美國(guó)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)上周五(12月18日)在接受采訪時(shí)稱，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)爭(zhēng)取2016年保持經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，以提振就業(yè)和通脹，而且為了達(dá)成這一目標(biāo)，加息進(jìn)程將緩慢，但不會(huì)遵循可預(yù)見(jiàn)的模式。

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)上周三(12月16日)將指標(biāo)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%-0.50%，為近10年來(lái)首次升息，并指出進(jìn)一步緊縮將循序漸進(jìn)展開(kāi)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)決策者仍預(yù)期2016年聯(lián)邦基金目標(biāo)利率中點(diǎn)為1.375%，暗示明年將升息四次，每次25個(gè)基點(diǎn)。

威廉姆斯表示，他的看法與是上述預(yù)期一致。美聯(lián)儲(chǔ)每年召開(kāi)八次政策會(huì)議。

在12月會(huì)議加息后，市場(chǎng)的注意力立即轉(zhuǎn)向下次調(diào)整政策的可能時(shí)間。許多分析師認(rèn)為明年 3月可能性最大，部分原因在于，這次會(huì)議恰逢美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)計(jì)劃舉行記者會(huì)之時(shí)。

威廉姆斯指出，“你可能會(huì)馬上得出結(jié)論，那就是每隔一次會(huì)議升息一次，但經(jīng)濟(jì)并不總是沿著預(yù)期的路徑運(yùn)行?！?/p>

雖然威廉姆斯對(duì)于經(jīng)濟(jì)的看法比前幾年樂(lè)觀得多，但他表示，聯(lián)儲(chǔ)17位與會(huì)官員在本月會(huì)議結(jié)束時(shí)并未擊掌慶賀。

他強(qiáng)調(diào)，“我們還沒(méi)完成任務(wù)，通脹無(wú)疑仍持續(xù)偏低，我認(rèn)為這多數(shù)歸因于全球性因素。”

威廉姆斯還表示，“為了維持強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭，明年利率需要維持在較低水平，僅能溫和上升?！彼徊⒕妫欢螘r(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力將會(huì)加劇。

威廉姆斯指出，若經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)意外狀況，美聯(lián)儲(chǔ)將在有需要時(shí)作出回應(yīng)。他說(shuō)，聯(lián)儲(chǔ)決策者甚至可能在耶倫預(yù)定不會(huì)召開(kāi)記者會(huì)的會(huì)議中決定升息。

耶倫在上周三美聯(lián)儲(chǔ)決定升息后舉行的記者會(huì)上還強(qiáng)調(diào)，升息盡管要按部就班推進(jìn)，但未必要遵循每個(gè)季度升息25個(gè)基點(diǎn)，或者說(shuō)在日歷年中以均勻的速度升息。

2017-2018年美國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)需及進(jìn)一步加熱

威廉姆斯表示，預(yù)計(jì)寬松的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將幫助推動(dòng)失業(yè)率自當(dāng)前5%的水準(zhǔn)下滑，到明年底時(shí)降至4.5%左右。他還認(rèn)為通脹率將在明年升向聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)水準(zhǔn)，因強(qiáng)勢(shì)美元和能源價(jià)格下跌的影響緩解。

威廉姆斯指出，2017年經(jīng)濟(jì)無(wú)需進(jìn)一步加熱，并稱自己只希望看到“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)”。

其次，威廉姆斯表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)將目標(biāo)利率逐步上調(diào)至約3.25-3.5%，即他認(rèn)為的可能的長(zhǎng)期中性利率水準(zhǔn)，2017和2018年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)入減速階段。

若經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)衰退 美聯(lián)儲(chǔ)將迅速行動(dòng)

威廉姆斯表示，他“完全相信”美聯(lián)儲(chǔ)首次升息時(shí)機(jī)適宜。但他指出，此舉還是可能(或許有10%左右的機(jī)率)會(huì)沖擊經(jīng)濟(jì)，并拖累經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)衰退。

他強(qiáng)調(diào)，若真如此，美聯(lián)儲(chǔ)將毫不猶豫地降息，還可能購(gòu)買更多債券，或者承諾在一定時(shí)期內(nèi)維持低利率。這些都是金融危機(jī)后美聯(lián)儲(chǔ)在利率已處在近零水準(zhǔn)的情況下，用來(lái)寬松貨幣政策的工具。