期貨中國16：由于中國長假的特殊性，投資者總是會(huì)錯(cuò)過行情甚至是遇到虧損，去年的國慶長假后暴跌就是鮮明的例子，而今年的8天國慶長假，投資者也錯(cuò)過了追漲黃金期貨的大好良機(jī)，您覺得投資者應(yīng)該如何看待長假的市場機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)？

文竹居士：長假風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)不容忽視的問題，期貨交易的最大原則是寧可錯(cuò)過不能做錯(cuò)，風(fēng)險(xiǎn)與收益相比，風(fēng)險(xiǎn)要優(yōu)先考慮。所以長假少留倉是正確的。但在嚴(yán)格控制資金比例的情況下是可以少量留倉的，而留倉的原則是“順大勢留倉”，比如去年十一節(jié)，商品中長線趨勢已經(jīng)轉(zhuǎn)空，留空單更合適，而今年十一前大勢是上漲，留多單更合適。

期貨中國17：您的投資理念是：大處著眼、小處著手、著眼預(yù)測、著手追隨。短短16個(gè)字，言簡意賅，您能為投資者介紹一下你的投資理念嗎？如何著眼？如何著手？

文竹居士：“著眼”是分析市場、判斷漲跌，是怎么看行情的問題，“著手”進(jìn)行交易，是如何做行情的問題。大處著眼是說心里要有大方向、大趨勢，分清主次。小處著眼是說交易上要注重細(xì)節(jié)，精確地尋找點(diǎn)位，制定詳細(xì)的應(yīng)對策略。舉個(gè)簡單的例子，分析行情時(shí)你可以從日線、周線等級別去作漲跌判斷，但交易時(shí)要具體到小時(shí)圖、5分鐘圖、甚至一分鐘圖上去找切入點(diǎn)和應(yīng)變依據(jù)。

期貨中國18：您在每周6還推出文竹期貨大講堂，每期只有20人的名額，可以看出是一個(gè)精英化的投資沙龍活動(dòng)，請問您舉辦這一活動(dòng)的初衷是什么？以后會(huì)考慮讓更多的投資者參與到其中來嗎？

文竹居士：舉辦這個(gè)大講堂的初衷是想讓投資者有相互面談的機(jī)會(huì)，形成良好的交易氛圍、彼此取長補(bǔ)短，形成一個(gè)“圈子”。不管是做什么行業(yè)，學(xué)什么技術(shù)都是只有與“高手”交流才能進(jìn)步更快，所以我們的大講堂一直試圖邀請一些更有實(shí)力的人參與進(jìn)來，讓大家相互學(xué)習(xí)。通過大講堂的舉辦我自己也開闊了眼界，了解了更多的方法。

期貨中國19：您覺得中國的期貨投資群體總體的交易水平如何？最需要改善的地方是什么？

文竹居士：現(xiàn)在中國已經(jīng)是世界上第二大商品期貨市場，經(jīng)過近二十年的風(fēng)雨，中國期貨市場培育出了一批相對成熟的各類投資者群體，比如一批“日內(nèi)炒手型”的專業(yè)短線投機(jī)客，為市場提供較好的市場流動(dòng)性，而且有一些人已經(jīng)能夠穩(wěn)定盈利。趨勢交易上不乏有真知灼見的成熟交易者；在套期保值方面，也有一批企業(yè)能夠熟練地運(yùn)用期貨市場與現(xiàn)貨購銷相結(jié)合。但我認(rèn)為期貨投資者群體最大的成熟在于，（相對股市投資者而言）期貨投資者多數(shù)能夠認(rèn)識到無論盈虧關(guān)鍵是自己的問題，很少去“怨天憂人”。學(xué)會(huì)了首先從自己身上找問題是一個(gè)了不起的進(jìn)步。

期貨中國20：有人說CTA的推出會(huì)讓更多的投資者通過間接的方式參與期貨理財(cái)，您覺得期貨的CTA理財(cái)會(huì)得到普通投資者的青睞嗎？

文竹居士：期貨是專業(yè)性很強(qiáng)的投資領(lǐng)域，CTA的推出會(huì)有很大的發(fā)展空間，但我最關(guān)心的是管理層將以什么樣的“標(biāo)準(zhǔn)”去設(shè)定CTA管理者的“準(zhǔn)入和選拔方式”，CTA交易經(jīng)理的選拔必須實(shí)行完全的“市場化”，并在考核分配機(jī)制上注重長效機(jī)制，避免只顧短期效益，才能使它發(fā)展壯大。如果將官僚作風(fēng)帶入這個(gè)領(lǐng)域，其后果必將是災(zāi)難性的。

期貨中國21：股指期貨通過數(shù)年的準(zhǔn)備，似乎正式推出的腳步越來越近了，您覺得對投資者而言，股指期貨和商品期貨最大的差別是什么？

文竹居士：商品期貨與股指期貨的“相似性”要大于“差異性”，大多數(shù)商品期貨的交易方法，都可以應(yīng)用到股指期貨上去，尤其是中短線的交易方法。其差異體現(xiàn)在：一是與商品期貨相比，股指期貨的“金融屬性”完全占主導(dǎo)，其波動(dòng)性也比商品更大。二是股指期貨的“現(xiàn)貨價(jià)格”比商品更加透明、統(tǒng)一、權(quán)威和公開。股指期貨的期現(xiàn)價(jià)格統(tǒng)一性會(huì)比商品期貨更強(qiáng)，這句話的另一意思是股指期貨的現(xiàn)貨價(jià)格對期貨價(jià)格的影響更為頻繁、直接，尤其是股指期貨實(shí)行“現(xiàn)金交割”，投資者必須熟悉其交易規(guī)則，對臨近交割月的合約多加關(guān)注“期現(xiàn)價(jià)差”。

期貨中國22：期貨市場經(jīng)過16年的發(fā)展，經(jīng)歷了混亂期，穩(wěn)定期，飛速發(fā)展期，如今我們的商品期貨市場已經(jīng)成為僅次于美國的全球第二大市場，但始終還是一個(gè)年輕的行業(yè)，那么在您眼中，我國的期貨行業(yè)現(xiàn)狀如何，還有什么不足之處？

文竹居士：中國的期貨行業(yè)在量上已經(jīng)有了很大的增長，而且發(fā)展前景廣闊。中國的期貨市場在全求的影響力必將隨著中國在全球影響力的增加而增加。我認(rèn)為中國期貨市場最先出現(xiàn)全球影響力的將會(huì)是在“商品期貨”領(lǐng)域，而非“金融期貨”領(lǐng)域。因?yàn)橹袊侵圃鞓I(yè)大國，也是資源生產(chǎn)和消費(fèi)大國。中國在實(shí)物領(lǐng)域的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過金融領(lǐng)域的影響力。

我國期貨業(yè)現(xiàn)在到了要從“量變到質(zhì)變”的飛躍階段。這個(gè)階段國內(nèi)期貨市場最需要改變的是兩個(gè)方面：一是我國期貨專業(yè)服務(wù)水平的提升；二是要讓更多的國外投資者參與國內(nèi)期貨市場的交易。只有越來越多的國外投機(jī)者參與國內(nèi)期貨交易，中國的期貨市場才能在國外發(fā)揮越來越大的影響力。有序的引國外投資人進(jìn)來比開放國內(nèi)投資者參與外盤，對我國期貨行業(yè)的意義更大。

期貨中國23：有人說期貨是一門科學(xué)，有人說期貨是一門藝術(shù)，也有人說期貨是哲學(xué)，那么您眼中的期貨又是什么樣的呢？

文竹居士：對于不同的人來講，期貨的概念恐怕也不一樣，對于我來說，我認(rèn)為期貨是一門“投資藝術(shù)”。

期貨中國24：文竹居士是個(gè)富有中國古風(fēng)的名字，使人難免想到一山一屋一茶的景象，請問您在期貨之余，如何安排您的生活？有什么愛好？

文竹居士：我的業(yè)余生活有兩個(gè)愛好，一是旅游，到全國各地訪友和游玩，既看風(fēng)景，更看各地市場和企業(yè)的情況。二是看書，最喜歡看企業(yè)家的議論和其創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。

期貨中國25：目前國內(nèi)期貨市場不乏焦點(diǎn)，螺紋鋼的連跌、橡膠的急速拉升行情、黃金的大漲行情等等都吸引著投資者的眼球，但是期貨市場的高風(fēng)險(xiǎn)也使投資者對這些單邊行情躊躇不定，請您為投資者提供一些近期商品的投資建議？

文竹居士：進(jìn)入十月份以來，國內(nèi)市場出現(xiàn)了強(qiáng)弱變化，節(jié)前一直處于強(qiáng)勢的金屬、橡膠開始休整，但豆類、油脂和螺紋鋼等一直很弱的品種出現(xiàn)補(bǔ)漲。另一個(gè)現(xiàn)象是國際原油一支獨(dú)秀，我們建議關(guān)注與原油相關(guān)的品種，如燃料油、豆油等品種的機(jī)會(huì)。

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        沈良  劉健偉  采編

        2009年10月20日