2015年11月21日，2015期貨/股票投資及交易技術(shù)分享會暨“中國金融投資培訓(xùn)班”特聘講師證書頒發(fā)儀式在浙江金融職業(yè)學(xué)院舉行，會議邀請到了兩屆全國實(shí)盤大賽汪星敏、股市鬼才徐欣、私募牛人孫鵬分享了交易理念和投資心得，同時(shí)還向多位“中國金融投資培訓(xùn)班” 特聘講師頒發(fā)了證書（炒單教父葛定臣、外盤高手陳楊、短線高手汪斌、時(shí)空預(yù)測專家方國治）。以下是七禾網(wǎng)對汪星敏演講部分的錄音整理：

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精彩語錄：

現(xiàn)在就算再跌，我也不愿去做空，這種錢我賺得不安心，風(fēng)險(xiǎn)也很大。

所有的跡象都表明商品熊市已經(jīng)跌了一大段，現(xiàn)在即便不是熊市，也是熊市的末端，現(xiàn)在去做空是高風(fēng)險(xiǎn)行為。

熊市的末端，大資金一旦做錯就出不來了，又或許你進(jìn)去只是給別人“做嫁衣”。

我做交易這么多年，一直遵循幾乎每日交易，就算不交易，也要盯牢盤面，因?yàn)榻灰紫到y(tǒng)是連貫的，不能脫節(jié)。

交易員往往都容易在順風(fēng)順?biāo)臅r(shí)候遭遇風(fēng)險(xiǎn)，一不小心可能由于交易系統(tǒng)的缺陷或人性的不足而迷失自我。

我現(xiàn)在不愿意冒險(xiǎn)，冒險(xiǎn)也很累，我重倉或是滿倉時(shí)，也只僅僅是幾百萬，都是能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)。

從2009年開始，我的賬戶很少出現(xiàn)本金虧損，本金是最重要的，一定要保住本金。

在你的功底和各方面都到位的情況下，做期貨不需要很多錢就可以做起來。如果5年前的我有5000萬，可能現(xiàn)在的我連飯都沒得吃。

如果用小錢去做，即使虧光了，就當(dāng)交了學(xué)費(fèi)，慢慢地去磨，總有一天會磨成功，等你成功就不會懼怕風(fēng)險(xiǎn)了。

外盤的風(fēng)險(xiǎn)很大，基本上都是肉包子打狗——有去無回，或許某段時(shí)間會有盈利，但是在你水平達(dá)到一定高度之前，是賺不到錢的。

從小錢做，一是我們輸?shù)闷?，二是心里扎?shí)。

在困難的時(shí)候，多想想毛主席的話：星星之火，可以燎原；風(fēng)光的時(shí)候，最好能把盈利出金一部分，再花掉一部分。

如果短線做得好，你就專注做日內(nèi)，晚上好好休息，保持充沛的精力；如果做長周期，就要控制好倉位。

明知會跌，我也不做空。一方面是風(fēng)險(xiǎn)大，另外我生活在中國，我的愿景肯定是希望中國的經(jīng)濟(jì)走好。

（做股指期貨）要看現(xiàn)貨，滬深300指數(shù)和股指主力合約的基差非常關(guān)鍵，另外要把握住主要板塊，要是做得更細(xì)一點(diǎn)，則要盯住板塊的輪動。

我研究了一下，無論哪個品種，構(gòu)成均衡的多種力量是很重要的，需要用八年甚至十年的時(shí)間去研究，當(dāng)然某種程度上也帶有揣摩的性質(zhì)。

單獨(dú)分析每一個品種是很重要的，當(dāng)它走了一個很標(biāo)準(zhǔn)的上升楔形，是需要引起警惕的。

幾天的緊張沒關(guān)系，但長時(shí)間處于緊繃狀態(tài)是做不好期貨的。

現(xiàn)在商品價(jià)格這么低再去做空，假如某一天突然反轉(zhuǎn)，你有把握逃出來么？在第一個板可能觀望，后面直接就爆倉了。

股票市場是一個現(xiàn)貨市場，但如果涉及融資和場外配資，股票就變成了期貨。

無知、狂熱和貪婪鑄就失敗。

我之所以每年都能賺點(diǎn)錢，是因?yàn)槭冀K在風(fēng)險(xiǎn)收益比不合理的時(shí)候保持謹(jǐn)慎，只有在合理的時(shí)候才會進(jìn)去，而且投入資金不多，即使?jié)M倉也沒關(guān)系。

本屆大賽之所以能取得這樣的成績，一是因?yàn)橘Y金規(guī)模小，虧得起，敢于出手，敢于重倉；二是交易體系穩(wěn)定性高；三是因?yàn)槲疑磉厓?yōu)秀的朋友們。

如果你是多品種交易，在熟悉的前提下做當(dāng)前最熱門的品種。

市場對我們很好，每年都有大行情，大機(jī)會。

交易之路是永無止境的，我要繼續(xù)努力摸索，一步一步前進(jìn)。

到目前為止，我一直在路上，根本沒有所謂多大的成就。

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汪星敏：這兩天倫敦鋅的行情有點(diǎn)特殊，所以我做到今天凌晨兩點(diǎn)，睡了大概四五個小時(shí)，略感疲憊。11月13日，期貨日報(bào)在鄭州舉辦實(shí)盤大賽頒獎，大規(guī)模的“亞洲銅會”隨之召開，一直持續(xù)到11月20日，包括國內(nèi)各大冶煉廠和國際上很有份量的大投行，后來包括國內(nèi)最大的四家冶煉廠在內(nèi)的十多家冶煉廠又召開了“鋅會”。因?yàn)楝F(xiàn)在全行業(yè)都處于虧損狀態(tài)，很多鋁企業(yè)只能發(fā)放基本工資，產(chǎn)業(yè)的熊市走到這種程度，現(xiàn)在就算再跌，我也不愿去做空，這種錢我賺得不安心，風(fēng)險(xiǎn)也很大。當(dāng)工人只能拿到生活費(fèi)，我們還要做空中國經(jīng)濟(jì)，肯定是不會安心的；從風(fēng)險(xiǎn)角度看，收益比不成正比，橡膠從43000多點(diǎn)跌到現(xiàn)在的10000點(diǎn)，鋅從36000點(diǎn)跌到12000點(diǎn)以下，鎳更不用說了。當(dāng)時(shí)國內(nèi)還沒有鎳的時(shí)候，外盤是50000多點(diǎn)，現(xiàn)在只有8000點(diǎn)，所有的跡象都表明商品熊市已經(jīng)跌了一大段，現(xiàn)在即便不是熊市，也是熊市的末端，現(xiàn)在去做空是高風(fēng)險(xiǎn)行為。

本來我是想休整到明年再做，但看到最近有一些東西需要分析，因?yàn)樽鲋笆切枰L時(shí)間的交易和準(zhǔn)備的。中國是世界最大的鋅生產(chǎn)國，昨天（11月20日）冶煉廠一直在開閉門會議，到底減產(chǎn)與否只能猜測。前天晚上鋅開始探底后，昨天早上就拉起來了，收盤后出來的結(jié)果是減少了50萬噸，這也許是市場自覺的一種行為，若市場不給力，后面可能會有更持續(xù)的力量出現(xiàn)，因?yàn)?strong>熊市不能導(dǎo)致企業(yè)沒有利潤，工人只發(fā)生活費(fèi)，從大方面說，繼續(xù)做空就是看跌中國經(jīng)濟(jì)。在不同的層次和格局中，做法是不一樣的。如果是用5萬、10萬去做，做多做空都沒有關(guān)系，但在這種熊市的末端，大資金一旦做錯就出不來了，又或許你進(jìn)去只是給別人“做嫁衣”。這就是我近期放棄休息，而去研究盤面的原因。我做交易這么多年，一直遵循幾乎每日交易，就算不交易，也要盯牢盤面，因?yàn)榻灰紫到y(tǒng)是連貫的，不能脫節(jié)。

近年的交易情況

從2009年到現(xiàn)在，我每年都保持著一定的進(jìn)步，在2013年達(dá)到了一個小高峰，那年我參加比賽拿了300多萬，比賽結(jié)束后共賺了2000多萬，奠定了我個人期貨之路的盈利基礎(chǔ)，但我明白未來還有很多路要走，還有很多努力需要付出，所以2013年后我就十分謹(jǐn)慎。其實(shí)在2014年上半年我賺了更多的錢，后來經(jīng)歷了一個較大的回撤，但都是在盈利基礎(chǔ)上的回撤，沒有盈利之前都很謹(jǐn)慎。交易員往往都容易在順風(fēng)順?biāo)臅r(shí)候遭遇風(fēng)險(xiǎn)，一不小心可能由于交易系統(tǒng)的缺陷或人性的不足而迷失自我。我今年雖然繼續(xù)奪冠，但卻并沒有太大的情緒波動，不似前幾年的興奮感，我認(rèn)為這僅僅只是一個過程，事實(shí)上這次大賽中做得很好的人比比皆是，只是他們很少出來，而大家對于我更加熟悉。

我現(xiàn)在不愿意冒險(xiǎn)，冒險(xiǎn)也很累，我重倉或是滿倉時(shí)，也只僅僅是幾百萬，都是能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)。從2009年開始，我的賬戶很少出現(xiàn)本金虧損，本金是最重要的，一定要保住本金。100萬賺到200萬沒什么大不了，因?yàn)橹灰徊恍⌒?，你?00萬再虧到70、80萬也是很有可能的；但如果你從100萬虧到50萬，再想把100萬賺回來就非常困難，因?yàn)槟阋悄苜嵒?00萬，就不會從200萬虧到70、80萬了。

對于進(jìn)入期貨市場兩三年還沒有取得較好成績的初學(xué)者來說，進(jìn)入這個市場不能帶太多錢，錢多會造成很大的心理壓力。2010年參加金融界比賽我只有3萬，一朋友說父親生病，讓我借他10萬，我那時(shí)實(shí)在沒有那么多錢，于是借給他1萬，我就帶著剩下的2萬開始做交易，不久虧了只剩1.3萬，后來我做到100萬，再幾個月后做到400萬。在你的功底和各方面都到位的情況下，做期貨不需要很多錢就可以做起來。如果5年前的我有5000萬，可能現(xiàn)在的我連飯都沒得吃。因?yàn)樘澒饬撕螅瑩魸⒘四愕男判?，各方面也遭受折磨，而且很難恢復(fù)。如果用小錢去做，即使虧光了，就當(dāng)交了學(xué)費(fèi)，慢慢地去磨，總有一天會磨成功，等你成功就不會懼怕風(fēng)險(xiǎn)了。

這次比賽中，我在外盤上也放了1萬美金，經(jīng)紀(jì)公司的老總問我為什么就放這點(diǎn)錢，我說外盤的風(fēng)險(xiǎn)很大，基本上都是肉包子打狗——有去無回，或許某段時(shí)間會有盈利，但是在你水平達(dá)到一定高度之前，是賺不到錢的。像原油，如果在凌晨3點(diǎn)半出現(xiàn)一波行情，可能你已經(jīng)睡覺了，這時(shí)候止損不好，不止損也不好。如果你止損了，后面又回來了，心情受影響，后面幾天可能就要虧損；如果不止損，虧損8%-10%也是很可怕的。從小錢做，一是我們輸?shù)闷?，二是心里扎?shí)。這1萬美金做了3個月的原油，賺到5萬多美金，后來一個星期就到44萬美金，過程中因?yàn)橐淮瓮瑢W(xué)聚會，這時(shí)的原油從51美元漲到53美元，就因?yàn)檫@2美元的波動，讓我的44萬美金虧到4000美金。到現(xiàn)在我也疑惑自己為什么會犯這種錯誤，我滿倉殺進(jìn)最低點(diǎn)，晚上拉了1美元，一刀割掉沒了30%-40%，第二天收盤又往下拉，到了51美元，結(jié)果我一追進(jìn)去，晚上又漲到52.5美元，我再割。就這樣來回割了4、5次，等到經(jīng)紀(jì)公司打電話給我，我就說資金沒了就清掉吧，后來一細(xì)想感覺不對，現(xiàn)在走掉我至少還有4000美金，就回電話讓他們幫我割掉，雖然只剩下4000美金，但是星星之火，可以燎原。于是我用了10天時(shí)間再次做到33萬美金，但是過了一段時(shí)間又變成了3萬美金。

期貨本身就是以小搏大，1萬美金賺到100萬美金我不心動，賺到300萬美金我可能會有點(diǎn)動心就出金，然后在這個范圍內(nèi)可以隨意折騰，終有一天會賺回來。投進(jìn)去的資金一定要在自己的承受范圍內(nèi)，如果我在路上看到10萬元，可能都不會去撿，因?yàn)椴皇俏业模约和哆M(jìn)去的錢一定要十分珍惜。在困難的時(shí)候，多想想毛主席的話：星星之火，可以燎原；風(fēng)光的時(shí)候，最好能把盈利出金一部分，再花掉一部分，因?yàn)楝F(xiàn)在很多東西都不能保值，就算是存進(jìn)銀行也有可能有危險(xiǎn)。

在外盤交易過程中，我又開了一個戶，放入我生平投入期貨中最大的一筆錢——10萬美金，當(dāng)4000美金做到33萬美金的時(shí)候，這個賬戶也從10萬美金做到130多萬美金，后來33萬美金回到3萬美金，130萬美金也就回到了20多萬美金，所以我總結(jié)今年在外盤交易上是不成功的。做外盤是很難盈利的，24小時(shí)不停斷交易，如何能控制風(fēng)險(xiǎn)？人是需要休息的，如果我人在美國去做原油，那肯定會做得很好。100個高水平的交易者做外盤，有三四個能盈利已經(jīng)很了不起了，據(jù)我了解，做得好的當(dāng)屬馮老師（馮成毅）。國內(nèi)夜盤和外盤容易讓人疲勞，技術(shù)就會下降，所以我建議初學(xué)者，要養(yǎng)成一個好的交易習(xí)慣。如果短線做得好，你就專注做日內(nèi)，晚上好好休息，保持充沛的精力；如果做長周期，就要控制好倉位。

大賽歷程：1、一開始以做鐵礦石為主

為了比賽，我準(zhǔn)備了一筆資金，一個60萬的賬戶打算參加輕量組，另外還準(zhǔn)備了兩個參加重量組的賬戶，60萬的賬戶在比賽前的兩個月一直都是不賺不虧的狀態(tài)，結(jié)果比賽前一周因?yàn)樽鰧α诵星橘嵉?50萬，我就出金了50萬，用100萬繼續(xù)做。銅在去年3月份下跌后，9月、10月屬于高位震蕩，經(jīng)歷了連續(xù)4個月的逼倉行情，通過拉現(xiàn)貨和主力合約的貼水讓做空的投資者每換一次倉花1000多元，在逼倉的過程中，我出現(xiàn)了較大的回撤，“夢游”了一段時(shí)間后，我想比賽要開始了，可能會有行情，所以另外準(zhǔn)備了一筆資金參加輕量組，結(jié)果以不小心一周內(nèi)賺到150萬就變成了重量組。當(dāng)時(shí)我想是否能找一個比較省力的方式去盈利，最后決定去做鐵礦石。

4月初，我看好鐵礦石，做的是長線，當(dāng)時(shí)價(jià)格在374，我覺得假如它漲到500的話，我的100萬通過加倉有可能做到1000萬，所以我在374重倉做多。進(jìn)去后有陰線回蕩，我會適當(dāng)加倉，當(dāng)然漲的過程中我也會加倉，到了5月6日的時(shí)候權(quán)益達(dá)到600萬。5月20日的時(shí)候回到了350萬，我認(rèn)為可以接受這點(diǎn)回檔。6月11日時(shí)再次突破600萬，這當(dāng)中經(jīng)歷了加減倉。6月中旬時(shí)當(dāng)鐵礦石再次破430時(shí)，我對它的上漲失去了信心，這中間隱含著一定的風(fēng)險(xiǎn)，后來在458.5最高點(diǎn)我追了200手單子，當(dāng)時(shí)我持有1650手鐵礦石，我控制內(nèi)的回撤是允許從600萬回到300萬，但是不允許回到100萬，至少要賺50萬。后來就從432開始往下減倉，減到427就平倉了，最終還剩250萬。

2、放棄了鐵礦石

總體上，我還是可以接受的這個結(jié)果的，更何況我的另外兩個賬戶還是做得很好的。后來因?yàn)楣墒械谋┑绊懥髓F礦石的走勢，但主要的原因是高位上非常大的多空能量的對抗，一些很大的產(chǎn)業(yè)資金做空中國經(jīng)濟(jì)。對于我來說，明知會跌，我也不做空。一方面是風(fēng)險(xiǎn)大，另外我生活在中國，我的愿景肯定是希望中國的經(jīng)濟(jì)走好，不可能因?yàn)樽隹罩袊?jīng)濟(jì)，希望鐵礦石跌到200，希望橡膠跌到6000，希望鋅跌到8000，希望所有的生產(chǎn)企業(yè)全部破產(chǎn)，重新整合。現(xiàn)在這些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)只能發(fā)放基本工資了，他們接下來怎么辦？你在過好日子的時(shí)候，大量中低收入層的工人他們怎么生活？國家領(lǐng)導(dǎo)層肯定要顧及整個社會的穩(wěn)定和均衡，所以我認(rèn)為現(xiàn)在這個價(jià)格再繼續(xù)做空，是非理性的。

3、后來以做股指為主

后來做多鐵礦石已經(jīng)做不動了，這些小錢也經(jīng)不起虧損，所以我就離場準(zhǔn)備做股指。然而對于股指，以前我只是偶爾玩一下，并沒有大手筆地做過。但我身邊做得好的朋友有很多，因此我就給李永順和周戰(zhàn)平打了個電話，他們是做中長線和波段，做得也比我好，但都很低調(diào)，我向他們征求意見，詢問該怎么做。他們說要看現(xiàn)貨，滬深300指數(shù)和股指主力合約的基差非常關(guān)鍵，另外要把握住主要板塊，要是做得更細(xì)一點(diǎn)，則要盯住板塊的輪動，這個我們不一定盯得牢，但盯不牢也沒關(guān)系，就做得粗一些。還有就是那些特別強(qiáng)勢的股，像銀行股、券商在拉的時(shí)候，某段時(shí)間會拉證券，證券拉好了再拉一下保險(xiǎn)，銀行也會動一下。我研究了一下，無論哪個品種，構(gòu)成均衡的多種力量是很重要的，需要用八年甚至十年的時(shí)間去研究，當(dāng)然某種程度上也帶有揣摩的性質(zhì)。

我按照自己的邏輯，招了一個財(cái)大統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)的研究生，讓他統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我就開始入手了。因?yàn)橐蛔鼍褪峭度氡容^多的錢，風(fēng)險(xiǎn)也很大，所以心里必須有底，在高位我不追高，等頭部差不多了，可以適當(dāng)給多頭“降降溫”。事實(shí)上提前一點(diǎn)可能會更好，看空的投資者看空可能稍微晚了一點(diǎn)，讓多頭當(dāng)時(shí)處于一種狂熱的狀態(tài)，很難糾正過來。我看當(dāng)時(shí)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，包括每個公司持多少多頭、空頭和凈頭寸，并讓這個學(xué)生繪制資金曲線，我就一目了然了，每天進(jìn)行比較。