng)量的增加同時(shí)受到主力多方持倉(cāng)量下降與主力空方持倉(cāng)量增加的作用。前20席位多方買單較前一交易日下降144手，前20席位空方賣單增加318手。

從合約觀察，主力凈空持倉(cāng)量的增加主要由于IF1511上多方減持力度超過(guò)空方。前20多方在IF1511上減持買單1636手，前20空方減持賣單1043手。然而在IF1512上，多空主力增倉(cāng)數(shù)量整體差異并不大。這顯示在期指換月的過(guò)程中，有部分多方資金在周一選擇離場(chǎng)并未移倉(cāng)續(xù)持。

重點(diǎn)席位上，空頭方面，海通期貨席位在IF1511上減持買單187手超過(guò)減持賣單62手，凈空持倉(cāng)量升至2221手，為該席位近3個(gè)月以來(lái)最高。招商期貨席位在IF1511上減持買單數(shù)量超過(guò)賣單，同時(shí)在IF1512上減持買單增持賣單，凈空持倉(cāng)量升至近22個(gè)交易日最高。多方方面，上海東證席位由前一交易日凈多56手轉(zhuǎn)向凈空130手，為該席位近2個(gè)月以來(lái)最高凈空持倉(cāng)。申銀萬(wàn)國(guó)席位凈多持倉(cāng)量下降至25個(gè)交易日以來(lái)最低的558手。

從期指三品種觀察，IC四份合約周一增倉(cāng)191手，IH四份合約減倉(cāng)444手，顯示市場(chǎng)資金關(guān)注重點(diǎn)更多在中小盤。筆者認(rèn)為，在基本面尚未改善，現(xiàn)貨市場(chǎng)僅依靠估值修復(fù)推動(dòng)的行情幾近完成，后市指數(shù)整體抬升空間已有限，隨后市場(chǎng)將逐步由整體上漲向結(jié)構(gòu)性行情演繹。

近期海通期貨與上海東證席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)4個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)3次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一兩席位的凈持倉(cāng)量變動(dòng)都指向偏空方向，顯示其對(duì)周二市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。