周一(11月30日)歐元區(qū)公債收益率上揚(yáng)，市場(chǎng)認(rèn)為歐洲央行[微博]大規(guī)模放寬政策已是大概率事件。歐元觸及七個(gè)半月低位，自央行10月22日會(huì)議以來(lái)已累積下跌7%，因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將與歐洲央行背道而馳，不久將進(jìn)行近10年來(lái)首次升息。

盡管歐洲央行行長(zhǎng)德拉基經(jīng)常采取讓金融市場(chǎng)意外的舉措，但目前市場(chǎng)對(duì)央行祭出新政刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期已經(jīng)很高，德拉基本周很難再有驚人的舉動(dòng)。

市場(chǎng)普遍消化了央行本周四會(huì)議將下調(diào)存款利率，并擴(kuò)大量化寬松(QE)計(jì)劃的規(guī)模、覆蓋范圍和時(shí)長(zhǎng)的預(yù)期。

貨幣市場(chǎng)現(xiàn)預(yù)計(jì)，歐洲央行將下調(diào)存款利率至少10個(gè)基點(diǎn)，而接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，央行的購(gòu)債規(guī)模將從目前的每月600億歐元增至750億歐元。

另外，市場(chǎng)傳言，央行將把量化寬松(QE)計(jì)劃截止日從目前的2016年9月延長(zhǎng)，并將把購(gòu)債范圍從主權(quán)債擴(kuò)大至市政債券，甚至可能購(gòu)買不良貸款。

受此影響，上周歐元區(qū)短債收益率跌至紀(jì)錄低位，德國(guó)五年期公債收益率甚至跌至負(fù)0.20%的歐洲央行存款利率之下。目前，投資者懷疑上述預(yù)期是否有些過(guò)于激進(jìn)。

Natixis的固定收益策略師Cyril Regnat說(shuō)，“我不確定歐洲央行能否再度讓市場(chǎng)意外，我預(yù)計(jì)每月購(gòu)債規(guī)模將增加200億歐元，QE計(jì)劃將延長(zhǎng)六個(gè)月，存款利率將被下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)?！?/p>

歐元區(qū)公債收益率周一上揚(yáng)2-3個(gè)基點(diǎn)。

德國(guó)10年期公債收益率上揚(yáng)3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)0.48%，脫離上周五觸及的一個(gè)月低位0.44%。 兩年期德債收益率持穩(wěn)在負(fù)0.41%。五年期德債收益率小漲，報(bào)負(fù)0.17%。