德債收益率走低，本周錄得7月以來最大單周跌幅，因在上周歐洲央行[微博]放寬政策的力度讓市場大失所望后，油價續(xù)跌扶助大幅拉低借貸成本。

10年期德債收益率本周下跌15個基點，報0.54%，仍高于12月3日歐洲央行政策會議前的0.48%，但遠低于12月4日央行會議后觸及的兩個半月高位0.74%。

10年期德債收益率周五（12月11日）下跌2個基點，本周表現(xiàn)為截至7月17日當(dāng)周以來最佳。

周五所有其他歐元區(qū)國債收益率持穩(wěn)至小跌。

油價跌至七年低位是收益率走勢逆轉(zhuǎn)的主要動因，因其鞏固了低通脹可能導(dǎo)致歐洲央行來年進一步放寬貨幣政策的預(yù)期。

美國原油期貨價格價格跌破36美元/桶，最低觸及35.59美元/桶，創(chuàng)2008年以來新低；布倫特原油期貨價格跌破38美元/桶，最低觸及37.73美元/桶，刷新2008年12月31日以來新低。

上周歐洲央行將存款利率降低10個基點至-0.30%，同時延長QE計劃至2017年3月，但并未如期擴大購債規(guī)模，令市場大感意外。

貨幣市場認(rèn)為，歐洲央行明年再下調(diào)存款利率10個基點的機率約為50%，上周央行將存款利率從負0.2%下調(diào)至負0.3%。

“歐洲央行會議后，市場的反應(yīng)略微過火，另外，油價顯然對通脹預(yù)期毫無幫助，”荷蘭合作銀行的策略師Lyn Graham-Taylor說。