設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年12月24日 星期二

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 股票投資 >> 股票專家

郭施亮:IPO新規(guī)會(huì)給股民帶來(lái)實(shí)在好處嗎?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-11-20 11:14:23 來(lái)源:郭施亮博客 作者:郭施亮

據(jù)了解,首批10家企業(yè)有望在今年11月20日左右刊登招股意向書(shū),而隨著首批企業(yè)即將發(fā)行上市,也將正式拉開(kāi)A股市場(chǎng)新一輪的IPO序幕。


不過(guò),需要注意的是,對(duì)于首批IPO,乃至年內(nèi)的IPO,仍將會(huì)沿用老規(guī)則進(jìn)行新股發(fā)行。至此,在新股發(fā)行的“老模式”之下,實(shí)則也將會(huì)給A股市場(chǎng)的存量資金起到一定的分流影響。


然而,需要注意的是,就在市場(chǎng)紛紛熱議IPO重啟的話題之際,新IPO征求意見(jiàn)稿細(xì)節(jié)也陸續(xù)出爐,由此也引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛熱議。


事實(shí)上,對(duì)于此輪IPO新規(guī)而言,給市場(chǎng)帶來(lái)最深刻印象的,莫過(guò)于取消預(yù)繳款的申購(gòu)機(jī)制。換言之,在未來(lái)的時(shí)間里,投資者無(wú)需在打新的過(guò)程中進(jìn)行實(shí)繳資金,并且可以在其中簽之后再進(jìn)行繳款。對(duì)此,隨著未來(lái)IPO新規(guī)的落地,實(shí)則也將會(huì)從一定程度上提升了市場(chǎng)的資金利用率,并有效減輕了未來(lái)新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)存量資金的分流沖擊?;蛟S,從某種程度上看,此輪IPO新規(guī)會(huì)給股民帶來(lái)一定的好處。


但是,從另一種角度來(lái)分析,隨著預(yù)繳款機(jī)制的取消,在未來(lái)新股發(fā)行凍結(jié)資金顯著降低的同時(shí),實(shí)則也將會(huì)大幅降低投資者的中簽率。或許,對(duì)于未來(lái)普通的投資者而言,要想在市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)中簽新股的難度,也可謂是難于上青天了。


與此同時(shí),對(duì)于此輪IPO新規(guī),除了未來(lái)將會(huì)在一定程度上降低市場(chǎng)中簽的概率之外,還可能會(huì)對(duì)在申購(gòu)新股過(guò)程中存在違規(guī)的投資者給予一定的處罰警示。


具體而言,在實(shí)際操作中,如果中簽的投資者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi),即T+2日16:00時(shí)之前,仍未在其資金賬戶中留有足額的新股認(rèn)購(gòu)資金,則意味著其不足部分已經(jīng)視作為放棄認(rèn)購(gòu)。此外,對(duì)于中簽后一年3次出現(xiàn)繳款額不足的,將會(huì)納入打新黑名單。


從本質(zhì)上看,雖然此輪IPO新規(guī)還有部分尚待完善的地方,且不能完全滿足多數(shù)股民的訴求,但是從整體上看,還是有其進(jìn)步的一面。


首先,通過(guò)此輪IPO新規(guī),或?qū)?huì)有效改變了以往投資者對(duì)新股發(fā)行大抽血的丑陋形象。


不可否認(rèn),雖然期間IPO發(fā)行依舊會(huì)對(duì)市場(chǎng)存量資金構(gòu)成一些影響,但其對(duì)市場(chǎng)的抽血沖擊已經(jīng)大不如前了。顯然,在打新規(guī)則修改之后,未來(lái)新股發(fā)行的抽血影響也將會(huì)大大降低,整體利多于市場(chǎng)的走勢(shì),這也是給股民帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的好處之一。


再者,在IPO市值配售打新方式得到修改的影響之下,因市值配售的存在,實(shí)則也將會(huì)激發(fā)投資者加大對(duì)藍(lán)籌股的配置比例。


根據(jù)相關(guān)規(guī)則,同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購(gòu)的可申購(gòu)額度均按其T-2日前20個(gè)交易日(含T-2日)的日均市值確定。由此一來(lái),在打新新規(guī)則之下,欲要申購(gòu)新股的投資者也不得不提升自身的市值配售,但因考慮到股票的差價(jià)風(fēng)險(xiǎn),或卻會(huì)讓未來(lái)更多的投資者選擇藍(lán)籌股進(jìn)行配置,以減少新股申購(gòu)過(guò)程中的股票差價(jià)損失。


正如上文所述,即使在IPO新規(guī)之下,IPO的重啟乃至未來(lái)注冊(cè)制的全面鋪開(kāi),也會(huì)或多或少起到分流部分市場(chǎng)存量資金的影響。因此,對(duì)于未來(lái)的市場(chǎng)而言,修復(fù)市場(chǎng)的融資功能尚且重要,但在融資功能得以修復(fù)的同時(shí),還必須要控制好IPO的發(fā)行節(jié)奏以及發(fā)行規(guī)模,讓市場(chǎng)的融資與投資功能能夠得到均衡性的發(fā)展。由此一來(lái),才能夠會(huì)讓中國(guó)股民得到實(shí)實(shí)在在的好處。 


責(zé)任編輯:陳智超

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位