周三(11月25日)本周美國感恩節(jié)假期前，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提前集中公布，整體好壞參半的數(shù)據(jù)始終支撐美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的預(yù)期，另外市場(chǎng)對(duì)歐洲央行寬松的預(yù)期也持續(xù)升溫，歐美政策差異支撐美元升至100關(guān)口，不過美指高不勝寒，尾盤美元受到獲利回吐的打壓收回了部分漲幅。

原油方面，雖然早盤油價(jià)受到庫存增加的預(yù)期打壓回落，但此后實(shí)際公布的EIA原油庫存增幅卻不及預(yù)期，同時(shí)鉆井平臺(tái)數(shù)據(jù)也減少，再加上假期之前的空頭回補(bǔ)，原油價(jià)格收回早盤的跌幅，擺脫了近期的頹勢(shì)繼續(xù)反彈攀升。

具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)升至100整數(shù)關(guān)口上方后回落，整體良好的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐聯(lián)儲(chǔ)加息助推美指，此后感恩節(jié)假期前，投資者削減美元多倉，美元自100關(guān)口上方回落；歐元兌美元震蕩回落跌至1.06，歐洲央行放寬政策的預(yù)期升溫；現(xiàn)貨金價(jià)下跌，美元受強(qiáng)勁數(shù)據(jù)推動(dòng)攀升打壓金價(jià)；油價(jià)探底回升，受美國石油鉆井平臺(tái)減少和庫存增幅少于預(yù)期支撐。

美元指數(shù)升至100整數(shù)關(guān)口上方后回落，整體良好的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐聯(lián)儲(chǔ)加息助推美指，此后感恩節(jié)假期前，投資者削減美元多倉，美元自100關(guān)口上方回落。

由于周四美國感恩節(jié)假日，所以周三美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中發(fā)布，整體來看，當(dāng)日美國公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)良好，支持聯(lián)儲(chǔ)12月加息，這支撐美元指數(shù)突破100大關(guān)。

保德信市場(chǎng)策略師Quincy Krosby稱，“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很穩(wěn)，但不算強(qiáng)勁。當(dāng)我們考慮數(shù)據(jù)時(shí)，顯然沒有什么比非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)更重要。如果我們希望看到明確信號(hào)，我們就需要看到非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)增長(zhǎng)。”

東京三菱銀行的分析師就表示，目前已無數(shù)據(jù)能阻止美聯(lián)儲(chǔ)12月加息。雖然稍早有人擔(dān)憂中國經(jīng)濟(jì)增速減慢或大宗商品價(jià)格的疲軟可能令美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，但最新的耐用品訂單、失業(yè)初請(qǐng)人數(shù)和消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)都比較穩(wěn)健，表明美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)完全正常，在這些數(shù)據(jù)公布后美聯(lián)儲(chǔ)可對(duì)經(jīng)濟(jì)有信心，目前已無什么數(shù)據(jù)能夠阻擋美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的步伐。

表現(xiàn)好于預(yù)期的數(shù)據(jù)顯示：

美國10月耐用品訂單月率初值3.0%，預(yù)期1.6%，前值從-1.2%修正為-0.8%。評(píng)論指出，今年前10個(gè)月耐用品訂單年率下降4.2%，主要原因在于油價(jià)走低、美元走強(qiáng)及海外經(jīng)濟(jì)疲軟，但10月耐用品訂單好于預(yù)期還是表明在今年余下時(shí)間制造業(yè)產(chǎn)品需求可能穩(wěn)固。

美國11月21日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)26.0萬人，預(yù)期27.0萬人，前值從27.1萬人修正為27.2萬人。分析認(rèn)為，美國至11月21日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，跌至42年低位附近，連續(xù)第38周處于30萬關(guān)口下方，表明就業(yè)市場(chǎng)健康且在不斷趨緊；此外續(xù)請(qǐng)失業(yè)金的四周均值也暗示了本月的失業(yè)率可能維持在七年半低點(diǎn)5%處。

美國11月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值56.5，預(yù)期55.1，前值54.8；美國11月Markit綜合PMI初值56.1，前值55.0。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森表示，美國經(jīng)濟(jì)逐漸強(qiáng)勁，令11月服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)有所改善。

另外，美國9月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率0.8%，預(yù)期0.4%，前值0.3%，年率6.1%，前值5.5%。

表現(xiàn)不及預(yù)期的數(shù)據(jù)顯示：

美國11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值91.3，預(yù)期93.1，初值93.1；10月終值90.0。對(duì)此，分析表示，此次數(shù)據(jù)表明消費(fèi)者逐漸意識(shí)到美國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)仍有待改善，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法比此前悲觀。雖消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看法略顯悲觀，但消費(fèi)者支出前景依舊“良好”?？傮w來說此次消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)或給美聯(lián)儲(chǔ)12月加息帶來支撐。

美國10月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率0.0%，預(yù)期0.1%，前值從0.1%修正為0.2%；年率1.3%，預(yù)期1.4%，前值1.3%。評(píng)論指出，此次PCE年率及月率雙雙不及預(yù)期，美國通脹水平已經(jīng)連續(xù)42月未達(dá)成美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，其中美國消費(fèi)支出僅小幅增長(zhǎng)，消費(fèi)者傾向選擇增加儲(chǔ)蓄，這表明美國家庭對(duì)于消費(fèi)持謹(jǐn)慎情緒，對(duì)物價(jià)上漲造成一定程度的拖累，通脹仍是美聯(lián)儲(chǔ)12月可能加息的絆腳石。

美國10月新屋銷售49.5萬戶，預(yù)期50.0萬戶，前值從46.8萬戶修正為44.7萬戶。評(píng)論指出，美國新屋銷售數(shù)據(jù)采取小樣本，通常波動(dòng)性比較大，但10月新屋銷售相比上月依舊有所反彈，這意味著美國房地產(chǎn)市場(chǎng)目前穩(wěn)健發(fā)展；另外需注意的是，房屋庫存達(dá)到了2010年以來的最高水平，這或許是美國房地產(chǎn)市場(chǎng)開始放緩的信號(hào)。

此外，美國10月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)月率0.1%，預(yù)期0.3%，前值0.1%。美國10月個(gè)人收入月率0.4%，預(yù)期0.4%，前值從0.1%修正為0.2%。

周二土耳其于敘利亞邊境附近擊落一架俄羅斯戰(zhàn)機(jī)后，美元指數(shù)曾小幅回落。分析師指出，這與對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期無關(guān)，這是因?yàn)楸茈U(xiǎn)情緒。美元一直與避險(xiǎn)情緒有相當(dāng)反向連動(dòng)的關(guān)系。周三的市場(chǎng)中，避險(xiǎn)情緒逐漸消褪。

澳洲聯(lián)邦銀行資深外匯分析師Elias Haddad稱，“美國國內(nèi)需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)依然是美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要?jiǎng)恿Γ瑫r(shí)也是美聯(lián)儲(chǔ)12月可能加息的一個(gè)理由。然而，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期將是一個(gè)緩慢的過程，這或許會(huì)限制美元大幅度上漲?！?/p>

歐元兌美元震蕩回落跌至1.06，歐洲央行放寬政策的預(yù)期升溫。在下周歐洲央行召開政策會(huì)議之前，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行進(jìn)一步放寬政策的預(yù)期升溫，有報(bào)道稱歐洲央行正在考慮放寬政策的各種選項(xiàng)，這施壓歐元走軟。

歐洲央行官員正在考慮在下周央行會(huì)議上實(shí)施兩級(jí)存款利率和擴(kuò)大購債規(guī)模的選項(xiàng)。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期歐洲央行將在12月3日的會(huì)議上下調(diào)存款利率，且可能擴(kuò)大資產(chǎn)購買計(jì)劃規(guī)模，以提升通脹和歐元區(qū)成長(zhǎng)。

兩位歐洲央行官員稱，央行決策者正在考慮推出兩級(jí)存款利率和購買城鎮(zhèn)和地區(qū)債等選項(xiàng)。這兩位不愿透露姓名的官員還表示，在預(yù)備會(huì)議上，甚至還討論了可能沒有任何回報(bào)的購買重新打包貸款的選項(xiàng)，不過，從目前的情況來看，此舉太過激進(jìn)，實(shí)施的可能性很低。

荷蘭合作銀行的高級(jí)固定收益分析師Richard McGuire說，“上述報(bào)道中提及歐洲央行可能購買重新打包的貸款，盡管此舉太過激進(jìn)，我們不會(huì)當(dāng)真，但僅憑考慮了此種方案就表明下周央行將有大動(dòng)作。實(shí)施兩級(jí)存款利率反應(yīng)歐洲央行正考慮大幅下調(diào)存款利率，以及降低其影響的必要性?！?/p>

在歐洲央行內(nèi)部，對(duì)是否進(jìn)一步放寬政策的爭(zhēng)論依然不休。目前來看，似乎多數(shù)委員傾向進(jìn)一步放寬政策。據(jù)最新路透調(diào)查顯示，歐洲央行下周采取進(jìn)一步寬松舉措的概率為80%。一項(xiàng)調(diào)查顯示，分析師的預(yù)期中值為，歐洲央行將把存款利率從負(fù)0.2%下調(diào)至負(fù)0.3%。

當(dāng)日歐洲央行行長(zhǎng)德拉基的堅(jiān)定跟隨者康斯坦西奧Constancio同樣發(fā)表了鴿派言論，這施壓歐元?？邓固刮鲓W指出，自6月來在2017年前實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)變得愈發(fā)困難，歐元區(qū)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)；歐元區(qū)可以應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息。經(jīng)驗(yàn)顯示，市場(chǎng)可以在負(fù)利率環(huán)境下運(yùn)作。新興市場(chǎng)金融波動(dòng)加大，尤其中國令人擔(dān)憂。

另外，歐洲央行管委霍諾翰表示支持歐洲央行量化寬松，而歐洲央行管委漢森Hansson則強(qiáng)硬的認(rèn)為，并不需要進(jìn)一步采取行動(dòng)。

歐洲央行霍諾翰表示，正看到量化寬松帶來的結(jié)果。若不執(zhí)行QE，市場(chǎng)局勢(shì)將會(huì)更加糟糕。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)有所改善，通脹預(yù)期仍不能上調(diào)。歐洲央行漢森則表示，沒有看到歐洲央行需采取行動(dòng)的理由，收入數(shù)據(jù)并未敲響警鈴；景氣指數(shù)調(diào)查好于預(yù)期。

花旗銀行的分析師表示，歐洲央行很可能考慮下調(diào)存款利率超過10個(gè)基點(diǎn)。若歐洲央行將存款利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至-0.4%，可能令歐元兌美元進(jìn)一步逼近1.04。歐洲央行近來傳達(dá)的信息表明，政策并未完全出盡。

管理一家倫敦對(duì)沖基金的Stephen Jen說，“歐洲央行可能將存款利率下調(diào)至少30個(gè)基點(diǎn)，至負(fù)0.5%。德拉基稱他希望通脹加速反彈，如果像市場(chǎng)預(yù)期的那樣將存款利率下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，這將是鏡中月水中花?！?/p>

匯豐外匯部門主管Hanao認(rèn)為，歐元兌美元今年迄今已下跌12%，歐洲央行很可能對(duì)歐元當(dāng)前匯率感到滿意；此外近期數(shù)據(jù)表明歐洲經(jīng)濟(jì)體正如期好轉(zhuǎn)，歐洲央行不需要采取任何驚人舉措；不過歐洲央行可能推出一些其他放松措施，比如進(jìn)一步下調(diào)目前已經(jīng)為負(fù)的存款利率。

數(shù)據(jù)方面，當(dāng)日歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響有限，數(shù)據(jù)顯示，法國11月消費(fèi)者信心指數(shù)96，預(yù)期95，前值96。法國經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)表示，現(xiàn)在判斷11月巴黎恐怖襲擊的經(jīng)濟(jì)影響為時(shí)過早。

現(xiàn)貨金價(jià)下跌，美元受強(qiáng)勁數(shù)據(jù)推動(dòng)攀升打壓金價(jià)。金價(jià)周三下跌，略高于近六年最低位，因美元攀升，此前發(fā)布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月升息的預(yù)期。交易商稱，交易交投相對(duì)清淡，因周四為美國感恩節(jié)。

現(xiàn)貨金下跌0.4%，報(bào)每盎司1,070.46美元，距離上周觸及的近六年低位1,064.95美元不遠(yuǎn)?，F(xiàn)貨銀下跌0.4%，報(bào)每盎司14.14美元。

美元在周二下跌后攀升，最多升0.7%，一系列美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)幾乎未能抑制市場(chǎng)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)最早將于下個(gè)月首次加息的預(yù)期。這使得黃金對(duì)于其他貨幣持有者更貴。美元上漲施壓金價(jià)。

據(jù)美國政府在周三早些時(shí)候公布的報(bào)告顯示，10月份美國耐用品訂單回彈，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的增幅達(dá)到了3%，超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期。但與此同時(shí)，10月份美國消費(fèi)者支出則僅月率增長(zhǎng)0.1%，相比之下經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前平均預(yù)期為增長(zhǎng)0.3%。美國勞工部則公布報(bào)告稱，在感恩節(jié)假期即將來臨以前的一周時(shí)間里，美國初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)減少1.2萬人，至26萬人，處于接近多年低點(diǎn)的水平。

此前，周二金價(jià)因土耳其在敘利亞邊境附近擊落一架俄羅斯戰(zhàn)機(jī)的消息而上漲1%。貴金屬零售商和信息服務(wù)機(jī)構(gòu)Kitco的全球貿(mào)易主管Peter Hug說道，“土耳其和俄羅斯之間的緊張形勢(shì)隔夜得到緩和，從而削弱了黃金作為一種安全避風(fēng)港資產(chǎn)對(duì)投資者的吸引力?！?/p>

德國商業(yè)銀行分析師Daniel　Briesemann稱，“土俄事件的影響有限，黃金重拾跌勢(shì)，主要由于美元走強(qiáng)和美國升息預(yù)期?！?/p>

匯豐銀行的分析師認(rèn)為，明年金價(jià)跌幅或受限，實(shí)物黃金供求對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。分析師預(yù)計(jì)明年珠寶行業(yè)對(duì)黃金的需求將從2518噸升至2618噸，創(chuàng)下2013年以來最高水平。明年金礦產(chǎn)量料將從3188噸降至3150噸，為至少是2008年以來的首次下降。該行還認(rèn)為，2016年黃金價(jià)格波動(dòng)區(qū)間料在1025美元/盎司-1275美元/盎司。

油價(jià)探底回升，受美國石油鉆井平臺(tái)減少和庫存增幅少于預(yù)期支撐。油價(jià)周三抹去早盤跌幅，收盤小漲，主要因美國原油庫存增長(zhǎng)幅度低于預(yù)期，且貝克休斯數(shù)據(jù)顯示美國在運(yùn)的石油鉆井平臺(tái)數(shù)量減少。

布倫特原油收漲0.05美元，報(bào)每桶46.17美元；美國原油收漲0.17美元，報(bào)每桶43.04美元。

分析師稱，交易商和投資者在美國市場(chǎng)周四因感恩節(jié)休市前空頭回補(bǔ)。Price Futures Group的分析師Phil Flynn稱，“考慮到全球政治局勢(shì)緊張，人們不想在假日前持有空頭，上述因素以及美國鉆井平臺(tái)數(shù)量減少扶助油價(jià)走高?！?/p>

周二油價(jià)觸及兩周高位，受助于中東局勢(shì)因土耳其擊落一架俄羅斯戰(zhàn)機(jī)而變得高度緊張。

市場(chǎng)出現(xiàn)典型的節(jié)日前交投清淡情況，根據(jù)數(shù)據(jù)，僅略多于36萬桶的美國原油易手，而周一的交易量在50萬桶之上。

美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)稱，美國上周庫存增加96.1萬桶，數(shù)據(jù)發(fā)布后，油價(jià)反彈。美國石油協(xié)會(huì)(API)的初步預(yù)估數(shù)據(jù)顯示，庫存增加260萬桶，而調(diào)查的分析師預(yù)估為增加120萬桶。

石油服務(wù)公司Baker Hughes稱，本周美國石油鉆井平臺(tái)減少9座至555座，為2010年6月來最低，為過去13周中第12周減少。自去年同期以來，美國活躍原油鉆探平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)減少了1017座。

不過，EIA數(shù)據(jù)顯示，汽油庫存增加250萬桶，調(diào)查預(yù)估為增加93.8萬桶。餾分油庫存增加100萬桶，預(yù)估為減少41.7萬桶。美國原油交割地庫欣庫存增加174萬桶，庫欣庫存大幅增加將會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生長(zhǎng)期利空影響。

Tradition Energy的高級(jí)分析師Eugene McGillan說道，“有關(guān)重質(zhì)原油供應(yīng)的憂慮情緒很可能是導(dǎo)致市場(chǎng)仍舊承壓的因素之一，并可能在未來幾個(gè)星期時(shí)間里迫使原油價(jià)格重新測(cè)試每桶40美元下方的六年低點(diǎn)，除非地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再度加深?！?/p>

McGillan表示，“雖然美國的原油產(chǎn)量已有所下降，但最近以來這種下降趨勢(shì)已經(jīng)放緩。在其他主要產(chǎn)油國仍在繼續(xù)保持較高產(chǎn)量的形勢(shì)下，市場(chǎng)供需關(guān)系不太可能得到平衡，直到北美產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下降時(shí)為止。”

原油價(jià)格在周二交易中大幅上漲了近3%，原因是在土耳其軍方在靠近敘利亞邊境處擊落了俄羅斯的一架戰(zhàn)斗機(jī)以后，有關(guān)中東地區(qū)原油供應(yīng)可能中斷的擔(dān)憂情緒加深。

另據(jù)《金融時(shí)報(bào)》，對(duì)沖基金等投資者擔(dān)憂下周歐佩克會(huì)議將給油價(jià)施壓，再度掀起做空原油高潮；倫敦布倫特原油空倉規(guī)模增至1.41億桶，為去年10月來最高，僅過去一周就增長(zhǎng)25%；紐約WTI原油空倉自上月初來增長(zhǎng)近60%，增至將近2億桶。

北京時(shí)間6點(diǎn)35分 美元指數(shù)報(bào)99.73/75，歐元兌美元報(bào)1.0618/20，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1070.78美元/盎司，美國原油報(bào)43.17美元/桶。