德國(guó)五年期國(guó)債收益率周五（11月27日）觸及紀(jì)錄低位，跌穿歐洲央行[微博]負(fù)0.2%存款利率，進(jìn)一步表明市場(chǎng)調(diào)整頭寸準(zhǔn)備迎接歐洲央行下周采取激進(jìn)舉措。

五年期德債收益率下跌1.6個(gè)基點(diǎn)，至負(fù)0.204%，隨后小幅反彈，收盤報(bào)負(fù)0.19%。

10年期意大利和德國(guó)國(guó)債收益率差收窄至約93個(gè)基點(diǎn)，為3月以來最窄。

10年期法國(guó)和德國(guó)國(guó)債收益率均跌至約一個(gè)月來的最低水平，10年期德國(guó)國(guó)債收益率報(bào)0.46%。

歐洲央行將采取激進(jìn)舉措的預(yù)期增強(qiáng)，也將兩年期德債收益率和意大利五年期國(guó)債標(biāo)售得標(biāo)利率推至紀(jì)錄低位。

本周稍早路透報(bào)導(dǎo)稱，數(shù)位官員透露，在歐洲央行下周四的會(huì)議召開前，歐元區(qū)各國(guó)央行官員正在考慮是否實(shí)施兩級(jí)存款利率。該報(bào)道進(jìn)一步增強(qiáng)了歐央行將采取大膽的貨幣寬松措施以提振通脹的預(yù)期。

在此背景下，歐元區(qū)國(guó)債收益率全線大幅下跌。

對(duì)利率敏感的兩年期德國(guó)國(guó)債收益率下降1個(gè)基點(diǎn)，短暫觸及紀(jì)錄低點(diǎn)負(fù)0.42%，暗示市場(chǎng)已消化歐洲央行將大幅調(diào)降存款利率的預(yù)期。

“市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行下周將采取迅速果斷的行動(dòng)，”DZ Bank策略師Christian Lenk稱。

“如果把兩年期德債收益率當(dāng)作儲(chǔ)蓄利率的基準(zhǔn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)儲(chǔ)蓄利率將下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，至負(fù)0.40%，我們認(rèn)為這是可能的，”他稱。

德國(guó)商業(yè)銀行分析師稱，歐洲央行可能“做的更多，而不是更少”，兩年期德債收益率可能跌至負(fù)0.5%。

意大利通過發(fā)行三種不同年期的國(guó)債籌集了51.9億歐元的資金，在37.5-52.5億歐元計(jì)劃發(fā)行區(qū)間的高端。五年期國(guó)債平均得標(biāo)收益率為0.37%，低于上個(gè)月標(biāo)售時(shí)觸及的紀(jì)錄低位0.53%。

德意志銀行稱，市場(chǎng)已經(jīng)消化了存款利率下調(diào)14-20個(gè)基點(diǎn)、量化寬松計(jì)劃延長(zhǎng)六個(gè)月以及每月可能增加購(gòu)債100-150億歐元。

這些預(yù)期扶助收緊歐元區(qū)二線國(guó)家國(guó)債和指標(biāo)德債的收益率差。