近期,國內外銅價在諸多復雜影響因素的作用下呈現(xiàn)高位寬幅震蕩的態(tài)勢,多空雙方分歧明顯加大。一方面,隨著歐美銀行業(yè)危機暫告一段落,市場恐慌情緒有所緩和,歐美股市和原油價格觸銀反彈,美元走弱,倫銅庫存持續(xù)下降,都給疲弱的銅價些許支撐;另一方面,倫銅現(xiàn)貨貼水擴大、中國出口減少以及全球經濟衰退引發(fā)的需求憂慮等利空因素也持續(xù)打壓價格,倫銅能否進一步反彈值得懷疑。整體上看,銅價回到前期震蕩區(qū)間上沿,倫銅在持倉成交密集區(qū)3800美元一線、滬銅在30000元/噸上方可能面臨著一定的拋壓。 滬銅近期走勢明顯弱于倫銅,兩市比價快速回落至8.0以下,成交量和持倉量均走出歷史高位,多空爭奪可以說是進入白熱化。 基本面數(shù)據方面則好壞參半,未能給市場提供明確的方向性信息,因此導致多空雙方產生分歧。 近期LME銅庫存不斷下降,截至2009年3月16日LME銅庫存為494850噸,自2月末以來累計下降5萬余噸,注銷倉單比率由12%快速降至5.4%,暗示庫存下滑勢頭可能趨緩;由于庫存仍在歷史高位,LME銅現(xiàn)貨貼水未有改觀,維持在30美元左右,依然對倫銅走勢產生直接的壓制;加上COMEX和上海期貨交易所銅庫存,全球總庫存超過55萬噸。國內現(xiàn)貨價格跟隨期價走勢,由于前期大量進口銅陸續(xù)到港,現(xiàn)貨銅的緊張局面得到緩解,升水持續(xù)下滑,成交尚可。 縱觀整個銅市,需求前景不夠明朗,銅價未來很難走出反轉方向,國內近期現(xiàn)貨商有囤積、惜售嫌疑,加上投機資金推動跡象明顯,未來銅價仍可能保持短期的強勢,但近期公布的中國進口和產能的增加,在加工型企業(yè)消費減弱的情況下其增量難以正常消化,將成為銅價繼續(xù)上行的壓力。預計銅市仍將以區(qū)間震蕩行情為主,LME03銅震蕩范圍在3500-3850美元之間,操作上建議日內短線交易為主,切忌追漲殺跌,同時控制好倉位。 |
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