七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

喻鵬

網(wǎng)名與派，四川成都人。10多年股票交易經(jīng)驗，采取中長線結(jié)合操作策略；從2012年5月開始從事期貨交易，專做對沖套利。

精彩語錄：

對沖套利的最大優(yōu)點就是能控制風(fēng)險，不怕過夜，節(jié)假日也敢持倉。

單邊交昜適合激進(jìn)型高手，套利交易適合穩(wěn)健型人士。

不論確定性多高，我都不參與單邊交易，因為確定性是人預(yù)測的，預(yù)測本身就沒確定性，至少沒短期確定性。

盈利的經(jīng)驗，促進(jìn)交易模型往提高資金利用率和增長率改進(jìn)。虧損的經(jīng)歷，讓我發(fā)現(xiàn)并彌補(bǔ)了交易模型的漏洞。

做好套利對沖的關(guān)鍵是有沒風(fēng)向標(biāo)，有沒參照物。若有，則交易，若無，則不動，直到風(fēng)向標(biāo)的出現(xiàn)。

沒制定好操作計劃就交易，有風(fēng)險；有操作計劃未嚴(yán)格執(zhí)行，有風(fēng)險；品種規(guī)律性或風(fēng)向標(biāo)變了，操作計劃沒隨之而變，有風(fēng)險。

當(dāng)風(fēng)向標(biāo)出現(xiàn)，觀察；風(fēng)向明確時，開倉；當(dāng)風(fēng)力弱或轉(zhuǎn)向時，平倉；若風(fēng)轉(zhuǎn)向明確且標(biāo)的品種隨風(fēng)漲跌到位，則開反向倉，否則不動。

只觀注有風(fēng)向標(biāo)的品種，風(fēng)向明顯時才進(jìn)行交易。

每個做的好的朋友，心中都有自己的風(fēng)向標(biāo)，不然，就是賭徒了。

沒有一成不變的市場規(guī)律，只有時刻準(zhǔn)備捕捉規(guī)律漸變的不變的心。規(guī)律的演變是個漸進(jìn)的過程，只要悟性不太頓，可以捕捉。

股票每隔三五年才有一次機(jī)會，所以我主要做長線，長線是金。

期貨時時有機(jī)會且高杠桿特性，為追求小回撤穩(wěn)健盈利，所以做短線。

長線是金，眾人恐懼時我貪婪，眾人貪婪時我恐懼。

在交易越順利越要謹(jǐn)慎和戒貪，越遇挫折越要冷靜和勇敢，這樣才能在市場上生存下來。

以后只操作隨盤勢漲跌一致的ETF，不碰股票。

股市上漲初期資金主要流向少量資金即可控盤的中小板股，到中后期，眾人覺醒而中小板股價已高企，大量資金只能流向低價的大盤股了。

熊到歷史低市盈率，股市無人不傷無人問津時，大膽分批加倉長線持有。

不去計較每一次的盈虧，贏在概率。

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七禾網(wǎng)1、喻鵬先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。您目前主要做對沖套利，請問您是從什么時候開始接觸對沖套利這種交易模式？為什么選擇這種交易模式？

喻鵬：進(jìn)入期貨市場初期，做單邊交易失利后，開始搜集多個熱點品種的歷史數(shù)據(jù)，研究套利策略，并實盤嘗試，開始時幾乎是水平波，成績是隨著不斷改進(jìn)策略和交易模型而逐漸提升的。對沖套利的最大優(yōu)點就是能控制風(fēng)險，不怕過夜，節(jié)假日也敢持倉。選擇套利交易模式，目的是為了控制風(fēng)險，然后再精益求精，爭取更高收益。

七禾網(wǎng)2、您又是如何分析套利機(jī)會并抓住套利機(jī)會？

喻鵬：根據(jù)風(fēng)向標(biāo)來捕捉機(jī)會，比如化工品要參考上下游商品走勢，可替代農(nóng)產(chǎn)品之間也要相互參考，近遠(yuǎn)期要參考基本面等等。

七禾網(wǎng)3、在七禾網(wǎng)實戰(zhàn)排行榜可以看到您操作的賬戶剛開始回撤很大，請問當(dāng)時是什么原因造成這么大的回撤？

喻鵬：做不適合自己風(fēng)格的單邊交易造成的。我覺得單邊交昜適合激進(jìn)型高手，套利交易適合穩(wěn)健型人士，比如我。

七禾網(wǎng)4、那您現(xiàn)在有沒有少量參與確定性較高的單邊投機(jī)？為什么？

喻鵬：現(xiàn)在幾乎沒有參與單邊交易，不論確定性多高，我都不參與單邊交易，因為確定性是人預(yù)測的，預(yù)測本身就沒確定性，至少沒短期確定性。

七禾網(wǎng)5、就這次回撤后，您的賬戶資金曲線就比較穩(wěn)定了，請問您在操作方法上做了哪些改進(jìn)？

喻鵬：這次回撤后，我從單邊轉(zhuǎn)向做套利對沖，激進(jìn)的心態(tài)也轉(zhuǎn)為求長久求穩(wěn)健。為了保住有足夠的本金，毅然斬倉，雖然斬在了轉(zhuǎn)折點，若沒有這次教訓(xùn)，又豈有后來撥開云霧見日出的升華。這是修煉路上必交的學(xué)費，經(jīng)過數(shù)月的思考、嘗試，漸漸摸索出了一套適合自己風(fēng)格，既能盈利也有較強(qiáng)抗風(fēng)險性的對沖套利交易模式。

七禾網(wǎng)6、就您看來，盈利的交易經(jīng)驗與虧損的交易經(jīng)歷相比較，哪個對您的交易水平的提高更有用？為什么？

喻鵬：盈利的經(jīng)驗，促進(jìn)交易模型往提高資金利用率和增長率改進(jìn)。虧損的經(jīng)歷，讓我發(fā)現(xiàn)并彌補(bǔ)了交易模型的漏洞。

七禾網(wǎng)7、現(xiàn)在也有很多投資者在做對沖套利，就您看來，做好套利對沖的關(guān)鍵是什么？

喻鵬：各種套利模式有各自的思緒邏輯，只要思維正確并嚴(yán)格執(zhí)行，就能盈利。就我而言，做好套利對沖的關(guān)鍵是有沒風(fēng)向標(biāo)，有沒參照物。若有，則交易，若無，則不動，直到風(fēng)向標(biāo)的出現(xiàn)。

七禾網(wǎng)8、您比較看重賬戶的風(fēng)險控制，一般來說對沖套利風(fēng)險比較小，但是還是存在著一定的風(fēng)險，請問，您覺得對沖套利存在著哪些風(fēng)險？

喻鵬：沒制定好操作計劃就交易，有風(fēng)險；有操作計劃未嚴(yán)格執(zhí)行，有風(fēng)險；品種規(guī)律性或風(fēng)向標(biāo)變了，操作計劃沒隨之而變，有風(fēng)險。