在全球資本市場(chǎng)振蕩加劇以及中國(guó)這一消費(fèi)強(qiáng)國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素的共同影響下，2015年大宗商品市場(chǎng)可謂熊貫全年。以有色行業(yè)為例，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2015年截至12月18日，文華商品指數(shù)有色板塊累計(jì)下跌幅度達(dá)17.8%。

基于全球宏觀經(jīng)濟(jì)低迷以及有色金屬基本面短時(shí)間內(nèi)難改變等原因，18日在“2016年中國(guó)有色金屬市場(chǎng)展望暨金融衍生品發(fā)展論壇”上，不少業(yè)內(nèi)人士均表示，2016年有色金屬價(jià)格或繼續(xù)承壓。

宏觀方面，上海鋼聯(lián)高級(jí)分析師梁艷紅表示，我國(guó)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資增速都處在明顯下降通道之中，而經(jīng)濟(jì)下行的現(xiàn)實(shí)也使得貨幣寬松政策接連祭出。2015年，央行已經(jīng)6次降息、4次降準(zhǔn)。“2016年降息降準(zhǔn)可能還會(huì)繼續(xù)，”梁艷紅說(shuō)，“但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報(bào)率下滑，企業(yè)投資意愿下降，即便貨幣環(huán)境寬松，經(jīng)濟(jì)也依舊會(huì)呈現(xiàn)緩慢下行的態(tài)勢(shì)?！?/p>

“政府有‘騰籠換鳥(niǎo)’，讓市場(chǎng)‘供給側(cè)’出清的傾向，經(jīng)濟(jì)下行的轉(zhuǎn)型之痛或無(wú)法避免?！绷浩G紅表示。

此外，梁艷紅預(yù)計(jì)，全球主要經(jīng)濟(jì)體走勢(shì)將出現(xiàn)分化，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)入加息周期，歐元區(qū)貨幣政策總體寬松。

從有色金屬的基本面情況來(lái)看，以銅為例，在2015年銅價(jià)持續(xù)陰跌的背景下，電纜企業(yè)和銅桿企業(yè)的訂單和毛利情況都不盡如人意，但與之形成鮮明對(duì)比的是，國(guó)內(nèi)銅冶煉廠的產(chǎn)能仍在不斷擴(kuò)張。

我的有色網(wǎng)在對(duì)全國(guó)31家銅冶煉廠產(chǎn)能進(jìn)行調(diào)研的基礎(chǔ)上，預(yù)期2015年銅總產(chǎn)量在711萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng)11%，平均開(kāi)工率高達(dá)83%，2016年新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在100萬(wàn)噸左右。

我的有色網(wǎng)分析師王宇預(yù)計(jì)2015年國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)增速為8.4%，消費(fèi)增速為3.3%，供大于求形勢(shì)嚴(yán)峻，高位庫(kù)存壓力大，“進(jìn)入2016年，銅市供應(yīng)過(guò)剩格局或更加嚴(yán)峻?！?/p>

鋁市也面臨同樣的難題。我的有色網(wǎng)分析師李旬預(yù)計(jì)，2015年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量為5800萬(wàn)噸，產(chǎn)能達(dá)6900萬(wàn)噸，2016年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能將繼續(xù)增加，主要來(lái)自山東、山西及云南，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能約700萬(wàn)噸。

實(shí)際上，2015年，中國(guó)氧化鋁價(jià)格下跌幅度達(dá)到950—1000元/噸，但由于需求減弱，同時(shí)新增產(chǎn)能繼續(xù)增加及進(jìn)口氧化鋁數(shù)量回升，李旬認(rèn)為， 2016年中國(guó)鋁市場(chǎng)供大于求格局難改，成本維持低位，消費(fèi)增長(zhǎng)缺乏亮點(diǎn)，因此價(jià)格將持續(xù)低迷。

另外，受價(jià)格下跌、環(huán)保壓力加大以及礦山貧化等因素影響，今年國(guó)內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量首次出現(xiàn)下滑，但另一方面，國(guó)內(nèi)進(jìn)口鋅精礦增至320萬(wàn)噸，很大程度上補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量的降幅。我的有色網(wǎng)分析師施婷婷表示，2015年我國(guó)精煉鋅產(chǎn)量或達(dá)到621.2萬(wàn)噸，同比增加7.5%。后市應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注政策對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)淘汰的情況，在“供應(yīng)側(cè)改變”、“聯(lián)合減產(chǎn)”的背景下，預(yù)計(jì)鋅產(chǎn)能可能將減少10%左右。

“此外，商業(yè)收儲(chǔ)、加工費(fèi)下降等消息也對(duì)鋅市形成利好支持。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)啟動(dòng)，油價(jià)持續(xù)走弱，加上中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)放緩等，都會(huì)使得后期鋅價(jià)承壓?！笔╂面谜f(shuō)。