本周期指三大品種走勢分化。周一在IH帶動(dòng)下，期指全線拉出中陽線，扭轉(zhuǎn)了上周持續(xù)下行的趨勢。不過隨后兩天再度呈現(xiàn)藍(lán)籌后勁不足的跡象，IF和IH收出兩連陰，IC連續(xù)收小陽，形成了三連陽。但從期指持倉數(shù)據(jù)看，IC似乎難以持續(xù)領(lǐng)漲。IH數(shù)據(jù)整體偏好，不僅對(duì)大盤有支撐作用，甚至可能成為短期向上發(fā)力的主導(dǎo)力量。

最近五個(gè)交易日，IF持倉連續(xù)5天下降，合計(jì)減倉4320手，尤其是最近兩天分別減倉2072手和1071手，資金觀望情緒明顯加重。IC連續(xù)5天減倉，合計(jì)減倉2332手。IH持倉呈現(xiàn)增減交替狀態(tài)，五天合計(jì)微幅增倉235手，說明近期資金有回流大金融藍(lán)籌的跡象。最近兩個(gè)月IH呈現(xiàn)資金溫和流入的狀態(tài)，預(yù)計(jì)對(duì)市場存在一定支撐作用。

分析凈持倉數(shù)據(jù)，IF前20席位凈持倉在合并兩個(gè)合約計(jì)算的情況下從周一的494手凈空下降為242手凈空。IH前20席位凈多單維持了5個(gè)交易日，周三凈多擴(kuò)大到198手。IC前20席位凈持倉略差，凈空從98手?jǐn)U大到223手。從前10席位合并看，IF也維持了凈多單狀態(tài)，周三凈多1088手，高于周二的323手，彰顯藍(lán)籌板塊主力多頭略占優(yōu)。

從IF主力席位持倉變化看，中信期貨席位凈空下降206手，國泰君安期貨席位凈多增加478手，永安期貨席位凈多增加169手。不過，安信期貨、海通期貨、光大期貨席位凈持倉分別增空346手、160手和143手。多空主力形成一定爭奪，但從影響力看，似乎轉(zhuǎn)多的席位影響力更大。IH期指主力中，上海東證期貨席位凈空下降300手，但海通期貨和財(cái)富期貨席位凈多下降124手和187手，同樣分歧較大。另外，IC主力沒有亮點(diǎn)。從IF和IH的主力資金變動(dòng)看，分歧較大，但空方并不占優(yōu)。

從升貼水觀察，期指三品種1512合約即將進(jìn)入交割，接近平水，可參考意義不大。雖然IF、IH、IC三大期指的1601合約貼水分別為85.2點(diǎn)、33.5點(diǎn)、297.6點(diǎn)，絕對(duì)數(shù)略偏高，但相比1511交割周時(shí)偏好。這說明投資者對(duì)12月不確定性因素形成情緒的干擾在1601合約有一定改善，連續(xù)兩個(gè)月呈現(xiàn)新主力合約貼水單邊收斂的狀態(tài)。

綜合分析，雖然期指技術(shù)上沒有形成連續(xù)上攻形態(tài)，但藍(lán)籌上行動(dòng)能更顯充足。IF和IH持倉數(shù)據(jù)偏多，對(duì)大盤形成支撐，蓄勢后仍可能成為向上推動(dòng)的主要?jiǎng)幽堋?/p>