我從7月接觸分級(jí)基金以來(lái)就迷上了這個(gè)玩樣兒，在經(jīng)歷過(guò)股災(zāi)后，開(kāi)始重新認(rèn)識(shí)@DAVID自由之路 大神，并細(xì)讀了《低風(fēng)險(xiǎn)投資之路》后反思良多，感覺(jué)這么多年的股票白玩了（其實(shí)也就是放著都沒(méi)看），原來(lái)投資是一場(chǎng)如何戰(zhàn)勝市場(chǎng)的游戲，也開(kāi)始琢磨大神的八大低風(fēng)險(xiǎn)投資武器。

經(jīng)過(guò)一段時(shí)間觀察后，在7月9號(hào)早上我看到國(guó)家出臺(tái)維穩(wěn)公募基金開(kāi)盤(pán)殺入創(chuàng)業(yè)板A，到一路漲到0.95的經(jīng)歷讓我在股災(zāi)2.0中戰(zhàn)勝市場(chǎng)。同時(shí)期大量的A基飛上天，那時(shí)就覺(jué)得A的價(jià)格怎么高的這么離譜，沒(méi)曾想這樣的價(jià)格維持了近兩個(gè)月，后來(lái)我一直思考是什么原因。

認(rèn)識(shí)到A類(lèi)的債券性質(zhì)，從A類(lèi)的隱含收益率看遠(yuǎn)高于銀行定期收益，市場(chǎng)上資金多，風(fēng)險(xiǎn)偏好低時(shí)會(huì)更多的選擇買(mǎi)入A類(lèi)基金。

那么筆者思考，反映A類(lèi)隱含收益率的A類(lèi)價(jià)格波動(dòng)是否反映了市場(chǎng)對(duì)買(mǎi)入股票的情緒高低呢。

那么我有了一下推論：從股市的反身性看來(lái)，當(dāng)A類(lèi)價(jià)格位于高位區(qū)域時(shí)，市場(chǎng)資金多，但是多頭倉(cāng)位不多，股價(jià)有上漲需求；當(dāng)A類(lèi)價(jià)格下降時(shí)，存在市場(chǎng)資金短缺市場(chǎng)失血引起股價(jià)下跌，或者拋售債券買(mǎi)入激進(jìn)的多頭倉(cāng)位，而使股票市場(chǎng)情緒過(guò)熱形成頂部。

讓我們用歷史數(shù)據(jù)看下：

（先假設(shè)我們先知先覺(jué)知道創(chuàng)業(yè)板比較牛，用創(chuàng)業(yè)板回測(cè)[大笑]）

許多分級(jí)在13年左右設(shè)立，為了得到更多數(shù)據(jù)，找了一只比較早的A類(lèi)：150018 銀華穩(wěn)進(jìn)

觀察后有趣的事情來(lái)了，當(dāng)銀華穩(wěn)進(jìn)的價(jià)格在0.85以下時(shí)，講股票換入A類(lèi)將有優(yōu)異的表現(xiàn)，當(dāng)價(jià)格越高時(shí)，持股越安全。

那么設(shè)立一個(gè)模型，當(dāng)銀華穩(wěn)進(jìn)的價(jià)格X<0.85時(shí)，全倉(cāng)銀華穩(wěn)進(jìn)

當(dāng)X>0.95時(shí)，全倉(cāng)股票

當(dāng)0.85<X<0.95時(shí)，股票倉(cāng)位=(X-0.85)*1000%

每日變動(dòng)倉(cāng)位

下面是從10年6月7日至今的回測(cè)

創(chuàng)業(yè)板指回撤結(jié)果

中小板指：

有明顯跑贏跡象，方式類(lèi)似股債輪動(dòng)。