“這些庫(kù)存真的都被中國(guó)買走了嗎？”目前中國(guó)金屬市場(chǎng)，乃至世界金屬市場(chǎng)最為關(guān)注的話題，就是“中國(guó)收儲(chǔ)”。

　　一方面，銅、鋁、鋅的收儲(chǔ)消息可謂“亂花漸欲迷人眼”。在全球商品市場(chǎng)依然大跌的情況下，中國(guó)的收儲(chǔ)消息正在集中地出現(xiàn)。另一方面，截至昨日，倫敦金屬交易所(LME)的銅庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)四天的減少，注銷倉(cāng)單還在不斷增加，流向亞洲的貨物明顯增多。全球金屬行業(yè)都在猜測(cè)，中國(guó)國(guó)儲(chǔ)是不是在出手。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從目前低迷的消費(fèi)來看，如此多的有色金屬涌向亞洲，很大可能是中國(guó)在進(jìn)行大規(guī)模的吸納。這會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來多方面的好處：一是低價(jià)吸納了資源，二是合理配置了外匯，三是能適當(dāng)?shù)刂螄?guó)內(nèi)的一些行業(yè)。不過對(duì)于期貨市場(chǎng)來說，收儲(chǔ)在長(zhǎng)期的影響并不是很大。

　　國(guó)家是否在出手？

　　截至昨日，LME銅庫(kù)存又減少了5800噸，目前總量為530875噸，這已經(jīng)是倫銅庫(kù)存連續(xù)四天減少，為近期罕見。同時(shí)，倫銅注銷倉(cāng)單為55025噸，比前日又有增加，注銷占比達(dá)到10.36%。庫(kù)存流出地多數(shù)來自亞洲。據(jù)了解，倫銅注銷倉(cāng)單的增加，一般表示隨后庫(kù)存流出量也會(huì)隨之增大，此前倫銅庫(kù)存大幅上升的趨勢(shì)已降溫不少。另外，上海期貨交易所上周五公布銅庫(kù)存減少1773噸，至28332噸。

　　“最近亞洲庫(kù)的倉(cāng)單不斷在減少，注銷倉(cāng)單不斷在增加?！标懗屑t表示，目前可以確定的是，往中國(guó)的貨是在增多的。“銅、鋁、鋅都處在進(jìn)口可以獲利的狀況，不管是民間機(jī)構(gòu)還是國(guó)家，都會(huì)處于拿貨的狀態(tài)?！?/p>

　　陸承紅給記者算了一筆賬，目前國(guó)內(nèi)期銅903合約的價(jià)格在28900元/噸左右，而進(jìn)口銅價(jià)格在28100元/噸，而國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨還比期貨價(jià)格高400元。因此進(jìn)口一噸銅，會(huì)有1000多元的利潤(rùn)。類似的，鋁進(jìn)口不計(jì)算關(guān)稅的話，會(huì)有每噸800元的利潤(rùn)。鋅則有每噸900元的利潤(rùn)?！艾F(xiàn)在所有的金屬現(xiàn)貨價(jià)格都比期貨升水，進(jìn)口價(jià)又比期貨價(jià)便宜，如果能立刻到貨，還是有利可圖的，市場(chǎng)直接就能消化?！?/p>

　　市場(chǎng)人士表示，目前僅一個(gè)小的貿(mào)易企業(yè)，一天賣出500至1000噸的銅也是很容易的。

　　“現(xiàn)在很多國(guó)際同行都在想，減少的庫(kù)存，是不是說明國(guó)儲(chǔ)已經(jīng)在行動(dòng)?！标懗屑t表示，目前還不明確，究竟是國(guó)內(nèi)的需求消費(fèi)了這么多進(jìn)口銅，還是國(guó)儲(chǔ)的進(jìn)口行為。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，目前存在兩種可能，一是國(guó)儲(chǔ)已經(jīng)在海外行動(dòng)了。因?yàn)榘凑照麄€(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的狀況，1月和2月中國(guó)的消費(fèi)量并不旺盛，國(guó)內(nèi)企業(yè)不需要進(jìn)口那么多。另一種可能是國(guó)儲(chǔ)直接將江銅、云銅的庫(kù)存就地封存，這樣銅企向市面上的供應(yīng)下來了，必然導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格高漲，進(jìn)口流入?！耙虼苏f國(guó)儲(chǔ)并不一定就要在國(guó)外操作。”

　　近期收儲(chǔ)消息迭出

　　事實(shí)上，近期的市場(chǎng)也確實(shí)充斥著收儲(chǔ)消息。有消息稱，國(guó)儲(chǔ)局已經(jīng)開始逐步從國(guó)內(nèi)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)和海外市場(chǎng)購(gòu)買銅，第一步計(jì)劃增加30萬噸銅儲(chǔ)備，未來逐步將銅儲(chǔ)備從目前的約30萬噸提高到100萬噸。而鋁和鋅的近期收儲(chǔ)也為數(shù)不少。另據(jù)消息，國(guó)儲(chǔ)局上周三剛剛增加收儲(chǔ)了10萬噸鋅。幾乎同期，國(guó)儲(chǔ)局先后兩次完成了59萬噸的鋁儲(chǔ)備收購(gòu)。

　　“收儲(chǔ)對(duì)國(guó)內(nèi)影響確實(shí)蠻大的?！遍L(zhǎng)城偉業(yè)分析師景川表示，從目前看，國(guó)際整體環(huán)境不好，全球商品在跌，美元在漲，三四月份各種不良的經(jīng)濟(jì)信息也會(huì)不斷出現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)的壓力很大。但由于國(guó)內(nèi)的收儲(chǔ)行動(dòng)是集中出現(xiàn)的，所以在一定時(shí)間內(nèi)也會(huì)產(chǎn)生一定的支撐?！暗歉淖儾涣苏麄€(gè)商品市場(chǎng)的弱勢(shì)?！?/p>

　　“當(dāng)初國(guó)儲(chǔ)在高漲的行情里釋放庫(kù)存，每次賣出也沒有阻擋牛市的進(jìn)程?，F(xiàn)在的收儲(chǔ)也不太會(huì)影響大局走勢(shì)?！标懗屑t表示，收儲(chǔ)只能提供一定支撐，也可能只是國(guó)外機(jī)構(gòu)利用這些消息來做盤。

　　收儲(chǔ)有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　盡管無法從公開渠道獲知收儲(chǔ)的具體內(nèi)容，但業(yè)內(nèi)人士還是普遍肯定，在當(dāng)前資源價(jià)格極低的情況下，進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)操作是正確的。2005、2006年，國(guó)儲(chǔ)向外界釋放了大量庫(kù)存，在低價(jià)位進(jìn)行回補(bǔ)的話，也不失為一個(gè)好的辦法。

　　“從外匯的持有手段來說，這也能做到保值升值，因?yàn)橛猩饘偈堑V產(chǎn)資源。跟原油的戰(zhàn)略儲(chǔ)備一樣，收儲(chǔ)成為消化美元去處的一個(gè)好途徑?！标懗屑t表示，在低價(jià)買進(jìn)這些資源是有好處的。

　　景川認(rèn)為，收儲(chǔ)從長(zhǎng)期來看對(duì)行業(yè)影響不大。但對(duì)于銅這樣的我國(guó)短缺資源，國(guó)儲(chǔ)在價(jià)格低的時(shí)候去收儲(chǔ)，是合理的。不過，鋁嚴(yán)重過剩，在中國(guó)也不是稀缺資源，收儲(chǔ)作用有限。

　　陸承紅表示，收儲(chǔ)還會(huì)適當(dāng)?shù)刂螄?guó)內(nèi)的一些行業(yè)，例如江銅、云銅都是當(dāng)?shù)氐拇笃髽I(yè)。但對(duì)于消費(fèi)這些原材料的企業(yè)，價(jià)格無形之間就被提高了，增加了生產(chǎn)成本。不過專家表示，國(guó)儲(chǔ)僅僅是在短期內(nèi)影響市場(chǎng)，因此即使未來國(guó)儲(chǔ)持續(xù)收儲(chǔ)，價(jià)格的反彈也不會(huì)太大，不會(huì)給下游企業(yè)造成太大壓力。