近日，以萬(wàn)科A為代表的藍(lán)籌股出現(xiàn)了迅猛崛起的走勢(shì)。其中，以萬(wàn)科A為例，截至本周三收盤(pán)，該股股價(jià)已經(jīng)較上周五收盤(pán)價(jià)上漲了27.84%，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)起到了很好的拉動(dòng)影響。

值得一提的是，受萬(wàn)科A股價(jià)接連拉升的影響，近日保險(xiǎn)、銀行、券商等超級(jí)權(quán)重板塊同樣出現(xiàn)了大幅拉升的走勢(shì)，并打破了近期持續(xù)盤(pán)整的僵局。至此，在多個(gè)權(quán)重板塊的合力拉升影響之下，實(shí)際上也給短期A股帶來(lái)了極大的推動(dòng)影響。

然而，在A股市場(chǎng)中，卻經(jīng)常上演著風(fēng)格轉(zhuǎn)換的行情。就以前期為例，在中小創(chuàng)業(yè)板股票出現(xiàn)普漲的大背景下，以銀行、保險(xiǎn)為首的超級(jí)權(quán)重板塊卻基本處于橫向震蕩的格局，由此也形成了市場(chǎng)“八二”行情的演繹。

不過(guò)，對(duì)于近日權(quán)重股的異動(dòng)表現(xiàn)，卻再度讓市場(chǎng)進(jìn)入了另外一種狀態(tài)，即逐漸從“八二”行情轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸恕毙星?，市?chǎng)的炒作風(fēng)格再度發(fā)生了巨變。

事實(shí)上，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，已經(jīng)基本很難出現(xiàn)齊漲齊跌的行情。究其原因，一方面在于以銀行、保險(xiǎn)為首的超級(jí)權(quán)重股票占比市場(chǎng)的權(quán)重太高，而其異動(dòng)表現(xiàn)，也將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)極大的影響力。試想一下，若市場(chǎng)出現(xiàn)全面普漲的格局，則意味著市場(chǎng)指數(shù)早已飛天，這也明顯不符合管理層的“慢?！崩砟?。至于另一方面，則在于市場(chǎng)的投資理念存在著一定的差異性。其中，在A股市場(chǎng)中，基本是以資金作為主導(dǎo)，也就是基本離不開(kāi)“成也資金，敗也資金”的格局。顯然，在此模式之下，市場(chǎng)對(duì)股票的基本面狀況并不是其首要關(guān)注的地方，而更吸引市場(chǎng)關(guān)注的，卻當(dāng)屬上市公司流通市值大小以及股性是否活躍等問(wèn)題了。

由此可見(jiàn)，在市場(chǎng)投資理念出現(xiàn)明顯差異化的大背景下，實(shí)際上也給投資者帶來(lái)了很大的操作矛盾性。

實(shí)際上，對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者而言，幾乎離不開(kāi)一個(gè)共性，即持股周期較短，換股頻率較為頻繁。顯然，對(duì)于這種操作特性，投資者更愿意追逐差價(jià)利潤(rùn)，或更傾向于向中低市值的股票靠攏。相反，對(duì)于以銀行、保險(xiǎn)為首的超級(jí)權(quán)重股而言，其差價(jià)優(yōu)勢(shì)并不顯著，而其整體運(yùn)行走勢(shì)也偏向于呆滯，由此也很難讓投資者從中獲得豐厚的利潤(rùn)了。

其實(shí)，對(duì)于以銀行、保險(xiǎn)為代表的超級(jí)權(quán)重股票，更適宜立足于中長(zhǎng)期投資的穩(wěn)健型投資者。具體而言，主要存在幾方面的優(yōu)勢(shì)。

其中，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較低，且在大盤(pán)指數(shù)出現(xiàn)非理性下跌的過(guò)程中，往往會(huì)成為指數(shù)護(hù)盤(pán)的重要對(duì)象，從而減少整體虧損的幅度。與此同時(shí)，因這類(lèi)股票更多屬于一種護(hù)盤(pán)工具，且基本屬于機(jī)構(gòu)扎堆，散戶云集的類(lèi)型。由此一來(lái)，實(shí)際上也縮小了其價(jià)格波動(dòng)的范圍，價(jià)格走勢(shì)趨于平穩(wěn)。

再者，根據(jù)近年來(lái)的分紅狀況來(lái)看，這類(lèi)上市公司的股息率基本保持較高的水平。其中，對(duì)于部分銀行股以及保險(xiǎn)股而言，其近年來(lái)的平均股息率基本達(dá)到5%以上，有的甚至高于7%。至此，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏弱，且急需依靠投資追趕真實(shí)通脹率的投資者而言，中長(zhǎng)期投資這類(lèi)品種也是一種不錯(cuò)的選擇。

時(shí)下，中國(guó)股市經(jīng)歷了一輪轟轟烈烈的“去杠桿化”過(guò)程之后，目前市場(chǎng)杠桿資金對(duì)股市的撬動(dòng)影響已經(jīng)大打折扣。與此同時(shí)，在場(chǎng)外配資渠道遭遇致命性打擊之后，市場(chǎng)的流動(dòng)性多源自于場(chǎng)內(nèi)融資渠道。至此，新增流動(dòng)性仍未大舉進(jìn)入A股市場(chǎng)之際，實(shí)際上也從某種程度上制約了市場(chǎng)反彈的高度。由此可見(jiàn)，對(duì)于超級(jí)權(quán)重股的異動(dòng)表現(xiàn)，實(shí)際上其上漲的持續(xù)性還是值得質(zhì)疑的。

需要注意的是，按照當(dāng)前市場(chǎng)的權(quán)重設(shè)置，銀行、保險(xiǎn)以及券商等權(quán)重板塊在整個(gè)市場(chǎng)的占比權(quán)重還是相當(dāng)高的。換言之，對(duì)于這些占比權(quán)重龐大的權(quán)重股而言，只要其股價(jià)出現(xiàn)一定的異動(dòng)表現(xiàn)，則將會(huì)輕易把指數(shù)拉起。如果這類(lèi)權(quán)重股再度出現(xiàn)持續(xù)發(fā)力上漲的行情，則市場(chǎng)指數(shù)短期內(nèi)攻擊4000點(diǎn)，也就成為了輕而易舉的事情了。然而，鑒于當(dāng)前市場(chǎng)的資金面狀況，權(quán)重股的上漲持續(xù)性仍然有待觀察，而在這些權(quán)重股票大幅拉升的背后，或許也與部分基金機(jī)構(gòu)年底做高市值的行為離不開(kāi)關(guān)系。

由此可見(jiàn)，雖然近期人民幣加入SDR等重大事件對(duì)相關(guān)權(quán)重股構(gòu)成長(zhǎng)遠(yuǎn)性的影響，但考慮到當(dāng)前市場(chǎng)的資金環(huán)境，近期權(quán)重股的價(jià)格異動(dòng)，還不能成為股市進(jìn)入大藍(lán)籌時(shí)代的充分理由。至于市場(chǎng)的風(fēng)格是否已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)換，或許我們還得需要緊盯近期龍頭股萬(wàn)科A的臉色！